La decisión del Tribunal Supremo sobre las tarifas y sus implicaciones para las acciones de defensa de los Estados Unidos, así como para la política fiscal.

La decisión que emite la Corte Suprema de los Estados Unidos respecto a la legalidad de las tarifas impuestas por el presidente Donald Trump, en virtud de la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA), representa un momento crucial tanto para la política fiscal como para la dinámica del sector defensivo. Con 133.500 millones de dólares en ingresos provenientes de las tarifas ya recaudados entre 2025 y 2065, el 60% de esos fondos se han asignado al sector defensivo y a otras iniciativas. El resultado de esta decisión podría modificar los flujos de capital, el estado de ánimo de los inversores y la trayectoria del presupuesto federal. Este análisis examina los riesgos estratégicos y los patrones de reasignación de capital que surgen de esta incertidumbre legal, con especial atención a la interacción entre las acciones relacionadas con la defensa, los mercados del Tesoro y la política fiscal.

Los riesgos que conlleva la decisión relativa a los aranceles.

Las deliberaciones del Tribunal Supremo se centran en si la Ley de Infracciones y Derechos Civiles autoriza al presidente a imponer aranceles amplios y recíprocos a casi todos los países. Los críticos sostienen que…El estatuto carece de una autoridad tarifaria explícita.Y los riesgos de exceder los poderes del Congreso para imponer impuestos. Si esta ley se considera inválida, el gobierno federal podría enfrentarse a problemas legales.Reembolsos de hasta 150 mil millones de dólaresEn términos de obligaciones fiscales, esto tendría un impacto directo en el gasto en defensa, ya que este último dependió en un 40% de los ingresos obtenidos por IEEPA durante el ejercicio fiscal 2025. Por otro lado, una decisión que respalde las tarifas arancelarias confirmaría el poder ejecutivo en materia de políticas comerciales, lo que podría llevar a la continuación de altas tarifas arancelarias.Herramientas legales alternativas, como las disposiciones de la Sección 232 o 301.Español:

Política fiscal y volatilidad del mercado monetario

Los ingresos provenientes de las tarifas han reducido el déficit presupuestario para el año 2025 en aproximadamente 3 billones de dólares, hasta el año 2035.De acuerdo con la Oficina de Presupuesto del Congreso.Sin embargo, un cambio en estas tarifas podría obligar al Tesoro a emitir más bonos para compensar la falta de ingresos, lo que agravaría los déficits y aumentaría las rentabilidades a largo plazo. Por ejemplo…Un reembolso del 40% de los ingresos obtenidos por el IEEPA.A partir del año 2027, el déficit podría alcanzar el 6.2% del PIB, lo que aumentará las preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda estadounidense. El Secretario del Tesoro, Scott Bessent, ya ha ajustado las estrategias de emisión de deuda para reducir la volatilidad.La incertidumbre en la decisión judicial sigue siendo un factor impredecible.Para los mercados de bonos.

Implicaciones en el sector de defensa: Costos y reasignación de capital

La industria de defensa enfrenta dos tipos de presiones debido a los aranceles. Aunque el sector ha beneficiado del aumento en la financiación…El presupuesto de defensa propuesto por el presidente Trump para el año 2027De los 1.5 billones de dólares, una parte se financia con aranceles. Los aranceles también contribuyen a ese financiamiento.5 a 8 mil millones de dólares en costos.A las cadenas de suministro relacionadas con la industria aeroespacial y de defensa. Contratistas importantes como RTX…Pronósticas de ganancias revisadas a la bajaDebido a estas presiones.

El comportamiento de los inversores refleja esta dualidad. Si las tarifas no son válidas, el capital podría dirigirse hacia las acciones relacionadas con defensa, como una forma de protegerse contra la inestabilidad fiscal, especialmente en sectores como el acero y los metales.Riesgo de enfrentar una competencia más fuerte.Por el contrario, una decisión favorable en favor de la administración podría reforzar la reconfiguración de la cadena de suministro y las presiones inflacionarias.Favoreciendo a las empresas de defensa.Con capacidad de producción nacional.

Evaluación estratégica de riesgos y flujos de capital

El resultado de esta decisión determinará los patrones de reasignación de capital entre los sectores de defensa y del Tesoro. Una decisión a favor del gobierno podría estabilizar los mercados del Tesoro, al preservar los ingresos provenientes de las tarifas arancelarias, reducir la necesidad de emitir bonos y controlar la volatilidad de los rendimientos. Sin embargo, también podría aumentar los riesgos de inflación, lo que llevaría a los inversores a preferir activos que protejan contra la inflación, como las acciones relacionadas con el sector de defensa.

Por el contrario, una decisión adversa probablemente causaría problemas.Un déficit de ingresos de 1,4 billones de dólaresDurante más de una década, esto ha obligado al Tesoro a emitir más bonos, lo que podría desestabilizar los rendimientos de las inversiones en dichos bonos. En este escenario, las acciones relacionadas con defensa podrían atraer capital como un refugio seguro, especialmente si los mercados europeo y chino continúan…Supera al rendimiento de los valores estadounidenses.Español: