La supervivencia del más fuerte: Identificar los mejores DAT en el caso de una corrección de criptomonedas después de 2025

La corrección del mercado de criptomonedas en 2025, marcada por una caída del 30% en el precio del Bitcoin y el borrado de $ 1 billón en valor de mercado, sirvió de crisol para los fondos de depósito de activos digitales (DATs). Estas entidades, que mantienen activos digitales como activos élite de balance, se expandieron rápidamente de menos de 10 en 2021 a más de 200 en septiembre de 2025, con una cartera combinada de $ 130 mil millones. Sin embargo, la corrección expuso vulnerabilidades en el modelo de los DATs, particularmente para las firmas que dependían de herramientas de captación de capital volátiles como colocaciones privadas y bonos conversibles. A medida que la premium de novedad se desvanecía, la supervivencia del sector estaba en juego para la resiliencia institucional y la diferenciación estratégica.

Resiliencia Institucional: Gobernanza y Cumplimiento como Puntos de Apoyo

Los DATs más resistentes se distinguen por contar con marcos de gobierno sólidos y infraestructuras de cumplimiento normativo eficaces. Strategy Inc. (anteriormente MicroStrategy) es un ejemplo claro de esto.Según el Skynet DAT Security & Compliance Framework de 2025Strategy obtuvo un puntaje de 91.8, impulsado por su uso de custodios multi-sig, auditorías de SOC 2 anuales y operaciones conformes a las normas de la SEC.

El enfoque de la empresa para la gestión de riesgos incluye análisis en tiempo real basados en tecnologías blockchain, así como monitoreo de transacciones guiado por inteligencia artificial.strategias reflejadas de los bancos tradicionalesComo JP Morgan Chase.

La supervisión reguladora se intensificó en 2025, con investigaciones conjuntas de la SEC y la FinaRa y el marco de EU Markets in Crypto-Assets (MiCA) creando una división clara entre compañías bien capitalizadas y competidores que no estaban preparados.Como señalado en el informe de Skynet de Certik:El escogimiento de un custodio regulado, como el de Coinbase o Fidelity Digital Assets, fue el factor con mayor peso en los indicadores de resiliencia, representando el 30% del puntaje del marco. Esto subraya el papel decisivo que tiene el custodia de clase institucional para mitigar el riesgo de liquidez durante las bajas de mercado.

Diferenciación estratégica: Estrategias de rendimiento y disciplina operacional

Aunque los DATs centrados en Bitcoin dominaban el sector, entidades basadas en Ethereum como BitMine Immersion y SharpLink demostraron una diferenciación estratégica a través de la generación de rendimientos. Por ejemplo, BitMine Immersion pasó de utilizar métodos de minería tradicionales a adoptar un modelo en el que los rendimientos se obtienen a través de la participación en la red de validación Made-in-America (MAVAN). La empresa logró una alta rentabilidad gracias a las recompensas obtenidas por su participación en esta red.Ajustado, EPS alcanza $ 13.39Y el ingreso neto superó los 328 millones de dólares. De manera similar…SharpLink Gaming apostó todo su reserva de 215.634 ETHEn este caso, se aprovechan las capacidades de contrato inteligente de Ethereum para generar tanto un valor de apreciación como una renta de depósito.

Pero estas estrategias introducen riesgos en cadena más altos.El enfoque agresivo de SharpLink en cuanto a la adquisición de participaciones en las empresasEstos factores también tuvieron efectos negativos en el puntaje de Skynet de la institución, lo cual refleja el cambio del sector de recompensar la novedad a priorizar la integridad operativa. La degradación del "premio de novedad" forzó a los DAT a enfocarse en la gestión disciplinada del tesoro, con la valoración cada vez más vinculada a factores como la cautela del custodio y el cumplimiento de las normas.

Desafíos y lecciones de la corrección de 2025

La corrección explotó las deficiencias en las prácticas de recaudación de capital. Las empresas que dependían de las ofertas privadas (PIPEs) y las ofertas en el mercado (ATM) se enfrentaron a contracciones de precios de acción después de la expiración del lockup.Como se puede ver en varios DATs.Por ejemplo, los 425 millones de dólares recaudados por SharpLink a través del programa PIPE proporcionaron liquidez a corto plazo. Pero al mismo tiempo, también crearon una dependencia de los mercados de capitales volátiles. Esto destaca la importancia de estrategias de acumulación sostenibles, como las que utilizan las empresas híbridas en sectores como la biotecnología.Que utiliza el flujo de efectivo libre.Financiar compras de activos digitales.

Además, la crisis de liquidez en octubre de 2025, provocada por cambios regulatorios en Asia y ataques cibernéticos, resaltó la necesidad de una gestión proactiva de los riesgos.El uso de cálculo múltiple de partido por parte de la empresa Strategy IncPara la gestión de claves privadas y soluciones de almacenamiento frío se convirtió en un punto de referencia para mitigar las amenazas cibernéticas.

El camino a seguir: la calidad, más que la cantidad.

Con el maduramiento del sector de DAT, los inversionistas deben priorizar a las empresas que tengan tres atributos clave:1.Cumplimiento de RegulaciónEntidades que operan de manera conforme a las normas de la SEC/FinCEN, y que además mantienen prácticas de divulgación de información transparentes.Custodia de grado institucionalPartnership con custodios auditados como Fidelity o Coinbase Custody.3.Estrategias de rendimiento diversificadoModelos híbridos combinando staking, DeFi y trading estratégico, al mismo tiempo que equilibra riesgos.

La corrección de 2025 demostró que los DAT no son algo uniforme. Aunque algunas empresas fracasaron, otras como Strategy Inc. y BitMine Immersion demostraron el potencial de los activos digitales como una clase de activos regulada y escalable. Para los inversores, la lección es clara: en un entorno posterior a 2025, la supervivencia depende de aquellos que combinan la excelencia operativa con la innovación estratégica.