Utilizar las perturbaciones en la cadena de suministro y los niveles de inventario para enfrentarse a la volatilidad del mercado energético

Los mercados de energía son conocidos por su volatilidad, que está determinada por factores como los eventos geopolíticos, las condiciones climáticas y los cambios en la producción. Sin embargo, existen dos indicadores que a menudo se pasan por alto, pero que son muy importantes: las interrupciones en la cadena de suministro y los niveles de inventario. Estos indicadores pueden ayudar a los inversores a anticipar los cambios en los precios y tomar decisiones más inteligentes. Este artículo explica cómo funcionan estos factores y cómo utilizarlos de manera efectiva.

Comprender los conceptos fundamentales

Interrupciones en la cadena de suministroSe refieren a eventos que interrumpen el flujo de bienes o servicios, como el cierre de puertos, huelgas laborales o escasez de materias primas. En los mercados energéticos, estas interrupciones pueden retrasar los envíos de petróleo o detener la producción de gas natural, afectando directamente la oferta de recursos.Niveles de inventarioPor otro lado, las mediciones del stock de productos energéticos almacenados indican si hay un exceso de suministro o precios bajos. Por el contrario, un stock bajo puede indicar escasez y presión alcista en los precios.

Por ejemplo, si un huracán provoca la paralización de las plataformas petrolíferas en el Golfo de México (lo que representa una interrupción en la cadena de suministro), los inventarios de petróleo crudo pueden disminuir rápidamente. Esto genera escasez de suministros, lo que hace que los precios aumenten, ya que los compradores compiten por los limitados recursos disponibles.

Estrategias para los inversores

1. Monitorear informes de inventarioAgencias como la Administración de Información Energética de los Estados Unidos (EIA) publican datos sobre los inventarios semanales y mensuales. Una disminución significativa en los inventarios de petróleo crudo o gasolina puede indicar un aumento en los precios del producto en el futuro. Por ejemplo, a principios de 2022, la EIA informó que los inventarios de gas natural en Europa eran muy bajos, debido a la reducción de las exportaciones rusas. Esto motivó a los inversores a comprar acciones y contratos de futuros relacionados con la energía, con la esperanza de obtener mayores beneficios económicos.

2. Evaluación de los riesgos en la cadena de suministroSeguir noticias relacionadas con las tensiones geopolíticas (por ejemplo, conflictos en regiones productoras de petróleo), políticas comerciales o cuellos de botella logísticos. Por ejemplo, el bloqueo del Canal de Suez en 2021…El barco de contenedores Ever Given ha afectado el comercio mundial, incluyendo los envíos de energía. Esto ha causado aumentos temporales en los precios de los activos relacionados con la energía. Los inversores que reconocieron este riesgo podrían proteger sus carteras o evitar una exposición excesiva a los activos relacionados con la energía durante la crisis.

3. Diversificación de las inversionesLos mercados energéticos son sensibles a los shocks en las cadenas de suministro. La diversificación entre diferentes sectores (por ejemplo, energías renovables, tecnologías eficientes en términos energéticos) puede reducir los riesgos. Por ejemplo, durante la crisis energética de 2022, las empresas que producían paneles solares o turbinas eólicas vieron un aumento en la demanda, ya que los países buscaban alternativas a los combustibles fósiles.

Estudio de caso: La crisis energética del año 2022

La crisis energética de 2022 demuestra cómo los problemas relacionados con la cadena de suministro y los niveles de inventario contribuyen a la volatilidad en los precios. Después de la invasión de Ucrania por parte de Rusia, los países europeos redujeron las importaciones de petróleo y gas ruso. Al mismo tiempo, las cadenas de suministro mundiales todavía estaban recuperándose de las cortes causados por la pandemia. Además, los recortes en la producción de OPEC+ limitaron el suministro mundial de petróleo. Como resultado, los precios del petróleo crudo subieron a más de 120 dólares por barril, mientras que los precios del gas natural en Europa aumentaron en más del 300% en un solo año.

Los inversores que monitoreaban los datos relacionados con el inventario observaron que los niveles de almacenamiento de gas natural en Europa estaban en mínimos históricos a finales de 2021. Esto indicaba una posible crisis durante el invierno, lo que motivó a muchos a invertir en infraestructuras energéticas o en instrumentos de cobertura de riesgos. Las empresas con cadenas de suministro resistentes, como aquellas que tenían fuentes de suministro diversificadas o capacidades de almacenamiento de energía, tuvieron un desempeño mejor que el mercado en general.

Riesgos y consideraciones

Aunque los niveles de inventario y las tendencias en la cadena de suministro son herramientas valiosas, no son infalibles. Los cambios repentinos en las políticas gubernamentales (por ejemplo, los subsidios para las energías renovables), los avances tecnológicos o los cambios inesperados en la demanda pueden anular estos indicadores. Por ejemplo, un aumento rápido en el uso de vehículos eléctricos podría reducir la demanda de petróleo a largo plazo, lo que compensaría los impactos a corto plazo en la cadena de suministro.

Para mitigar los riesgos, los inversores deben: – Combinar el análisis de inventarios y la cadena de suministro con datos económicos más generales (por ejemplo, el crecimiento del PIB, la inflación). – Utilizar órdenes de stop-loss o opciones para limitar las pérdidas durante fluctuaciones repentinas en los precios. – Mantenerse informados sobre los desarrollos geopolíticos y las políticas de los bancos centrales, ya que esto puede afectar indirectamente los mercados energéticos.

Conclusión

La volatilidad del mercado energético es inevitable, pero comprender las interrupciones en la cadena de suministro y los niveles de inventario nos permite planificar nuestras acciones con anticipación. Al monitorear los indicadores clave, diversificar los portafolios y mantenerse informado, los inversores pueden aprovechar las oportunidades y, al mismo tiempo, gestionar los riesgos. En un sector donde el momento es crucial, estas estrategias ofrecen un marco práctico para tomar decisiones basadas en datos precisos.