Teradyne se convirtió en la fuerza dominante en el ámbito de las tecnologías de inteligencia artificial.

De TeradyneÚltimo informe de resultados financierosNo solo superó las expectativas… sino que también obligó a los inversores a reconsiderar dónde se encuentran en el ciclo de desarrollo de los semiconductores, y quiénes son las empresas que tienen más interés en el desarrollo de tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial.Las cotizaciones de las acciones aumentaron en más del 20% después de su lanzamiento. Ahora, las cotizaciones han subido aproximadamente un 50%, para comenzar el año 2026.Esto sitúa a Teradyne como una de las acciones más prometedoras del mercado. Este movimiento refleja una combinación de resultados excepcionales, expectativas significativamente más altas y una creciente confianza en que la demanda de pruebas de semiconductores, impulsada por la inteligencia artificial, no sea algo temporal, sino una tendencia duradera a lo largo de varios años.

Comenzando con los números…Teradyne entregó lo solicitado.Fue una sorpresa positiva decisiva, en comparación con las expectativas de los analistas. Los ingresos en el cuarto trimestre ascendieron a 1,083 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 44% en términos anuales y del 41% en términos consecutivos. Esto supera las estimaciones del mercado, que se situaban en torno a los 969 millones de dólares. El EPS ajustado fue de 1,80 dólares por acción, superando con creces la previsión del mercado, que era de 1,36 dólares por acción. Además, este resultado casi duplicó los 0,95 dólares registrados en el trimestre anterior.Es importante destacar que los resultados superaron el rango de expectativas establecido por la dirección de la empresa. Esto indica que la demanda aumentó significativamente a lo largo del trimestre, en lugar de simplemente cumplir con las expectativas ya establecidas.

La actuación fue realmente impresionante.Impulsado por el segmento de pruebas de semiconductores de Teradyne.Ese segmento generó ingresos de 883 millones de dólares en el cuarto trimestre. Esa cifra supera con creces los aproximadamente 725 millones de dólares que los analistas habían estimado. Solo ese segmento representó más del 80% de los ingresos totales de la empresa. Además, las ventas de ese segmento aumentaron significativamente tanto en términos anuales como en términos trimestrales.La dirección de la empresa atribuyó esta fortaleza a la demanda relacionada con la inteligencia artificial en los campos de computación, red y memoria. En estos áreas, la intensidad de las pruebas está aumentando, ya que los chips se vuelven cada vez más complejos y sus prestaciones son más sensibles a los cambios en las condiciones de uso.Los ingresos provenientes de las pruebas del producto fueron de 110 millones de dólares, cifra que está por debajo de algunas estimaciones. En cambio, las actividades relacionadas con la robótica generaron 89 millones de dólares. Aunque esta área sigue siendo menos importante y su impacto es más ciclico, esos resultados negativos se compensaron con el aumento en los ingresos provenientes de las pruebas semiautomáticas.

Desde el punto de vista del conductor, las pruebas de memoria, especialmente aquellas relacionadas con la memoria de alto ancho de banda, son cada vez más importantes.Los aceleradores de IA requieren múltiples estructuras de memoria avanzada. Estas estructuras deben ser sometidas a pruebas más rigurosas tanto en la etapa de prueba preliminar como en la final. Teradyne se ha posicionado muy bien en este campo, participando en aproximadamente la mitad del mercado de pruebas HBM. Recientemente, Teradyne ha aumentado sus envíos de la plataforma Magnum, diseñada para HBM3E y HBM4. Además, existe una posibilidad de actualizar esta plataforma para que funcione con las generaciones futuras.A medida que la demanda de computación basada en IA obliga a los proveedores de memoria a aumentar su capacidad y pasar a utilizar nodos más avanzados, la complejidad de las pruebas, así como los costos relacionados con ellas, también aumentan.

Si miramos la situación a lo largo del año, Teradyne registró ingresos por valor de 3,19 mil millones de dólares en el año 2025, lo que representa un aumento del 13% en comparación con el año 2024. El EPS ajustado fue de 3,96 dólares, frente a 3,22 dólares en el año anterior. Este ritmo de crecimiento puede parecer modesto en comparación con el aumento registrado en el cuarto trimestre, pero refleja un año que comenzó en un entorno semiconductor más difícil y terminó con un claro aumento en los resultados.La dirección destacó que los tres grupos de negocio –Semiconductor Test, Product Test y Robotics– registraron crecimiento secuencial en el cuarto trimestre. Esto indica que la tendencia positiva se está extendiendo, en lugar de ser limitada a un solo área del mercado.

La orientación es el punto en el que el informe realmente actúa como un “fuego que enciende algo”.Para el primer trimestre de 2026, Teradyne espera que sus ingresos se situen entre 1,15 mil millones y 1,25 mil millones de dólares. Este valor supera significativamente las estimaciones consensuadas, que se sitúan alrededor de 970 millones de dólares. El beneficio neto no GAAP se estima en un rango de 1,89 a 2,25 dólares por acción. En comparación con las expectativas del mercado, que se sitúan más cercano a los 1,25–1,30 dólares por acción. La dirección también ha mostrado confianza en el crecimiento interanual de todas las áreas de negocio en 2026. En particular, hay una gran oportunidad en el área de computación, impulsada por la tecnología de inteligencia artificial. Algunos analistas incluso sugieren que el crecimiento en el primer trimestre podría verse limitado debido a la alta demanda.

Para entender por qué esto es importante, es importante echar un vistazo a lo que realmente hace Teradyne.Y por qué se encuentra en un punto crítico dentro del ecosistema de semiconductores. Teradyne diseña equipos de prueba automatizados que se utilizan para validar los chips antes de que se los envíe a los clientes. A medida que los chips se vuelven más complejos, más costosos y más importantes para las aplicaciones, como ocurre con los procesadores de inteligencia artificial y la memoria avanzada, el costo de los fallos aumenta, y las pruebas se vuelven inevitablemente esenciales. En ese sentido…Teradyne no necesita seleccionar a los mejores diseñadores de chips. De hecho, le beneficia el aumento en la complejidad y el volumen de los procesos relacionados con el uso de silicio en toda la industria.

Esa posición de los inversores ayuda a explicar por qué apuestan tan fuertemente en las acciones de esta empresa. Aunque muchas empresas del sector de los semiconductores todavía están vinculadas a factores cíclicos relacionados con la demanda o a la volatilidad de los precios, Teradyne se beneficia cada vez más de tendencias estructurales como la densidad de procesamiento de inteligencia artificial, el uso de memoria adicional y un mayor contenido de pruebas por chip. Los analistas comienzan a considerar este trimestre como un punto de inflexión, y no simplemente como un acontecimiento único. Algunos estiman que los objetivos de gestión de la empresa serían de entre $8 y $9.50 por acción neta para el año 2028, siempre y cuando las tendencias impulsadas por la inteligencia artificial continúen.

En resumen, el éxito de Teradyne no se debe únicamente a un buen trimestre. Esto indica que existe una creciente convicción de que los equipos de prueba de semiconductores se encuentran en una fase de mayor demanda, gracias al uso de la inteligencia artificial y las tecnologías avanzadas de memoria. Si esta teoría es cierta, entonces el fuerte aumento de ingresos de Teradyne puede deberse más a un cambio fundamental en su trayectoria de crecimiento, que no a meras expectativas especulativas.