El estratega advierte que las ondas criptográficas se asemejan a lo que ocurrió en 1929. El Bitcoin está generando debates sobre los riesgos asociados con este fenómeno.

Mike McGlone, estratega senior en materias primas de Bloomberg Intelligence, ha destacado las similitudes históricas entre los mercados de criptomonedas y la crisis del mercado de valores estadounidense en 1929. Argumenta que el rendimiento de las criptomonedas desde 2024 ha sido similar al de ese período.Refleja de forma muy cercana al mercado de valores.En el período que precede al año 1929, esta comparación ha despertado nuevamente los debates sobre el estrés relacionado con la evaluación de los activos en el mercado, así como sobre la posibilidad de una caída significativa de los precios de las acciones.

El análisis de McGlone se centra en el índice Bloomberg Galaxy Crypto Index (BGCI). Este índice ha disminuido en aproximadamente un 16% hasta el 22 de enero.Refleja el índice Dow Jones Industrial Average.Su desempeño durante el mismo período, a partir de hace 96 años, indica que los activos especulativos y los mercados de acciones sobrecalentados, históricamente, preceden a las correcciones drásticas, en lugar de lograr una transición tranquila hacia una situación más estable.

El estratega también ha destacado otra dinámica en el mercado: la relación entre los bonos del gobierno de los Estados Unidos, el oro y el bitcoin. Señala que…Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos más baratos en relación con el oro, desde el año 1982.Además, el alto ratio entre el valor de las acciones en el mercado y el PIB (última vez observado en 1928) podría crear un entorno volátil, donde Bitcoin podría actuar como un catalizador para los cambios en el mercado.

¿Por qué ocurrió ese movimiento?

El papel del Bitcoin en el actual clima económico está siendo analizado como un posible indicador de tendencias económicas más generales. McGlone sugiere que…Los niveles actuales de precio y rendimiento de los bonos del Tesoro de los Estados UnidosSe han creado vínculos más atractivos en comparación con el bitcoine, lo que ha llevado a un cambio en la dirección del capital, pasando de los activos digitales a los refugios seguros tradicionales. Este cambio podría exacerbar los riesgos negativos en el mercado de criptomonedas. En particular, los niveles extremos de precio y rendimiento en 2025 ya han presionado al bitcoine en relación con los bonos del gobierno de los Estados Unidos.

A pesar de estas dificultades, parece que la adopción institucional del Bitcoin sigue siendo viable.Los datos muestran que continua habiendo un flujo de entradas constante.Los productos de tipo “spot regulado” y los fundamentos de la red siguen siendo sólidos, en comparación con las condiciones macroeconómicas anteriores. Esto indica que, aunque el Bitcoin podría enfrentar obstáculos a corto plazo, sigue manteniendo su posición como un activo a largo plazo, no soberano, junto con los instrumentos financieros tradicionales.

Cómo respondieron los mercados

Las dinámicas del mercado actual se reflejan en los movimientos de precios de Bitcoin. A principios de enero de 2026, el precio de Bitcoin se encuentra cerca de los 89.000 dólares. Los indicadores técnicos sugieren un impulso bajista. El Índice de Fuerza Relativa (RSI) está en 42, y el MACD también muestra signos de bajista.Persiste por debajo de su línea de señal.Estos signos indican una presión continua sobre los precios. Estos indicadores han motivado a los inversores a reducir su exposición al activo en cuestión, lo que ha contribuido a crear un clima de baja actividad en el mercado.

Tanto Ethereum como XRP también están mostrando signos de debilidad.El interés abierto de los futuros de Ethereum ha disminuido.Desde un máximo de 70,13 mil millones de dólares en agosto, el valor se redujo a aproximadamente 39,32 mil millones de dólares en enero de 2026. De manera similar…El interés abierto de los futuros de XRP ha disminuido.Desde un pico de 4.55 mil millones de dólares a principios de enero, la cantidad ha descendido a 3.33 mil millones de dólares. Esto refleja una baja demanda por parte del sector minorista e institucional.

Lo que los analistas están observando

Los analistas están monitoreando de cerca el rendimiento de Bitcoin y otras criptomonedas, como indicadores del estado general del mercado.El potencial de una reversión bruscaEn la valoración de activos, este es un aspecto de gran importancia, especialmente teniendo en cuenta los precedentes históricos señalados por McGlone. El rendimiento del índice Bloomberg Galaxy Crypto Index se compara directamente con índices históricos como el Dow Jones. El objetivo es identificar los posibles riesgos antes de que éstos se hagan realidad.

Además, se está analizando la relación entre los bonos del gobierno de los Estados Unidos y el bitcoin, en busca de signos de reasignación de capital. El estratega ha propuesto que…Un punto de mayor riesgo en relación con la inflación de los activos puede ser marcado.Se trata de una opción por un precio de 100,000 dólares por Bitcoin, además de una tasa de rendimiento del 5% para los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. Este escenario está siendo evaluado como una posible señal de que el mercado ha alcanzado su punto más alto. Los analistas están esperando confirmación de esta hipótesis en los próximos meses.

Los participantes del mercado también están analizando los indicadores técnicos para obtener más información y orientación.El indicador RSI de Bitcoin está en el nivel de 42.El histograma MACD se encuentra por debajo de la línea cero, lo que indica que el impulso bajista podría continuar en el corto plazo. Estos signos sugieren que el mercado se encuentra en una fase de consolidación. Una ruptura por debajo de los niveles de soporte clave podría llevar a más declivenes en los precios.

El mercado financiero en general también está observando el posible impacto del rendimiento de Bitcoin sobre los activos tradicionales. Como activo no soberano, Bitcoin se considera un indicador del apetito por el riesgo y una medida del sentimiento macroeconómico mundial.Si Bitcoin sigue teniendo un rendimiento inferior al esperado…En comparación con los bonos del gobierno de los Estados Unidos, esto podría indicar un cambio más amplio en la percepción de los inversores hacia la seguridad, y una tendencia hacia los activos sin riesgo.