Pausa en las estrategias relacionadas con Bitcoin: Un buffer de efectivo de 2.19 mil millones de dólares y una interrupción en el flujo de criptomonedas

La reciente actividad de compra de Strategy ha sido enorme. En solo dos semanas, adquirió…Más de 40,000 BTCLa mayor cantidad de capital fue acumulada durante esa semana, con un total de 22,337 BTC. Este montante, que equivale aproximadamente a 1,5 mil millones de dólares, representa una transferencia directa de capital proveniente de sus acciones preferentes de STRC.

La pausa constituye un incentivo directo para la liquidación de fondos. El canal de financiación se cerró.STRC cerró el viernes a un precio de 98.99 dólares.La empresa está operando por debajo del valor nominal de sus acciones, que es de 100 dólares. Por lo general, las empresas emiten nuevas acciones STRC a un precio igual o superior al valor nominal. Un precio inferior a 100 dólares significa que la empresa no puede obtener capital adicional para financiar más compras de Bitcoin.

Esta situación refleja episodios anteriores de riesgo grave. Los datos históricos muestran que, cuando el STRC cae por debajo del nivel normal, el precio de Bitcoin disminuye en aproximadamente un 25%, llegando a casi el 40%. Con el patrón actual del gráfico, la zona de soporte a corto plazo se encuentra ahora entre…$66,000 y $68,000.

El buffer de liquidez: 2.19 mil millones en efectivo y 2.25 mil millones en reservas.

La estrategia ha logrado establecer un margen financiero suficiente para superar las dificultades actuales en materia de financiación. La empresa ha logrado recaudar una cantidad considerable de fondos para afrontar estas situaciones.Reserva de efectivo de 2.19 mil millones de dólaresSe trata de un movimiento que parece tener como objetivo prepararse para una posible desaceleración en el mercado de las criptomonedas.

Este búfer forma parte de una estrategia más amplia de mantenimiento de la liquidez. La empresa también ha establecido…Reserva de $2.25 mil millonesSe trata específicamente de cubrir las obligaciones anuales de la empresa, que ascienden a 887 millones de dólares, relacionadas con los dividendos que se pagan sobre sus acciones preferenciales perpetuas. Esta reserva fue establecida más temprano, en diciembre, para hacer frente a las preocupaciones de que la caída en el precio del Bitcoin pudiera obligar a la empresa a vender activos para poder pagar los dividendos.

Aunque esta liquidez constituye una ventaja importante, no sustituye al canal de financiamiento que ya se ha cerrado. Los 2.190 millones de dólares en reservas de efectivo y los 2.250 millones de dólares en fondos para dividendos son activos defensivos, pero no pueden sustituir directamente a la estrategia de ingreso continuo de capital que el fondo estaba recibiendo a través de sus acciones preferenciales. La interrupción en las compras es resultado directo de la desaparición de ese canal de financiamiento.

Catalizadores y riesgos: la recuperación de los derechos de propiedad o las ventas forzadas

El catalizador inmediato es evidente. Las acciones preferenciales perpetuas de la estrategia, STRC, tienen…Se ha recuperado su valor original de 100 dólares.Esta recuperación ocurrió durante la sesión del jueves. Esta recuperación se produjo nueve días después de la fecha de distribución de las dividendos, el 13 de marzo. Es un signo positivo. Históricamente, este tipo de recuperación lleva aproximadamente 10 días. Por lo tanto, esta recuperación está un poco por delante del patrón típico. Este proceso de recuperación del valor real de la empresa es crucial, ya que le permite a la empresa emitir nuevas acciones y obtener capital adicional para realizar más compras de Bitcoin.

Si STRC no logra mantener este nivel de liquidez, la situación se vuelve aún más precaria. El margen de liquidez de la empresa es defensivo, y no constituye una fuente de financiamiento permanente. Sin la posibilidad de emitir nuevas acciones de STRC a un precio fijo, Strategy podría verse obligada a vender Bitcoin o utilizar el patrimonio neto para cumplir con sus obligaciones. Esto podría representar un riesgo para la empresa.Negativo mNAVEsto podría provocar más presiones de venta y socavar la confianza de los inversores. La reciente compra que realizó la empresa, la semana pasada, de 1,031 Bitcoins por un valor de 76.6 millones de dólares, fue una compra más pequeña en comparación con las anteriores. Esto indica que la empresa adoptó un enfoque cauteloso, ya que el canal de financiación permanecía cerrado.

El punto de observación técnica clave es la evolución del precio de Bitcoin. Un corte por debajo del nivel actual podría indicar una tendencia a la baja.De $66,000 a $68,000: zona de soporte.Esto podría provocar una mayor debilidad en la empresa, lo que obligaría a realizar una recapitalización a un precio inferior. Se trata de un ciclo de retroalimentación negativo, que podría llevar a la venta de más activos. Por ahora, la recompra de las acciones ofrece una tregua temporal. Pero el mercado estará atento para ver si esta es una recuperación sostenible o simplemente un brote temporal antes del siguiente descenso.