La “estrategia de liquidación por parte del oponente” y sus implicaciones para la volatilidad de Solana (SOL) y Zcash (ZEC).

El mercado de criptomonedas en los años 2023-2025 ha sido marcado por un cambio drástico en la dinámica de liquidez, provocado por la interacción entre la sofisticación institucional, las innovaciones en la cadena de bloques y el surgimiento de estrategias para deshacerse de liquidez con el objetivo de desestabilizar o reestructurar las condiciones del mercado. Este fenómeno, en el que actores estratégicos deliberadamente deshacense de liquidez con el fin de alterar las condiciones del mercado, tiene implicaciones importantes para activos como Solana (SOL) y Zcash (ZEC), especialmente en términos de volatilidad y patrones de comportamiento en la cadena de bloques. Al analizar métricas como el volumen de negociación, los retrasos en las transacciones y la profundidad del mercado, podemos comprender cómo estas dinámicas están transformando los perfiles de riesgo y las estrategias de los inversores.

Los mecanismos de la “estrategia de descarga de liquidez” del oponente

La disposición de liquidez por parte de los “oponentes estratégicos” se refiere a acciones deliberadas por parte de los participantes del mercado, con frecuencia institucionales o algorítmicas, para redistribuir la liquidez entre diferentes plataformas, creando así asimetrías que pueden generar volatilidad en el mercado. Esto es especialmente evidente en los mercados híbridos, donde coexisten plataformas centralizadas y descentralizadas.La migración de volúmenes sofisticadosEn los intercambios híbridos de 2023-2025, los actores pudieron aprovechar la fragmentación de la liquidez, utilizando las ventajas de velocidad y seguridad para ejecutar las descargas con un mínimo de detección.

Los derivados en cadena, como los que se encuentran en dYdX y Synthetix, se han convertido en focos de batalla cruciales.Para el tercer trimestre de 2025, estas plataformas registraron un monto de 1.45 mil millones de dólares en activos no negociados.Demostrando así su papel en la absorción de los shocks relacionados con la liquidez.El evento de liquidación en septiembre de 2025– El hecho de que se cerraran 16,7 mil millones de posiciones destacó la resiliencia de las plataformas descentralizadas. Pero también puso de manifiesto cómo la liberación de liquidez estratégica puede aumentar la volatilidad durante situaciones de estrés macroeconómico.

Solana (SOL): Contracción de la liquidez y estrés sistémico

El ecosistema de Solana, que una vez fue un ejemplo de actividad en cadena de alto rendimiento, se enfrentó a un reajuste de liquidez a finales de 2025.Los datos en cadena revelan que la relación entre las ganancias y las pérdidas en los últimos 30 días es inferior al 1.Desde mediados de noviembre, se ha observado una contracción en la liquidez del mercado bajista. Esto ha llevado a un “reajuste completo de la liquidez”, donde los mercados al contado tienen dificultades para absorber órdenes de gran volumen, mientras que los mercados de derivados siguen estando sobrecomprados. Por ejemplo…Casi 500 millones de dólares en posiciones a largo plazo.Podría ser liquidado si SOL vuelve a probar el nivel de 129 dólares, lo que generaría un ciclo de retroalimentación que llevaría a ventas forzadas.

La diferencia entre la liquidez del mercado al contado y la de los productos derivados es particularmente preocupante. Mientras que las cotizaciones de los ETFs al contado aumentaron en 17 millones de dólares, lo cual indica una acumulación de activos.El interés abierto en derivados aumentó a 7.2 mil millones de dólares.El ratio entre criptomonedas de tipos de cambio largo y corto ha cambiado hacia el lado alcista. Este desajuste suele preceder a picos de volatilidad, como se ha visto en mercados bajistas históricos. La profundidad del mercado de Solana también ha disminuido, con balances de exchanges en declive y aumento de los retrasos en las transacciones. Protocolos como Kamino han intentado mitigar esto agregando liquidez de Pyth, Jupiter y Raydium. Pero el mercado competitivo de préstamos, que actualmente cuenta con 3.6 mil millones de dólares en volumen de transacciones, ha provocado cambios rápidos en la liderazgo de estos protocolos, lo que ha desestabilizado aún más la liquidez del mercado.

Zcash (ZEC): Volatilidad basada en la privacidad y dinamismo especulativo

La trayectoria de Zcash para el año 2025 ha sido determinada por su enfoque en la privacidad y por las operaciones especulativas relacionadas con su tecnología.La “manifestación de Santa” llevó el precio de ZEC a los 51.5 dólares.Para el 27 de diciembre, el volumen de negociación de futuros perpétuos alcanzó los 2.9 mil millones de dólares en 24 horas; esto lo convierte en la tercera criptomoneda más importante a nivel mundial, después de Bitcoin y Ethereum. Este aumento se debió a las transacciones “shielded”.Casi se duplicó, llegando a los 5 millones al final del año.Pero también expuso ese activo a una disminución en su liquidez, debido a la creciente demanda por parte de quienes buscan proteger la privacidad, en lugar de a factores fundamentales del mercado.

Las métricas en cadena revelan un equilibrio frágil. Las proyecciones de precios de Zcash hasta los $885 o $1,036 se ven contrarrestadas por divergencias bajistas en las gráficas diarias, lo que sugiere una posible retracción hacia los $500. La volatilidad del activo se ve aún más exacerbada debido a su papel en los mercados de opciones.Los productos estructurados se han convertido en una herramienta preferida.Para gestionar los riesgos en un entorno volátil. A diferencia de Solana, la liquidez de Zcash es menos fragmentada, pero más susceptible a cambios repentinos en el sentimiento del mercado, especialmente debido a factores macroeconómicos como la recuperación de Bitcoin a los 90.000 dólares y la reducción de la volatilidad en Ethereum, lo que genera correlaciones entre diferentes activos.

Implicaciones estratégicas para los inversores

Para los inversores, la liquidación de “oponentes estratégicos” destaca la necesidad de una gestión de riesgos precisa. La contracción de la liquidez en Solana y el impulso especulativo en Zcash requieren enfoques distintos.
1. Español:SolanaPriorizar las herramientas que aumentan la liquidez (por ejemplo, el Meta-Swap de Kamino), para reducir los retrasos en la ejecución de las transacciones y la exposición a riesgos relacionados con los valores de mercado. Se espera un posible aumento de valor una vez que se resuelvan los problemas de liquidez. Sin embargo, hay que estar preparados para la volatilidad a corto plazo en torno a los niveles de resistencia clave.
2.ZcashConcéntrese en estrategias de opciones para contrarrestar la volatilidad causada por problemas de privacidad. Acumule activos en el rango de 200–300 dólares, donde los compradores pacientes han posicionado sus inversiones con éxito a lo largo del tiempo. Al mismo tiempo, vigile las métricas relacionadas con la oferta de activos para detectar señales de adopción sostenida de estas estrategias.

Conclusión

La eliminación de liquidez mediante la “estrategia de oponentes” ha redefinido las dinámicas en la cadena en los años 2023-2025. Solana y Zcash son ejemplos claros de cómo la liquidez puede ser una fuente de vulnerabilidad y volatilidad. A medida que los mercados híbridos se desarrollan y los derivados ganan importancia, los inversores deben adaptarse a un entorno donde la liquidez es tanto una herramienta como una vulnerabilidad. Al utilizar análisis en la cadena y estrategias basadas en derivados, los participantes del mercado pueden enfrentar estos desafíos, al mismo tiempo que aprovechan las oportunidades que surgen.