El tema de los ETF por valor de 8 millones de dólares: ¿Es una jugada táctica en un contexto de descenso de precios después de los resultados financieros?

El catalizador inmediato es evidente. Las cotizas de Tema ETFs, con sede en Nueva York, anunciaron el viernes una compra considerable de…23,168 acciones de Powell IndustriesSe estima que el volumen de transacciones es de aproximadamente 7.80 millones de dólares, basándose en los precios promedio del cuarto trimestre. Esto no representa un movimiento pasivo por parte del índice. La magnitud de esta transacción es significativa: la posición total de la empresa en este ETF asciende a 24.34 millones de dólares, lo cual corresponde al 1.89% de los activos gestionados por la empresa. Eso hace que Powell sea su quinta mayor participación en el capital de la empresa.

El contexto es crítico. Esta inversión se realizó en un sector donde las acciones de Powell aumentaron un 63.5% en comparación con el año anterior. Esto significa que las acciones de Powell superaron con creces el rendimiento del índice S&P 500, quien solo aumentó un 17%. La compra de este ETF amplió la posición de inversión, que ya había aumentado en 8.13 millones de dólares durante el trimestre. En otras palabras, Tema ETFs compró más acciones de una empresa que ya estaba en una situación favorable. Por lo tanto, esta inversión puede considerarse como una apuesta estratégica, basada en expectativas de continuidad en el crecimiento de la empresa, y no como una reacción a una caída después de los resultados financieros.

El ajuste táctico: Precios erróneos y momentum

La reacción del mercado ante los sólidos resultados de Powell fue un claro ejemplo de cómo se ignora lo que realmente importa. La empresa presentó unos resultados…El EPS de Q4 fue de 4.22, superando la previsión de 3.72.Los ingresos ascendieron a 298 millones de dólares, superando las estimaciones previstas. Sin embargo, las acciones bajaron en más del 11% después de la publicación del informe. Esta discrepancia crea una situación en la que las acciones se venden a un precio inferior a su rendimiento real.

El contexto de valoración es clave. A pesar del aumento en los precios después de los resultados financieros, la cotización de Powell se encuentra con un factor P/E de aproximadamente 15. Para una empresa con una trayectoria de crecimiento como la de Powell, y con unos activos netos de 476 millones de dólares, ese factor parece razonable, sin que sea excesivo. La reacción negativa del mercado sugiere que esta disminución en los precios puede ser una sobrevaloración temporal, donde las preocupaciones a corto plazo eclipsan los fundamentos a largo plazo.

Esta subvaluación se alinea perfectamente con la estrategia del Tema ETF.Tema: ETF de Retorno a los Estados Unidos (RSHO)Se trata específicamente de empresas que podrían beneficiarse del resurgimiento de la industria manufacturera e industrial en los Estados Unidos. La empresa de Powell, dedicada a la fabricación de equipos eléctricos, es perfecta para este objetivo. La gran apuesta estratégica de la empresa parece estar valorizada de manera insuficiente, ya que no refleja adecuadamente su capacidad de generar ingresos y su potencial de crecimiento.

En resumen, se trata de una situación clara en términos de riesgo y recompensa. La caída repentina del precio de las acciones después de un resultado positivo constituye un punto potencial para entrar en el mercado. El ETF, al estar alineado con las tendencias de retorno a los mercados locales, proporciona un soporte temático; además, su valoración ofrece un margen de seguridad. Para un inversor que actúa basándose en eventos específicos, esto es un catalizador: un resultado positivo fundamental, acompañado por una reacción exagerada del mercado, abre la puerta a una posible recuperación del mercado.

Catalizadores y riesgos a corto plazo

El factor clave en el corto plazo es la ejecución de las acciones correspondientes.1.4 mil millones de dólares en cuentas pendientesEste libro de trabajo es el motor para generar ingresos durante los próximos 12-18 meses. El mercado estará observando los resultados del primer trimestre para confirmar que este retraso en la ejecución de pedidos se está convirtiendo en ventas a un ritmo adecuado. Un indicador clave a vigilar será la relación entre las ventas y las facturas. La relación de este año fue de 1.0, pero en el cuarto trimestre disminuyó a 0.9. Para que este impulso continúe, el primer trimestre debe mostrar una relación superior a 1.0, lo que indica que los nuevos pedidos están manteniendo o superando el ritmo de las entregas.

El principal riesgo es un ralentización en los gastos industriales o de servicios. En la reunión informativa de la empresa se mencionó esto claramente.Blandura en los mercados tradicionales de petróleo, gas y productos petroquímicos.Esto ha ejercido presión sobre los ingresos de esos segmentos. Si la debilidad económica general o los retrasos en los proyectos de capital en estos sectores cíclicos se intensifican, podría volver a haber una relación entre los ingresos y los gastos por debajo de 1.0. Esto pondría en peligro la narrativa de crecimiento que sustenta la valoración actual de las empresas.

En particular, los inversores deben prestar atención a dos números en el próximo trimestre. Primero, es necesario que la conversión de los 1.4 mil millones de dólares en ingresos sea visible. Segundo, la empresa debe demostrar que los costos de SG&A se mantienen bajo control. En el último trimestre, estos costos aumentaron un 25%, debido a la integración de las adquisiciones y a los pagos de compensación. Aunque parte de este aumento fue temporal, un incremento continuo en los costos de SG&A en relación con el crecimiento de los ingresos podría afectar negativamente los márgenes de beneficio y socavar el buen desempeño del cuarto trimestre.