Tres acciones tecnológicas con un alto nivel de seguridad para el inversor que busca una inversión responsable.

El punto de partida para cualquier búsqueda bien organizada es la situación general del mercado. A finales del año, el mercado estadounidense en general se encuentra en una situación moderada.Descuento del 4% sobre la estimación de nuestro valor justo.Eso suena como un margen de seguridad, pero la situación es más compleja. La media se ve distorsionada por las altas valoraciones de las acciones de las empresas de gran capitalización, que ahora dominan los índices. Si eliminamos a empresas como Nvidia, Alphabet y Broadcom de la cuenta, el margen de descuento del mercado en relación al valor real desaparece casi por completo. Esto crea un paradojo: mientras que los números indican oportunidades, la realidad es que en este mercado, algunas empresas excepcionales cobran precios que no permiten muchas posibilidades de error.

Para el inversor que busca oportunidades en empresas individuales, este es el punto en el que el enfoque cambia de los promedios del mercado a un análisis detallado de cada empresa. El objetivo es identificar aquellas empresas que poseen ventajas competitivas duraderas, lo que les permite acumular capital a lo largo de períodos prolongados. Estas son las empresas que pueden resistir las crisis económicas, superar a los competidores y generar flujos de caja confiables. En un mercado donde la diferencia entre el precio de venta y el valor intrínseco de las empresas es pequeña, las verdaderas oportunidades radican en encontrar estas empresas de alta calidad, cuyo precio de venta está significativamente por debajo de su valor intrínseco.

Ese descuento representa el margen de seguridad. Es el porcentaje por el cual el precio de mercado actual disminuye debajo de una estimación conservadora del valor real de la empresa. No es una garantía contra las pérdidas, sino más bien un mecanismo para compensar errores en los juicios o eventos imprevistos. Un margen mayor significa que, incluso si el futuro no es tan perfecto como se esperaba, la inversión puede seguir siendo rentable. Este es el núcleo de la propuesta de valor: pagar menos de lo que se cree que algo vale realmente.

La evidencia relacionada con una empresa específica como Meta Platforms ilustra este principio en acción. Mientras que un análisis sugiere que…Margen de seguridad del 7.56%Basándose en un modelo de ingresos descontados, otra perspectiva indica que el número real de personas afectadas es mucho mayor.Se indica un descuento intrínseco de aproximadamente el 39%.Estos números divergentes destacan la importancia de las hipótesis subyacentes: las tasas de crecimiento, las tasas de descuento y la solidez de la capacidad de generación de ganancias. La tarea del inversor de valor es analizar detenidamente estas variables, preferir estimaciones conservadoras y mantener una margen de seguridad que refleje la incertidumbre inherente a cualquier pronóstico. Se trata de buscar calidad a un precio que reconozca los riesgos involucrados.

Meta Platforms (META): Un gigante con un amplio margen de beneficio.

Meta Platforms presenta un modelo de valor clásico: una empresa con un fuerte muro económico que le permite vender sus acciones a un precio inferior al valor intrínseco que se estima para ella. Los datos son claros. Basándose en un modelo de cálculo de ganancias con descuento, el valor intrínseco de las acciones se estima en…$706.47Mientras tanto, el precio de la acción se encuentra cerca de los 653,06 dólares. Esto implica que existe un margen de seguridad de aproximadamente el 7,6%. Este descuento es real y sirve como un respaldo contra las inevitables incertidumbres que surgen en la previsión de los resultados.

La base para esa valoración es una posición competitiva dominante. La ventaja de Meta en el área de redes sociales y publicidad digital sigue siendo excepcionalmente amplia. Pruebas de su poder se encuentran en los datos: la empresa informó que…Crecimiento de los ingresos del 19% en comparación con el año anterior.En el último trimestre, la empresa experimentó un aumento significativo en las ventas de publicidad. No se trata simplemente de crecimiento económico, sino de un crecimiento impulsado por una plataforma que sigue captando la atención de los usuarios y los fondos de los anunciantes. El modelo de negocio es autofinanciado; esto significa que la empresa genera los recursos necesarios para seguir explorando nuevas oportunidades.

Esa frontera es, en realidad, la inteligencia artificial. El principal riesgo para Meta no radica en su actual “fuerza de ataque”, sino en la sostenibilidad de sus enormes inversiones necesarias para mantenerla. La empresa está utilizando casi todo su flujo de caja para construir infraestructura relacionada con la inteligencia artificial. Esta estrategia comparte algunas similitudes con las inversiones que realizó en el ámbito del metaverso en el pasado. Es comprensible que el mercado preste atención a esta alta tasa de inversión. Sin embargo, la valoración actual de la empresa ya tiene en cuenta parte de esta incertidumbre. Como señala un análisis, las acciones de la empresa se negocian a un precio…Valuación razonableAdemás, el precio de venta es bastante bajo, de 21 veces la rentabilidad esperada. Esto indica que el mercado está teniendo en cuenta el riesgo de que los gastos en IA no generen rendimientos proporcionales en el corto plazo.

Para el inversor que actúa con cautela, esto crea una situación interesante. El amplio margen de beneficios proporciona un núcleo sólido de valor, mientras que la tasa de descuento ofrece un margen de seguridad. El riesgo es que los gastos en tecnologías de IA continúen sin obtener los beneficios esperados, lo cual podría afectar los flujos de efectivo futuros. Pero la valoración actual parece tener en cuenta ese escenario. En otras palabras, el escepticismo del mercado ya está incorporado en el precio de la acción. Si Meta logra manejar este ciclo de inversión con éxito y continuar aumentando su capacidad de publicidad, la tasa de descuento actual podría representar una oportunidad importante.

Adobe (ADBE): Adaptándose a la IA con una ventaja competitiva sólida

Para el inversor que busca la rentabilidad a largo plazo, un fuerte margen económico es la fuente más confiable para el crecimiento de sus inversiones. El margen económico de Adobe se basa en altos costos de cambio de proveedor y en efectos de red poderosos dentro del ecosistema de software creativo. Sus productos, como Photoshop, Illustrator y Premiere Pro, están profundamente arraigados en los flujos de trabajo profesionales. Esto crea una barrera insuperable para los competidores. Esta posición estable es la base de su fortaleza financiera.Total de ARR: 25.200 millones de dólaresEn el último trimestre, la creciente se mantuvo en un ritmo constante del 11.5% en comparación con el año anterior.

La narrativa reciente del mercado ha sido de disrupción, con temores de que la inteligencia artificial pueda hacer que las herramientas de diseño clave de Adobe queden obsoletas. Sin embargo, los resultados recientes de la empresa son diferentes. En su último trimestre, Adobe logró un “doble aumento”, con ganancias por acción que crecieron un 14% en comparación con el año anterior. Además, los ingresos ascendieron a 6,19 mil millones de dólares, superando las expectativas. Esto no es solo una señal de resiliencia; es evidencia de que Adobe no está siendo desafiada por la inteligencia artificial, sino que, por el contrario, está prosperando gracias a la integración de la tecnología en sus productos. La dirección de la empresa destacó que la inteligencia artificial ha influido significativamente en los resultados de la empresa. Ahora, más de un tercio de los ingresos totales proviene de productos como Firefly y Acrobat AI Assistant.

Visto desde una perspectiva de valor, esto crea una situación interesante. El miedo del mercado hacia la disrupción causada por la inteligencia artificial probablemente ha contribuido a que las acciones cotizan a un precio muy inferior al máximo registrado en los últimos 52 semanas. Sin embargo, el negocio subyacente está creciendo a un ritmo considerable, y su ventaja competitiva sigue intacta. Además, ahora cuenta con nuevas soluciones basadas en la inteligencia artificial. El riesgo es que la empresa no logre innovar a un ritmo adecuado. Pero los resultados financieros muestran que la empresa está logrando manejar esta transición con éxito. Para los inversores, la ventaja de seguridad radica en los flujos de efectivo tangibles que provienen de una plataforma dominante y estable, ahora complementada por nuevos factores de crecimiento. La empresa no solo sobrevive a la ola de cambios causada por la inteligencia artificial; sino que incluso aprovecha esa oportunidad para crecer.

Trade Desk: Una plataforma de alto crecimiento, a un precio reducido.

Trade Desk ofrece una configuración de alto valor para los inversores orientados al crecimiento: una plataforma de alta calidad que genera rendimientos rápidamente, pero cuyos precios son inferiores a los del mercado en general. La trayectoria de crecimiento de la empresa es clara. En el último trimestre, los ingresos aumentaron.739 millones de dólares, lo que representa un crecimiento del 18% en comparación con el año anterior.Este impulso se basa en una posición dominante dentro de un ecosistema de publicidad digital fragmentado. Aunque su cuota de mercado absoluta sigue siendo modesta…El 1,8% del mercado publicitario digitalSu tasa de crecimiento supera con creces la media del sector, lo que indica que han logrado obtener una cuota de mercado importante, gracias a su capacidad para competir eficazmente contra los actores tradicionales del mercado.

La solidez financiera de la empresa se evidencia en su eficiencia operativa. Mantiene un margen EBITDA ajustado del 43%, y cuenta con una excepcional tasa de retención de clientes, que ha mantenido una tasa superior al 95% durante 11 años consecutivos. Esta combinación de alto crecimiento y generación de efectivo duradero proporciona una base sólida para la reinversión y el retorno para los accionistas.

Una medida reciente de asignación de capital indica que la dirección de la empresa tiene confianza en la valoración actual de las acciones. La compañía autorizó la adquisición de 500 millones de acciones adicionales. Para un inversor paciente, este es un señal muy positivo. Indica que los líderes de la empresa creen que las acciones se cotizan por debajo de su valor intrínseco, y que devolver el capital a los accionistas es la mejor forma de utilizar el dinero disponible. Esta acción respeta directamente la teoría del margen de seguridad.

Visto desde el punto de vista de los valores, The Trade Desk representa una oportunidad interesante. Se trata de una plataforma de tecnología publicitaria con un alto potencial de crecimiento, y su valor se puede negociar a un precio más bajo, al igual que las demás acciones incluidas en esta lista. El riesgo es que su crecimiento pueda ralentizarse o que la competencia se intensifique. Pero la reciente autorización para la recompra de acciones y las buenas condiciones financieras de la empresa indican que la dirección de la empresa ve más oportunidades que riesgos a este precio. Para un inversor que busca crecimiento con cierta seguridad, The Trade Desk es un candidato muy interesante.

Catalizadores, riesgos y una visión a largo plazo

Para el inversor que busca la seguridad en sus inversiones, lo importante no es el resultado del próximo trimestre, sino si estas empresas pueden seguir aumentando sus ganancias y flujos de efectivo durante la próxima década. Los acontecimientos futuros son los hitos que pondrán a prueba la solidez de las estrategias de las empresas y la sensatez de sus valoraciones actuales.

El catalizador más inmediato es el informe de resultados del cuarto trimestre de Meta, que se espera que sea publicado después del cierre de la bolsa.28 de eneroEste informe proporcionará una imagen financiera definitiva de un año marcado por grandes inversiones en inteligencia artificial. El escepticismo del mercado ya está reflejado en los precios de las acciones; estos cotizan a un multiplicador de beneficios razonable. La verdadera prueba será si la empresa puede demostrar que sus gastos se traducen en resultados tangibles y escalables, lo cual justifique su tasa de endeudamiento. Cualquier indicio de mala asignación de recursos podría presionar aún más la valoración de la empresa.

Para Adobe, el catalizador para el crecimiento de la empresa es la continua adopción y monetización de sus productos de inteligencia artificial. La compañía ya ha superado las etapas iniciales y ahora demuestra que…La tecnología de la inteligencia artificial ha influido positivamente en el negocio. Ahora, el valor generado por la tecnología de la inteligencia artificial representa más de un tercio del total de ingresos del negocio.La visión futura depende de que este vector siga manteniendo su trayectoria de crecimiento y su perfil de beneficios. El riesgo es que los nuevos competidores o alternativas de código abierto puedan erosionar los altos costos de cambio que definen las ventajas de la empresa. Sin embargo, los resultados financieros recientes muestran que la empresa está logrando manejar con éxito esta transición, convirtiendo la inteligencia artificial en un motor de crecimiento.

Trade Desk se enfrenta a otro desafío: la saturación del mercado. La empresa es una plataforma de alto crecimiento, pero…La cuota de mercado sigue siendo modesta, con el 1.8% del mercado publicitario digital.El catalizador es su capacidad para seguir capturando participación de los jugadores tradicionales, a un ritmo rápido. El riesgo principal es que el ecosistema de la publicidad digital se vuelva más fragmentado, o que los presupuestos de los clientes cambien, lo que ralentizaría su expansión. Sin embargo, la relación del precio de la acción con los indicadores del mercado general sugiere que el mercado ya tiene en cuenta estos factores competitivos negativos.

Desde la perspectiva del valor, estos riesgos no son inesperados. Son simplemente los obstáculos que contribuyen a crear un margen de seguridad. La tarea del inversor es evaluar si las fortalezas y mecanismos de crecimiento de las empresas son suficientemente sólidos para superar estos riesgos. La dominación de Meta en el sector de los medios sociales le proporciona una fuente de ingresos duradera para financiar sus inversiones. El conjunto de herramientas creativas de Adobe le permite integrar la inteligencia artificial de manera eficiente. La plataforma de Trade Desk ofrece un modelo escalable, adecuado para un mercado en crecimiento.

En resumen, para los tres casos, las descuentos actuales parecen reflejar una visión conservadora sobre el futuro. Los factores que pueden influir en el futuro no tienen como objetivo predecir la perfección, sino más bien confirmar que las empresas fundamentales están en camino de crecer. En un mercado donde los descuentos promedio son bajos, estas son las acciones en las que la calidad y el precio se alinean a largo plazo.