Rotación estratégica de sectores: Los metales y la minería ganan impulso, mientras que los automóviles enfrentan dificultades debido a las condiciones adversas en el mercado de bienes duraderos en Estados Unidos.

Los datos sobre pedidos de bienes duraderos en los Estados Unidos, excluyendo los bienes relacionados con defensa, han servido durante mucho tiempo como un indicador de la actividad industrial, proporcionando información crucial sobre las oportunidades específicas de cada sector. A fecha de septiembre de 2025, este indicador aumentó un 0.1% mensual, representando un ligero repunte después de un aumento del 1.9% en agosto. Sin embargo, las proyecciones sugieren que el índice podría disminuir hasta -0.20% para finales de año. Se espera que el crecimiento a largo plazo se estabilice en un 1.30% en 2026 y en 0.80% en 2027. Esta tendencia destaca un punto de inflexión estratégico para los inversores, especialmente en los sectores de metales y minería, así como en el sector automotriz. Las reacciones históricas del mercado y los resultados de pruebas experimentales revelan caminos divergentes para estos sectores.

Metales/Minería: Resiliencia en medio de la volatilidad

El sector de metales y minería ha demostrado una resiliencia constante frente a las dificultades económicas generales. Por ejemplo, en julio de 2025, mientras que los pedidos de bienes duraderos disminuyeron un 2.8%, los pedidos de metales primarios aumentaron un 1.5%, alcanzando los 27 mil millones de dólares. Esto representa un marcado contraste con la caída del 32.7% en los pedidos de aeronaves y piezas relacionadas con la defensa. Este patrón de rendimiento positivo durante períodos de crisis no es algo nuevo: desde 1992, el sector ha registrado un crecimiento promedio del 0.34%. En julio de 2014, el crecimiento fue de un 29.30%, mientras que en agosto de 2014 llegó a un mínimo del -22.20%.

La fortaleza de este sector se debe a su papel fundamental en la infraestructura, la maquinaria y la fabricación industrial. Incluso durante períodos de importaciones elevadas (por ejemplo, las tarifas de mayo de 2025), los pedidos de metales primarios permanecieron robustos, aumentando un 1.4% en septiembre de 2025. Esta resiliencia está respaldada por tendencias a largo plazo: la utilización de la capacidad en la producción de hierro y acero ha sido monitoreada desde 1972, lo que revela una demanda cíclica pero duradera.

Automóviles: Un sector en pleno declive

Por el contrario, el sector automotriz ha mostrado una mayor sensibilidad a los shocks causados por factores macroeconómicos y políticos. En agosto de 2025, las órdenes de bienes duraderos, excluyendo los bienes de defensa, aumentaron un 0.4%. Sin embargo, la demanda de equipos de transporte, que es un indicador clave de la actividad automotriz, solo aumentó un 0.4% en septiembre, frente al 8.0% registrado en agosto. Este ralentización refleja desafíos más amplios: aranceles sobre bienes importados, cambios en las preferencias de los consumidores y cuellos de botella en las cadenas de suministro.

Históricamente, este sector ha experimentado contracciones severas durante períodos de recesión. Por ejemplo, en julio de 2025, las órdenes de compra de aeronaves y piezas relacionadas con la defensa disminuyeron en un 32.7%, mientras que la demanda de vehículos mantuvo un ritmo lento. Incluso cuando hay crecimiento, este suele estar impulsado por la inflación de precios, y no por el volumen de ventas. Esta tendencia se observó en agosto de 2025, cuando los aumentos en las ventas de equipos de transporte se debieron en parte a incrementos en los costos causados por aranceles.

Rotaización estratégica: Probando el rendimiento de las oportunidades

Una estrategia de rotación sectorial testada con el paso del tiempo, entre los sectores de Metales y Minería, y de Automóviles, revela resultados interesantes. Desde 1992 hasta 2025, los períodos de crecimiento en el sector de bienes duraderos (por ejemplo, el aumento del 29.30% en julio de 2014) fueron consistentemente seguidos por un rendimiento superior por parte del sector de Metales y Minería. Por el contrario, el sector de Automóviles tuvo un rendimiento inferior durante los períodos de contracción económica, como el declive del 22.20% en agosto de 2014.

Por ejemplo, a finales de 2025, a medida que las órdenes de bienes duraderos se estabilizaron, las órdenes de metales primarios aumentaron un 1.5% en agosto y un 1.4% en septiembre. En cambio, las categorías relacionadas con automóviles, como maquinaria y productos metálicos fabricados, solo experimentaron aumentos marginales. Esto indica que los inversores deberían priorizar los metales/minería en una postura defensiva, mientras adoptan una actitud cautelosa hacia los automóviles hasta que los fundamentos de la demanda se estabilicen.

Implicaciones de la inversión

1. Metales/MineríaPosición para un rendimiento cíclico, al invertir en acciones de empresas relacionadas con metales primarios (por ejemplo, el Grupo BHP, Rio Tinto) y maquinaria industrial (por ejemplo, Caterpillar). Estas empresas se benefician de los gastos en infraestructura y del recupero industrial.
2. AutomóvilesEvite una exposición excesiva a los fabricantes de automóviles y a los proveedores de piezas, hasta que los datos relacionados con los bienes duraderos indiquen una demanda sostenida. Concéntrese en las oportunidades en el sector de suministro de vehículos eléctricos, donde el crecimiento a largo plazo sigue siendo firme.
3. Monitoreo de macroeconomíasSe debe seguir de cerca los datos relacionados con los bienes duraderos en el sector de defensa, junto con las métricas de utilización de capacidad en este sector. Un repunte en los pedidos de bienes duraderos podría indicar una recuperación más amplia en la industria. Por otro lado, una contracción prolongada en el sector automotriz podría requerir medidas adicionales para contrarrestarla.

Conclusión

Los datos de la compañía U.S. Durables Ex Defense ofrecen una clara perspectiva para la rotación entre los diferentes sectores estratégicos. Mientras que los metales y la minería han tenido un desempeño positivo durante períodos de resiliencia industrial, la industria automotriz sigue siendo vulnerable a las volatilidades causadas por las políticas gubernamentales. Los inversores deben dar prioridad a este último sector para obtener beneficios defensivos, y adoptar un enfoque cauteloso hacia el primero, esperando señales claras de normalización de la demanda. A medida que la economía se enfrenta a una transición hacia el año 2026, la interacción entre estos sectores probablemente determinará la próxima fase de la dinámica del mercado.