El fabricante de jeringas perdió su lucha por los aranceles. Ahora apuesta por un proyecto de ley fiscal.

Una jeringa que permite retirar la aguja del tubo después de la inyección es una invención realmente buena. Permite que la enfermera pueda administrar la inyección sin tocar la aguja expuesta; no hay riesgo de cortes con la aguja, ni de infecciones transmitidas por la sangre. Retractable Technologies ha fabricado estas jeringas en Little Elm, Texas, desde el año 1989. Así que, cuando la empresa publicó un comunicado de prensa celebrando una ley que subsidiaría la producción nacional, el titular del artículo parece ser simplemente una señal de virtud corporativa común.

No es exactamente así.

Léalo con atención; se trata del elemento visible de una verdadera estrategia. Los soportes retráctiles respaldan la Ley de Manufactura ONSHORE de la senadora Marsha Blackburn, que permitiría otorgar créditos fiscales.30% para equipos de fabricación avanzada, 30% para la modernización de las instalaciones, y un crédito del 10.5% por la producción nacional.– A las empresas que producen productos médicos de alta calidad en los Estados Unidos. La descripción del proyecto por parte de la empresa es la siguiente:“La chispa que necesitan los fabricantes estadounidenses para reconstruir nuestra base médica nacional.”

La razón por la cual esto no es una publicidad vacía es que Retractable es una de las empresas que se ven más afectadas directamente por el problema específico que aborda la ley. Todavía obtiene la mayoría de sus productos de fabricantes chinos.El 62.6% de ellos en 2025.Y la tarifa sobre las jeringas y agujas importadas de China se fija en100% en 2024Había ascendido hasta…120% para marzo de 2026.

Retractable luchó contra el arancel en el tribunal federal. Presentó una demanda ante la Corte de Comercio Internacional a finales de 2024.Se retiró en silencio en enero de 2025.También causó la pérdida de empleos.Abril de 2025: En un intento de reducir su dependencia de China.En otras palabras, ya ha perdido la lucha legal, y desde entonces ha decidido volver a producir en Texas, pagando los costos por su cuenta. La producción nacional aumentó.El 38% de las unidades en la primera mitad de 2025, y el 42.4% al año siguiente..

Esto es lo que muestran los números de operación mientras espera la factura. Los ingresos estaban creciendo.38.3 millones en 2025, un aumento del 15.8%.Pero esa no es la historia. La empresa perdió.21.2 millones de dólares provenientes de las operaciones en ese año.Y las pérdidas no disminuyen. En la primera mitad de 2026…Las ventas disminuyeron a 14.4 millones de dólares, desde 18.7 millones de dólares. El pérdida operativa aumentó a 11.3 millones de dólares.Alguno de los descensos en el segundo trimestre se debió al momento en que ocurrió: en 2025 hubo una temporada de gripe excepcionalmente intensa en primavera.

El número más revelador se encuentra en la frase “publica ganancias”. Retractable reportedIngreso neto de $2.8 millones en el segundo trimestre de 2026Casi todo provenía de…$6.4 millones de ganancias por la venta de valores accionarios– Las inversiones que la empresa recibió como ingresos, no las ventas de los productos vendidos. Si se elimina eso, el trimestre fue un pérdida operativa.

Esa es la verdadera situación del negocio. El producto retractable es algo que la gente realmente desea y sigue utilizando, por razones de seguridad. Pero nunca logró encontrar un modelo económico adecuado para su operación. Los informes oficiales indican que los costos operativos se mantuvieron elevados hasta el año 2025, debido a la expansión de las instalaciones y al traslado de la producción al interior del país.1.8 millones de dólares al año en costos arancelarios..

Y aquí está la parte extraña para alguien que mira…Empresa de 22 millones de dólaresEstá sentado cerca de…40 millones de dólares en efectivo e inversiones.– Más que el valor total de su mercado de valores. En 2025, terminó el año con solo…2.6 millones en efectivoY se financió por sí mismo a través de ese portafolio de valores. Las ganancias del segundo trimestre provienen de la venta de una parte de ese portafolio. Esa “almohada” es lo que mantiene a la empresa en funcionamiento; pero se está gastando, y no creciendo.

Así que la forma honesta de leer el comunicado de prensa de ONSHORE es considerar en qué lugar cree que está su futuro: no en vender más jeringas, ni en ganar un juicio. Sino en cambiar el código fiscal. El mismo gobierno que duplicó los aranceles sobre sus importaciones está siendo solicitado a que subsidie las fábricas que ya está construyendo.

No sé si la ley se aprueba o no. Un crédito fiscal no podría solucionar por sí solo la demanda ni las cuestiones relacionadas con la economía de unidad. Pero el comunicado de prensa indica qué variable considera la empresa más importante. Si la predicción es correcta, las pérdidas operativas disminuirán a medida que aumente la producción en el país. Pero si está equivocada, el fondo de 40 millones de dólares es limitado. Y cuando las pérdidas superan los 20 millones de dólares al año, lo siguiente que puede pasar es una ampliación de capital o un resultado estratégico. Deben observarse las pérdidas operativas y el saldo de efectivo… no las cosas positivas.