Posicionamiento estratégico para los inversores institucionales en una era de criptomonedas reguladas

El mercado de criptomonedas en EE. UU. va a través de una transformación profunda.Ley de Claridad en el Mercado de Activos Digitales de 2025(H.R.3633) se mantiene en la fase de tramitación legislativa. Este proyecto, que otorga a la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) la competencia exclusiva en los mercados de commodities digitales, representa un paso importante hacia la formalización de un marco reglamentario para las criptomonedas. Para los inversores institucionales, el CLARITY Act y sus medidas de respaldo, como elLey GENIUSy el Senado’sLey Criptográfica Segura-implica tanto desafíos como oportunidades. La posición estratégica en esta nueva era requiere una comprensión adecuada de las obligaciones de cumplimiento, los cambios en la estructura del mercado y el papel en evolución de los organismos de aplicación de leyes.

Claridad regulatoria y estructura del mercado

El CLARITY Act establece una distinción entre "commodities digitales" y "activos de contrato de inversión", incluyendo a los primeros bajo el mando de la CFTC y los segundos bajo el mando de la SEC. Esta bifurcación crea una cartografía reglamentaria más clara para los participantes del mercado pero también exige que las instituciones naveguen en los dos marcos de conformidad. Por ejemplo,La misión de la CFTC es regular las bolsas de valores digitales.Los agentes y comerciantes de criptomonedas necesitan procesos robustos de registro e imputación. Mientras tanto,IniciativaAquellos que buscan categorizar activos digitales en productos básicos, colecciones o valores tokenizados añaden un nuevo nivel de complejidad.

ElLey de Genio.Esto exige que los emisores de stablecoins mantengan una relación de apoyo de 1:1 con activos de alta calidad, como los bonos del gobierno de los Estados Unidos. Esto contribuye a estabilizar aún más el sector de las stablecoins. Esto reduce el riesgo de crisis de liquidez, lo que hace que las stablecoins sean una clase de activos más atractiva para los portafolios institucionales. Sin embargo…procedimientos del FDIC, propuestos de solicitudLos emisores de stablecoins con pago permitido (PPSIs) destacan la necesidad de llevar a cabo un análisis riguroso antes de interactuar con productos basados en stablecoins.

Desafíos en cuanto a cumplimiento y aplicación de las leyes

Los inversores institucionales ahora deben lidiar con un entorno de aplicación de leyes en el que participan múltiples agencias gubernamentales.iniciativaEstos cambios modernizan las reglas relacionadas con los colaterales en el comercio de derivados. Además, las directrices de la SEC sobre las stablecoins destacan la creciente atención que estas agencias prestan a la transparencia operativa.proponeUn grupo de trabajo liderado por el Tesoro, encargado de combatir el fraude. Este grupo podría establecer nuevas requisitos de información para los participantes en el mercado.

Un obstáculo crucial para el cumplimiento bajo la Ley de Clasificación de Activos, es la prohibición de usar activos de clientes para servicios de blockchain como el riesgo sin consentimiento explícito. Esto implica que las instituciones revistan de forma integral los protocolos de custodia para asegurar la segregación de activos y el uso controlado por el cliente. Por ejemplo,Una empresa que ofrece servicios de apoyo en la gestión de proyectos.Ahora deben implementar mecanismos de selección de voluntarios y revelar los riesgos asociados a esas actividades.

Oportunidades estratégicas en un mercado regulado

A pesar de estos desafíos, la Ley de claridad abre una puerta hacia la innovación institucional. La supervisión de la CFTC en los mercados comerciales digitales podría dar lugar al surgimiento de intercambios regulados con precios estándar y reducida volatilidad, atraer capital ajenos al riesgo. Las instituciones también podrían asumir beneficios.La estabilización de las stablecoinsHaciendo posible que se utilicen en estrategias de gestión de efectivo o como puente para transacciones transfronterizas.

Además, el enfoque de la Ley CLARITY en relación con la estructura del mercado – como la registración de las bolsas de valores digitales – crea oportunidades para que las empresas puedan desarrollar infraestructuras que cumplan con los requisitos legales. Por ejemplo…Guarda que se especializa en la seguridad de activos digitalesSe podría esperar un aumento en la demanda, ya que las instituciones intentan cumplir con los requisitos de custodia establecidos por la ley.

Navegando el Camino hacia Adelante

Los inversores institucionales deben adoptar un enfoque proactivo en cuanto a la conformidad y la innovación. Las estrategias clave incluyen:
1.Trabajar en colaboración con los reguladoresActividades de participación en consultas del sector con la CFTC, la SEC y el Comité Bancario del Senado, con el fin de crear normas para el futuro.
2.Investigación en infraestructura de conformidadActualización de los sistemas para cumplir con los requisitos de registro, informes y custodia establecidos por la Ley CLARITY.
3.Diversificar la oferta de productosLos regulados stablecoins y derivados de productos básicos digitales son los que se están aprovechando para acceder a clases de activos nuevas.
4.Monitorear tendencias de aplicaciónMantenerse al día…- su posible impacto enEn cuanto a las obligaciones de prevención y denuncia de fraudes.

En cuanto la Comisión Bancaria del Senado se prepare para presentar el proyecto de ley H.R.3633 a principios de 2026, el panorama regulatorio probablemente evolucione en mayor medida. Las instituciones que se adapten a estas novedades no solo minimizarán los riesgos, sino que además se beneficiarán del maduramiento que se está dando en el ecosistema de activos digitales.