Tech enfrenta una prueba de tasas de interés: el precio del petróleo en $102, los aumentos en las rentabilidades y los ingresos, ponen a la liderazgo en IA en el centro de atención.

Los futuros de acciones en los EE. UU. fueron mixtos esta mañana, ya que los inversores consideran si otro aumento en los precios del petróleo y de los bonos del gobierno será favorable o no, frente a un contexto de ganancias corporativas que sigue mostrando fortaleza en varias áreas importantes de la economía. La presión se concentra en el sector tecnológico, lo que plantea otra prueba para ver si el mercado de inteligencia artificial puede soportar las condiciones financieras cada vez más restrictivas.

Los futuros del S&P 500 han bajado en 2 puntos, o el 0.03%; mientras que los futuros del Dow han subido en 83 puntos, o el 0.16%. Los futuros del Nasdaq han bajado en 145 puntos, o el 0.50%, y los futuros del Russell 2000 han bajado en 2 puntos, o el 0.05%.

La divergencia es notable. El mercado no está experimentando una venta generalizada debido al riesgo, pero los inversores vuelven a reducir su exposición a las acciones de crecimiento con plazos largos, a medida que aumentan los rendimientos de los bonos del gobierno. El rendimiento del bono a 10 años ha subido en 3 puntos básicos.4.87%Se supera el área de 4.85%, mientras que el bono a 30 años ha cotizado cerca del 5.30% recientemente. La decisión de la Tesorería de aumentar su compra de bonos a largo plazo hasta los 6 mil millones de dólares el miércoles no logró brindar alivio, ya que algunos inversores esperaban una intervención aún mayor.

El petróleo añade otra complicación. El crudo WTI ha subido un 1.44%.$97.43Mientras que Brent ha avanzado un 1.20%.$102.42El índice del dólar está ligeramente más alto, en 98.90. El Bitcoin ha bajado un 0.46%, a 78,010 dólares. Además, el VIX sigue siendo elevado, en 16.40.

Los riesgos geopolíticos siguen siendo algo secundario. El conflicto con Irán sigue representando una amenaza para los suministros de energía. Además, hay informes que indican que algunos funcionarios estadounidenses están considerando la posibilidad de que el conflicto pueda durar mucho más tiempo de lo que se pensaba inicialmente.

Europa se adelanta a la decisión del BCE

Las acciones europeas están en una tendencia baja, con los promedios principales de la zona euro disminuyendo aproximadamente un 0.2%. Los sectores automotriz, de seguros, telecomunicaciones, energía y servicios públicos están mejorando, mientras que tecnología, productos de consumo y químicos están rezagados. Ferrari y Mercedes ayudan a impulsar el sector automotriz, mientras que la debilidad de ASML y SAP afecta negativamente al sector tecnológico.

El catalizador principal es la decisión política de la Banco Central Europea. Se espera ampliamente que la ECB aumente nuevamente su tasa de interés, ya que los responsables políticos deben enfrentarse a una presión inflacionaria renovada, causada en parte por los precios más altos de la energía.

La inflación en la zona euro alcanzó3.3% en agostoEs el nivel más alto en casi tres años. El movimiento de Brent por encima de los 100 dólares y los precios elevados del gas natural en Europa complican la situación inflacionaria y podrían obligar a los encargados de la política monetaria a adoptar una postura más restrictiva de lo que los mercados esperaban este año.

La orientación del BCE también es importante para los inversores estadounidenses, ya que el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ha reducido la dependencia de la Fed en cuanto a las indicaciones económicas a futuro. Esto hace que los mercados dependan cada vez más de los datos económicos futuros.

Asia: En su mayoría, en una situación inferior, ya que Japón supera a los demás.

Los mercados asiáticos fueron predominantemente débiles durante la noche. El TOPIX y el Nikkei de Japón aumentaron aproximadamente un 0.2% cada uno, pero el Hang Seng de Hong Kong cayó un 1.27%, el HSCEI perdió un 1.13%, Shanghái bajó un 0.43% y Shenzhen disminuyó un 0.95%.

Taiwán disminuyó un 0.51%, Corea del Sur cayó un 0.25%, y el ASX 200 de Australia perdió un 1.03%. En cambio, la India permaneció prácticamente sin cambios.

La política monetaria japonesa sigue siendo un tema importante, después de que un funcionario del Banco de Japón haya propuesto aumentar las tasas de interés, lo que refuerza las expectativas de una mayor restricción monetaria. Por su parte, China, según se informa, compró aproximadamente 1 millón de toneladas de soja estadounidense antes de la posible cumbre entre Trump y Xi, lo cual representa una señal positiva para las relaciones comerciales.

Ganaciones y noticias corporativas ocupan el centro del escenario.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM)Los ingresos en agosto fueron superiores a lo esperado, lo que confirma una vez más que la demanda por infraestructura de IA y centros de datos sigue siendo sólida. No obstante, las acciones tuvieron un precio ligeramente más bajo antes del inicio del mercado, ya que los aumentos en los rendimientos de los bonos del gobierno presionaron las valoraciones de las empresas de semiconductores. Intel, Marvell Technology, Micron Technology y Sandisk también se vieron afectadas por esta situación.

Cooper Companies (COO)Está experimentando una reacción mucho más dramática: las acciones han caído aproximadamente un 15% antes de la apertura del mercado. Los ingresos no se ajustaron a las expectativas, y la gerencia redujo los objetivos de EPS ajustados para todo el año.$4.51–$4.55, desde $4.58–$4.66Y la empresa abandonó los planes de vender CooperSurgical, después de una revisión estratégica. La reducción en el inventario de CooperVision también afectó negativamente los resultados, y se espera que siga siendo un factor desfavorable durante el cuarto trimestre.

AeroVironment (AVAV)Presentó un informe más contundente. El EPS del primer trimestre fiscal alcanzó$0.59 contra $0.51, como se esperaba.Mientras que los ingresos aumentaron un 6%.480.5 millones contra 456 millones, como se esperaba.El margen bruto alcanzó aproximadamente el 26%, lo cual es mucho más alto que la estimación de 23.7% de los analistas. El coeficiente entre las ventas reales y las facturadas fue de 1.4x, y el volumen de pedidos pendientes aumentó un 37% en comparación con el año anterior. Sin embargo, la dirección de la empresa simplemente repitió sus expectativas, lo que limita algo del entusiasmo de los inversores, a pesar de la continua fortaleza en la demanda de drones y defensa.

Apple Inc. (AAPL)También está en el centro de atención después del evento de lanzamiento de productos del miércoles. Apple presentó su primer iPhone plegable.iPhone DuoComenzando en $1,999, junto con el iPhone 18 Pro por $1,199 y el Pro Max por $1,299. Las acciones de Apple se negociaron principalmente entre $311 y $318 durante el evento, antes de recuperarse hacia los máximos de la sesión.

El mercado ahora se centra en el informe de resultados de Apple para finales de octubre. Allí, las indicaciones relacionadas con el trimestre navideño y los márgenes brutos serán cruciales. Un aumento en los precios de Pro podría compensar los costos crecientes de la memoria. Además, los inversores buscarán evidencia de que el nuevo producto Duo puede aumentar los precios de venta promedio sin comprometer la rentabilidad.

La inflación y los ingresos son las próximas pruebas a evaluar.

El calendario de jueves ofrece varios catalizadores importantes.

ElLa decisión del BCE llega a las 8:15 a.m. ET., seguido por agostoDatos del Índice de Precios del Productor y solicitudes semanales de empleo a las 8:30 a.m.Los datos sobre las ventas de viviendas existentes y los datos al por mayor llegan a las 10 a.m.

El PPI servirá como un punto de entrada para el informe sobre el CPI, que es mucho más importante, del viernes. Actualmente, los mercados asignan aproximadamente un 60% de probabilidad de que se aumente la tasa de la Reserva Federal el 16 de septiembre. Por lo tanto, los próximos dos informes sobre la inflación podrían ser decisivos.

Las ganancias ocupan el centro del escenario después de cierre.Adobe Inc. (ADBE), Oracle Corporation (ORCL) y RH (RH)Informes.

Oracle Corporation (ORCL) podría ser el informe más importante para el sector de la IA en general. Los inversores estarán atentos al crecimiento de OCI, a la demanda por infraestructuras de IA, a la conversión de los pedidos pendientes, a la expansión de capacidad y a las enormes necesidades de financiación relacionadas con la construcción de centros de datos de la empresa. Por su parte, Adobe Inc. (ADBE) representa otro indicador importante para ver si las empresas de software pueden transformar la adopción de la IA en un aumento acelerado de los ingresos.

Fundamentos de la IA: Conociendo el mercado de bonos

El mercado continúa girando en torno a tres fuerzas competidoras:Ganancias de la IA, rendimientos del petróleo y del Tesoro.

En el aspecto fundamental, la situación de la IA sigue siendo muy prometedora. Los ingresos registrados por Taiwan Semiconductor Manufacturing Company en agosto son un indicador positivo, y esto se refuerza con los comentarios favorables de las empresas tecnológicas en las conferencias de inversores de esta semana. La infraestructura relacionada con la IA y la demanda de semiconductores continúan siendo uno de los factores que contribuyen al crecimiento de las ganancias en el mercado.

El problema es la valoración.

La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años se acerca a…4.90%Aumenta la tasa de descuento aplicada a las ganancias futuras, lo que dificulta cada vez más el panorama para las acciones de tecnología con altos múltiplos. Al mismo tiempo, un precio de Brent por encima de 102 dólares puede llevar a una mayor inflación y complicar las decisiones de política del Banco Central.

Eso deja a los inversores en una situación fascinante, una especie de “tug of war”.Los fundamentos corporativos, especialmente en lo que respecta a la infraestructura de inteligencia artificial, siguen siendo sólidos. Pero los obstáculos macroeconómicos están aumentando.

Con los datos de PPI hoy, el índice CPI el viernes, y los resultados financieros de Oracle Corporation (ORCL) y Adobe Inc. (ADBE) esta noche, las próximas 36 horas podrían ayudar a determinar si los sólidos resultados financieros continuarán superando el valor del petróleo a $100, así como el mercado de bonos, que parece cada vez más decidido a poner a prueba la tendencia alcista de los valores.