Lanzamiento de ETFs suizos: Análisis de flujo de ingresos en comparación con los precios bajos

SUI está en una tendencia bajista clara. En febrero, el precio cayó más del 16%, y desde el inicio del año, ha bajado aproximadamente un 34%. Esta acción de precios bajistas constituye el contexto de mercado inmediato para los nuevos inversores institucionales que llegarán hoy.

Hoy se lanzaron dos nuevos fondos cotizados en bolsa: el GSUI de Grayscale, que opera en la plataforma NYSE Arca; y el SUIS de Canary Capital, que opera en la plataforma Nasdaq. La diferencia estructural más importante radica en lo relacionado con las regulaciones.El GSUI de Grayscale no está registrado conforme a la Ley de 1940.Mientras que el SUIS de Canary es… Esto crea una diferencia fundamental en cuanto a la idoneidad de los inversores para utilizar estos dos productos, así como en términos de supervisión regulatoria.

Este nuevo capital institucional entra en el mercado en un contexto de fuerte y persistente descenso de los precios. Dado que el interés del sector minorista es bajo, y el número de contratos abiertos en el mercado futuro también disminuye, es probable que la entrada de nuevos fondos tenga un impacto limitado en los precios. Se trata, por tanto, de una situación en la que se lanzan nuevos productos en un entorno técnico bajista.

Flujo de estacas y impacto en la cadena de bloques

El mecanismo financiero central para ambos nuevos ETFs consiste en obtener beneficios netos por las participaciones en los fondos de inversión.Históricamente, las recompensas por mantener los activos han sido promedio del 1.7 al 3.3% anual.Tanto el GSUI como el SUIS están diseñados para proporcionar exposición a este rendimiento. El proceso es sencillo: los ETFs delegan las criptomonedas que poseen en los validadores de la red, lo que aumenta la cantidad de tokens que se han apostado.

Esta delegación tiene un impacto directo en la cadena de bloques. Al bloquear los SUI mediante la participación en la estafa, las ETFs eliminan esos tokens del suministro gratuito disponible para su venta inmediata. Esta acción puede ayudar a reducir la presión del lado comprador sobre el precio del token en el corto plazo, proporcionando así un punto de apoyo para el precio del token. Para los inversores, esto significa tener acceso tanto al rendimiento del precio como a una parte del rendimiento de la red, todo dentro de un marco regulado.

Sin embargo, la escala de este flujo es limitada. El valor total de los fondos invertidos por SUI se ve reducido en comparación con el valor actual del token.Capacidad de mercado de $3.7 mil millonesIncluso si los ETF capturan una parte significativa de las recompensas disponibles para los participantes que apostan en las criptomonedas, la cantidad absoluta de capital que ellos asignan es solo una pequeña fracción del suministro total de monedas en circulación. Esto significa que su impacto en la liquidez general y en el precio de las criptomonedas probablemente sea mínimo a corto plazo.

Catalizadores, riesgos y lo que hay que observar

El catalizador inmediato es el lanzamiento de dos nuevos productos institucionales. Sin embargo, su impacto depende de una sola métrica crítica: el volumen real de entradas de dinero. El volumen diario de negociación del token se sitúa en…110 millones de dólaresPara que las ETFs puedan influir significativamente en los precios, sus entradas netas deben alcanzar o superar este nivel. Dada la actividad minorista débil y el descenso del interés en los futuros, es probable que las entradas iniciales sean moderadas, lo que limita su capacidad para contrarrestar la tendencia descendente general.

Los principales riesgos son de naturaleza estructural y son recientes. El token…Un descenso del 34% desde el inicio del año.Se crea un fuerte viento en contra. Esto se ve agravado por…Cetus Hack: programa que detuvo los contratos inteligentes y suspendió las operaciones bursátiles.Esto afecta directamente la confianza en la red y, potencialmente, retrasa el proceso de adopción de este sistema. Además, la volatilidad inherente a las recompensas obtenidas mediante la participación en los tokens, así como el diseño de los ETF para captar dichas recompensas, añaden otro nivel de incertidumbre para los inversores.

El catalizador a más largo plazo es la adopción generalizada de Sui por parte de las personas. Las pruebas indican que existen fundamentos sólidos para esto.El volumen de transferencias de stablecoins ha superado los 100 mil millones de dólares mensualmente, durante cinco meses consecutivos.Este impulso de los pagos, junto con el hecho de que el TVL supera los 1 mil millones de dólares, indica que la utilidad de la red está aumentando. Lo importante ahora es determinar si este crecimiento fundamental podrá superar, en el futuro, las presiones técnicas y de sentimiento que existen actualmente.