La fusión entre Strive y Semler: Una inversión en Bitcoin de alto riesgo, pero con altos beneficios.

La propuesta de fusión entre Strive, Inc. (NASDAQ: ASST) y Semler Scientific, Inc. (NASDAQ: SMLR) ha posicionado al grupo fusionado como uno de los mayores poseedores de Bitcoin corporativos, con una cantidad de 12,797.9 Bitcoina partir de enero de 2026En apariencia, esta transacción que involucra todas las acciones parece estar en línea con la tendencia creciente de las empresas que utilizan el Bitcoin como activo estratégico. Sin embargo, más allá de esto, la fusión plantea preguntas importantes sobre su viabilidad financiera.Variación del precio de las acciones del 96% desde 2023Y el deterioro de los resultados de ventas de Semler Scientific. Este análisis evalúa si la fusión representa un atractivo inversión a largo plazo o un juego de azar en un mercado inestable.

Razones Estratégicas: El Bitcoin como Estrategia de Tesorería Corporativa

La tesis central de esta fusión es bastante simple: combinar el modelo de tesorería de Bitcoin de Strive con el negocio de diagnóstico de Semler Scientific, para crear una entidad diversificada capaz de superar a Bitcoin en términos de rendimiento y crecimiento operativo. Matt Cole, el CEO de Strive, ha destacado el potencial de esta fusión.“Estrategias de búsqueda de ganancias en el precio de las acciones a través de Bitcoin”.Mientras que el presidente ejecutivo de Semler, Eric Semler, tiene la visión de expandir hacia la atención preventiva y detectar enfermedades crónicasDe acuerdo con las declaraciones de la empresaEs una combinación de diferentes instrumentos musicales, divididos en dos partes iguales, con un solo de contrabajo y una trompa y una trompa.

Los fondos de Bitcoín de la compañía combinada, estimados en aproximadamente $1.1 mil millonesEl precio promedio de un Bitcoin es de 91,561 dólares.posiciona al Bitcoin como el 11th-holder más grande de la empresa. Esta escala podría teóricamente reducir los riesgos de liquidez y amplificar los beneficios durante el próximo ciclo bull de Bitcoin. Además, la emisión de Strive de preferencias perpetuas (SATA) con unaDividendo anual del 12.25%Se sugiere una intención deliberada de utilizar su balance, un enfoque que podría aumentar los rendimientos si el precio de Bitcoin aumenta.

Sin embargo, la lógica estratégica depende de la apreciación a largo plazo del Bitcoin, algo que está lejos de ser garantizado. La volatilidad en el cuarto trimestre de 2025 podría erosionar el valor de estas inversiones, especialmente si la empresa no cuenta con estrategias adecuadas para manejar esa situación.mecanismos de contrapartidaAdemás, el rendimiento de Bitcoin de Semler Scientific es de 30,6% de 2025 con respecto a 2020.Incluye ganancias no realizadas de importancia.Lo que probablemente no se materialice si el mercado correctiva.

Viabilidad financiera: ¿Un verdadero desastre?

Pero los resultados financieros de la fusión no son tan atractivos. Los estados financieros de la empresa antes de la fusión indican que Strive se encuentra en una situación difícil: un ingreso de solo $760,000 y una EBITDA de $7,64 millones durante los últimos doce meses.Según los documentos presentados ante la SEC.En tanto, Semler Scientific reportó una disminución de 43 por ciento en ventas en comparación con el mismo período del año pasado en el segundo trimestre de 2025, con un incremento de las despesas operacionales ($10,3 millones) en relación con las ventas ($8,2 millones).Como se informó en los resultados del segundo trimestre de 2025.La corporación también reveló que dos clientes principales representaban más del 60% de sus ingresos en el tercer trimestre de 2025, que ya no recibían pedidosDe acuerdo con los informes financieros.que genera ventajas competitivas.Se proyecta una disminución del 60% en los ingresos en el cuarto trimestre de 2025.Se había dicho que eran inteligentes, pero era así?

La estructura de propiedad total de la empresa resultante de la fusión agrava aún más estos problemas. El precio de las acciones de Strive era de 0.77 dólares a finales del año 2025.implica un ratio de cambio de 21.05xEsto favorece en gran medida a los accionistas de Semler Scientific. Aunque esto puede motivar a los interesados de Semler, también reduce la participación de los actuales poseedores de acciones de Strive. Muchos de ellos han visto sus inversiones reducidas significativamente. La división de las acciones, del 1 por 20, se anunció después de la fusión.Además, indica una desesperada tentativa de estabilizar el precio de las acciones.Pero esto no hace mucho para resolver las debilidades operativas subyacentes.

La gestión de la deuda también continúa siendo un problema. La entidad combinada planea pagar una deuda convertible por 100 millones de dólares y un préstamo de 20 millones de dólares en CoinbaseDe acuerdo con los anuncios de fusiones.Pero su capacidad de servicio de estos compromisos depende del rendimiento del precio del Bitcoin. Si el Bitcoin estalla o declina, la empresa podría enfrentar crisis de liquidez, obligando a ventas de activos o una mayor dilución.

Reacción del mercado: Sentimientos mixtos y incertidumbre regulatoria

El sentimiento de inversores es dividido. Los defensores argumentan que la fusión creaModelo de apalancamiento que solo utiliza capital propio como fuente de financiamiento.que podría pasar por delante a Bitcoin a través de ganancias compuestas. Sin embargo, los críticos subrayan los riesgos de exponerse al exceso a una sola clase de activos. Como lo señaló un analista,La fusión parte de la suposición de que el Bitcoin continuará su tendencia alcista. Pero ignora la posibilidad de un mercado bajista prolongado o de medidas regulatorias restrictivas.A menudo el dióxido de carbono se vuelve estable, y se forma con el oxígeno, pero también se puede reaccionar con otros compuestos orgánicos o inorgánicos.

El escrutinio regulatorio añade otro nivel de incertidumbre. Aunque la fusión ha recibido…aprobación de comitéLa ratificación por parte de los accionistas aún está pendiente. Además, la posición cada vez más variable de la SEC respecto a las participaciones corporativas en Bitcoin podría crear obstáculos para el cumplimiento de las normas legales. Por otro lado, los estados financieros pro forma incluidos en los documentos presentados por Strive también son algo problemáticos.Ilustrativo, no actualEs decir, la verdadera situación financiera de la entidad combinada sigue siendo poco clara.

Conclusión: Una apuesta de alto riesgo en el futuro de Bitcoin

La fusión entre Strive y Semler es un experimento audaz en términos de estrategias corporativas relacionadas con el uso de Bitcoin como medio de gestión de activos. Si tiene éxito, podría redefinir la forma en que las empresas públicas asignan su capital, aprovechando la volatilidad del Bitcoin para generar rendimientos significativos. Sin embargo, la dependencia de la valoración del precio del Bitcoin, junto con los débiles fundamentos financieros de la entidad resultante y su alto endeudamiento, hacen que esta fusión sea una opción de alto riesgo.

La pregunta principal para los inversores es si están dispuestos a apostar por el potencial a largo plazo de Bitcoin pese a los desafíos operativos de la empresa. Dada la erosión de 96% de la cotización de acción y la reducción de los ingresos de Semler Scientific, esta fusión parece más como un juego especulativo que un inversión sostenible. A pesar de que el tesoro de 12.797,9 Bitcoin es impresionante, no es un sustituto de un modelo de negocio viable.

En última instancia, el éxito de la fusión dependerá de dos factores: la trayectoria de precios del Bitcoin y la capacidad de la empresa resultante para…Monetizar el negocio de diagnóstico de Semler en un plazo de 12 meses.Hasta entonces, la historia de Strive y Semler sigue siendo un cuento de advertencia de las ambiciones que superan la ejecución.