Un posible escenario alcista se está manifestando, ya que las señales técnicas y el aumento limitado en los precios del petróleo sugieren que el sentimiento del mercado debe ser favorable para invertir.

El mercado sigue siendo volátil, debido a las noticias relacionadas con la creciente tensión entre Israel, los Estados Unidos e Irán. Los activos de riesgo muestran una fuerte relación negativa con los precios del petróleo. Sin embargo, al igual que en el conflicto entre Rusia y Ucrania, los inversores se están volviendo menos sensibles a los shocks geopolíticos y enfocan su atención de nuevo en los factores fundamentales. El aumento reciente en los precios del petróleo parece estar motivado más por cuellos de botella temporales en el transporte, que por desequilibrios de oferta y demanda a largo plazo, ya que los productores están explorando activamente rutas alternativas. Desde una perspectiva técnica, los activos de riesgo comienzan a mostrar signos de estabilización y posible recuperación desde los niveles actuales, gracias al auge de la inteligencia artificial. En esta etapa, puede ser más prudente adoptar una postura alcista, en lugar de buscar oportunidades de baja demasiado tarde. Esto es lo que significa.

A pesar de que el índice S&P 500 sigue en una tendencia bajista, con MA3 < MA7 < MA10, y una estructura de máximos y mínimos más bajos, existen signos tempranos de estabilización. El índice finalmente ha detenido su declive continuo de cuatro días, y hay un aumento en las actividades de compra. Es importante destacar que el índice ha logrado mantenerse por encima del nivel de soporte a corto plazo, alrededor de los 6628. Además, la media móvil a corto plazo comienza a recuperarse desde los niveles bajos recientes. Debe prestarse mucha atención a dos señales clave: si MA3 puede subir y superar MA7, eso indicaría un fortalecimiento del impulso positivo y una posible recuperación de la confianza, lo cual podría fomentar nuevas actividades de compra. Mientras el índice se mantenga por encima del nivel de soporte, la probabilidad de nuevos cierres de las acciones disminuye.

El Nasdaq 100 presenta una perspectiva más positiva. Como ya se mencionó anteriormente, el índice dedicado a la tecnología ha mantenido constantemente un nivel por encima de su nivel de soporte psicológico a medio plazo, lo que refleja una resistencia relativa. Esta fortaleza se debe a la menor sensibilidad del sector ante los aumentos en los precios del petróleo, así como al continuo fortalecimiento de la narrativa de crecimiento relacionada con la inteligencia artificial. Structuralmente, aunque el índice ha retrocedido desde sus niveles más altos recientes, sigue estando en una posición mejor para poder liderar un rebote, especialmente si las empresas de tecnología de alto rendimiento recuperan su impulso. Las expectativas sobre la capacidad de Nvidia para generar ingresos por valor de un billón de dólares en chips para la inteligencia artificial hasta el año 2027 podrían servir como un potente catalizador para este sector. Las medias móviles están disminuyendo, pero comienzan a subir. Si esta estructura se vuelve más clara, eso indicaría una mejora en el momentum y fortalecería la situación alcista. En general, la tecnología continúa ofreciendo una mayor oportunidad de crecimiento en comparación con el mercado en su conjunto. Además, puede funcionar como un refugio seguro, dada su sólida base de apoyo.

En resumen, el tono del mercado sigue siendo cauteloso, pero cada vez más constructivo. Las señales técnicas sugieren que el potencial de subida puede superar los riesgos de caída en los niveles actuales, especialmente teniendo en cuenta la fuerza relativa del Nasdaq 100. Aunque el S&P 500 todavía necesita confirmación adicional, la situación general se está volviendo más alentadora. Desde este punto de vista, el perfil de riesgo-recompensa parece estar cambiando gradualmente hacia una posibilidad de recuperación, en lugar de un continuo declive.

El petróleo sigue siendo una variable clave para los activos de riesgo. Cualquier aumento repentino en sus precios podría rápidamente socavar el sentimiento de optimismo en el mercado, especialmente debido a la incertidumbre que rodea a Irán. Por otro lado, una disminución en los precios del petróleo podría impulsar el rendimiento de las acciones, ya que esto indicaría una reducción en las tensiones y un panorama más estable para el mercado. El precio del petróleo crudo WTI llegó a cerca de 120 dólares por barril, pero posteriormente descendió rápidamente. Actualmente, los precios están aumentando a un ritmo más lento, pero todavía se mantienen por debajo de ese punto máximo y por encima de los 90 dólares por barril. Este patrón sugiere que el aumento reciente en los precios del petróleo podría ser de corta duración. Los picos anteriores han servido como limitación para cualquier posible aumento posterior en los precios.

Varios factores respaldan esta opinión. En primer lugar, el problema se trata principalmente de un cuello de botella logístico, y no de un desequilibrio estructural. Además, se están explorando rutas de transporte alternativas. En segundo lugar, aunque las tensiones siguen siendo elevadas, Irán probablemente tenga capacidad limitada para intensificar las situaciones conflictivas. Por otro lado, es poco probable que Estados Unidos profundice su participación en la situación, ya que la presión política interna aumenta con el tiempo, lo que incrementa las posibilidades de negociaciones en el futuro. Finalmente, gran parte de la volatilidad reciente parece ser causada por especulaciones, y no por cambios fundamentales en la situación. El miedo hace que los precios se alejen de su valor intrínseco, hasta que la racionalidad vuelva a dominar la situación.

El oro y la plata han tenido un comportamiento similar al de los precios de las acciones, ya que el aumento de los precios del petróleo presiona a las instituciones financieras para que reduzcan sus expectativas en cuanto a las tasas de interés. Sin embargo, se espera que la política monetaria permanezca sin cambios, ya que la incertidumbre relacionada con el petróleo parece ser temporal. El SPDR Gold Shares ETF (GLD) actualmente tiene un RSI de 33, el nivel más bajo desde principios de febrero, cuando las fluctuaciones en los precios del oro llevaron a una fuerte corrección en los precios de las acciones. Esto sugiere que los niveles actuales podrían representar una oportunidad de inversión. La debilidad del dólar y la continua demanda por parte de los bancos centrales proporcionan apoyo, mientras que una posible disminución en los precios del petróleo podría servir como un catalizador para las acciones. La plata merece especial atención debido a su doble función: no solo se beneficia de la dinámica monetaria, sino también de la demanda industrial, impulsada por la expansión de los centros de datos relacionados con la inteligencia artificial.

En resumen, mientras que los titulares geopolíticos continúan dominando los movimientos del mercado a corto plazo, las dinámicas subyacentes comienzan a cambiar. La estabilización técnica de los principales índices, junto con una trayectoria potencialmente limitada para los precios del petróleo, indica que los riesgos a la baja podrían disminuir gradualmente. Al mismo tiempo, los fundamentos tecnológicos resistentes y el ciclo de inversiones en IA continuos proporcionan una base sólida para el recuperación. Los metales preciosos también ofrecen valor estratégico, a medida que evolucian las incertidumbres macroeconómicas. Aunque los riesgos siguen existiendo, especialmente debido a posibles escaladas inesperadas, la balanza de probabilidades se inclina hacia un rebote temporal. Los inversores deben mantenerse selectivos, monitorear los signos técnicos clave y estar preparados para ajustar sus posiciones a medida que el sentimiento del mercado cambie de una volatilidad impulsada por el miedo a una perspectiva más estable.