Rotación estratégica de sectores: La demanda de viviendas impulsa los avances en la construcción, mientras que los automóviles enfrentan dificultades.

El mercado inmobiliario en los Estados Unidos se ha convertido en un factor clave que impulsa el dinamismo económico en el año 2025. El Índice de Compra de la Asociación de Banqueros Hipotecarios sirve como indicador del cambio en el comportamiento de los consumidores y del rendimiento del sector. A pesar del descenso semanal del 4%, el aumento interanual del 16% destaca una tendencia general: la actividad de compra de viviendas está superando las expectativas, gracias a la disminución de los tipos de interés hipotecarios, la mejorabilidad del costo de la vivienda y el aumento de los inventarios de viviendas disponibles. Este aumento ha tenido efectos positivos en varios sectores; las empresas de construcción y ingeniería han visto ganancias, mientras que la industria automotriz enfrenta obstáculos cada vez mayores. Para los inversores, es crucial comprender estas dinámicas para poder planificar sus carteras con anticipación a la próxima fase de reasignación económica.

La relación entre vivienda y construcción: un factor positivo para constructores y proveedores

El aumento del 14% en el Índice de Compra de Empresas de Construcción en el año pasado se ha traducido directamente en una demanda elevada de servicios de construcción. Empresas como Lennar (LEN) y D.R. Horton (DHI) han visto un aumento del 12-15% en las aprobaciones de proyectos en 2025. Por su parte, proveedores como Vulcan Materials (VMC) y Caterpillar (CAT) se benefician de la mayor demanda de materiales de construcción y equipos pesados. El fondo de inversión iShares U.S. Home Construction ETF (ITB) ha aumentado un 18% en el último año, lo que refleja la resiliencia del sector, a pesar del aumento en los costos de los materiales necesarios para la construcción.

Sin embargo, el sector de la construcción no está exento de desafíos. Los precios del cobre y del acero han aumentado un 40% en lo que va de año, lo que reduce los márgenes de ganancia de las empresas. Para mitigar estos problemas, las empresas están adoptando herramientas de automatización y tecnologías de IA para mejorar su productividad. Los inversores deben priorizar a aquellas empresas que cuenten con buenas prácticas de gestión de costos, como aquellas que logran controlar los costos de materiales o que se expanden hacia el sector de la construcción modular.

Los automóviles en el punto de mira: limitaciones relacionadas con la asequibilidad y cambios en las preferencias

Mientras que la construcción florece, el sector automotriz enfrenta dos amenazas principales: limitaciones en cuanto a la asequibilidad de los vehículos y un cambio en las preferencias de los consumidores. El aumento del Índice de Compra de Autos coincidió con una disminución en las ventas de nuevos vehículos, ya que las familias priorizan ganar más dinero con la inversión en propiedades inmobiliarias en lugar de comprar coches. Tesla (TSLA) y General Motors (GM) han sufrido reducción en sus márgenes de beneficio debido al vencimiento de los subsidios relacionados con los vehículos eléctricos, al aumento de los precios del combustible y a las interrupciones en la cadena de suministro.

La demanda de vehículos usados ha aumentado significativamente. El precio promedio de venta de un coche de tres años de edad alcanzó los 31,216 dólares en el segundo trimestre de 2025. Además, los consumidores mantienen los vehículos durante más tiempo, con una edad promedio de los coches en Estados Unidos de 12.8 años. Esta tendencia se ve agravada por las tarifas arancelarias, que han aumentado los costos para los fabricantes de automóviles en 2025. Los analistas proyectan que los vehículos del año modelo 2026 tendrán precios más elevados, lo que a su vez reducirá la demanda.

Rotación estratégica: Exceso de foco en la construcción y la logística

La interacción entre la demanda de viviendas y el bajo rendimiento de los automóviles revela una clara oportunidad para una rotación estratégica en los sectores involucrados. Los inversores deberían dar prioridad a las acciones de empresas relacionadas con la construcción y a los fondos de inversión en bienes raíces residenciales. Por otro lado, deberían reducir su apuesta en los fondos de inversión relacionados con hipotecas, ya que estos enfrentan una reducción en sus márgenes debido a las actividades de refinanciamiento. Los fondos de inversión en bienes raíces residenciales como Equity Residential (EQR) y Ventas (VTR) están ganando importancia, ya que los propietarios de viviendas que se refinancian prefieren invertir en unidades de alquiler o viviendas multifamiliares.

Las empresas de logística y transporte, como Union Pacific (UNP) y Hapag-Lloyd (UHHHF), también están superando a los fabricantes de automóviles durante los ciclos de crecimiento del mercado inmobiliario. Estas empresas aprovechan la demanda de transporte entre regiones, que se debe a la suburbanización y las tendencias hacia el trabajo remoto. Los inversores deberían considerar la posibilidad de invertir en infraestructuras de transporte e inmuebles industriales, con el objetivo de reducir las fluctuaciones del sector automotriz.

Políticas y factores macroeconómicos que favorecen el desarrollo

Los posibles recortes de tasas por parte de la Reserva Federal en el cuarto trimestre de 2025 podrían aumentar aún más la demanda en el sector de la construcción, gracias a las actividades de refinanciamiento. Sin embargo, esto también conlleva riesgos para los titulares de hipotecas a tipos ajustables y para los mREITs. Los inversionistas deben monitorear el Índice de Disponibilidad de Crédito Hipotecario (MCAI) y las políticas de la Fed, a fin de ajustar sus carteras de manera dinámica.

Conclusión: Posicionamiento para la próxima ola

El aumento del mercado inmobiliario en los Estados Unidos en el año 2025 ha reforzado la reasignación estructural de capital hacia la construcción y la logística. Por otro lado, el sector automotriz enfrenta limitaciones relacionadas con la asequibilidad de los productos y cambios en el comportamiento de los consumidores. Para los inversores, lo importante es adaptar sus carteras de inversiones a estas tendencias: favorecer las inversiones en empresas relacionadas con la construcción y el sector residencial; explorar selectivamente las oportunidades en el área de finanzas automotrices; y utilizar estrategias de cobertura para protegerse contra riesgos relacionados con la energía o la infraestructura. A medida que mejore la asequibilidad de la vivienda y se acelere la suburbanización, la demanda por redes de transporte eficientes podría superar la venta de vehículos de pasajeros en el corto plazo.

Al utilizar el Índice de Compra de MBA como indicador clave, los inversores pueden manejar con confianza el cambiante panorama de los gastos de consumo y el rendimiento de los diferentes sectores.