Gobierno estratégico y gestión activa en los fondos de criptomonedas: Cómo manejar las descuentos en el valor neto de las acciones y la dinámica del mercado.

El surgimiento de los fondos de activos digitales ha redefinido la financiación corporativa y los mercados de capital en el año 2025. Las compañías públicas utilizan cada vez más Bitcoin, Ethereum y otros activos digitales como componentes clave de sus estrategias de tesorería.A partir de septiembre de 2025Más de 200 empresas han adoptado estrategias de gestión de activos digitales, con un total de más de 115 mil millones de dólares en activos digitales. Este cambio ha sido impulsado por la claridad regulatoria, la calidad de los servicios de custodia ofrecidos por las instituciones, y la adopción del método de contabilidad basado en el valor justo, según los principios de los estándares GAAP estadounidenses.De acuerdo con las perspectivas presentadas.Sin embargo, el sector enfrenta desafíos constantes, como descuentos en el valor neto y riesgos operativos. Estos problemas requieren marcos de gobierno sólidos y estrategias de gestión activas para aprovechar el valor a largo plazo.

La gobernanza como piedra angular del éxito de DAT

Una gobernanza eficaz es crucial para que las DATs puedan manejar las complejidades relacionadas con la custodia de activos digitales, el comercio de dichos activos y la gestión de riesgos.De acuerdo con un informe…Por DLA Piper, las compañías públicas de los Estados Unidos han comenzado a incorporar cada vez más directores con conocimientos en activos digitales en sus consejos de administración y han implementado marcos integrales para la mitigación de riesgos. Estas medidas son esenciales para abordar los gastos operativos, los riesgos relacionados con las partes involucradas en las transacciones y el cumplimiento de las normativas regulatorias. Por ejemplo, la Ley GENIUS de los Estados Unidos, promulgada en julio de 2025…Se estableció un marco para la creación de una stablecoin.Esto redujo las incertidumbres legales para los inversores institucionales. Además, la política de la SEC orientada a la innovación, bajo la presidencia de Paul Atkins…Ha fomentado un ambiente más receptivo.Para DATs.

Los marcos de gobernanza también se extienden a la optimización de la estructura de capital. Las empresas cotizadas a bolsa suelen obtener fondos a través de notas convertibles, inversiones privadas en acciones públicas y líneas de crédito de capital.Para adquirir activos digitales.Empresas que priorizan la transparencia en sus informes, como aquellas que se adhieren a las normas de contabilidad de valor justo establecidas en el documento FASB ASU 2023-08.Han atraído una mayor participación institucional.Por el contrario, las empresas que no cuentan con estructuras de gobierno claras enfrentan una mayor supervisión.Exacerbando los descuentos en el NAV.Y también erosionando la confianza de los inversores.

Gestión activa y optimización de rendimiento

Mientras que los primeros productos de inversión en activos digitales se centraban en la acumulación pasiva de activos digitales, el sector ha evolucionado hacia estrategias que buscan optimizar el rendimiento de las inversiones.Un informe de mercado para el tercer trimestre de 2025GEGOCapital destaca que las empresas que gestionan bien sus activos financieros han utilizado deuda, incentivos basados en la aportación de capital y estrategias de optimización de los criptoactivos para obtener un precio superior al valor neto de sus activos ajustado al mercado. Por ejemplo, las empresas que aprovechan servicios de custodia de calidad institucional y brókers de primera clase para generar ingresos mediante incentivos o préstamos garantizados.Han superado a sus pares en rendimiento.Con portafolios estáticos. Sin embargo, la gestión activa introduce nuevos riesgos. La falta de liquidez en los mercados de activos digitales, junto con los costos operativos como las tarifas de custodia y las medidas de cobertura contra la volatilidad…Ha llevado a cabo muchas actividades relacionadas con los DATs.Para poder comerciar a un precio inferior al NAV. Yahoo Finance señala que la mayoría de las empresas que gestionan criptomonedas enfrentan descuentos en el NAV debido a estos factores.Subrayando la necesidad de…Para una asignación disciplinada de capital y estrategias de retorno ajustado al riesgo.

Descuentos en NAV: Una corrección del mercado en progreso

Los descuentos en las acciones de una empresa, cuando su precio de cotización es inferior al valor neto de sus activos, constituyen un problema persistente en el sector de la informática.A partir de septiembre de 2025Estos descuentos reflejan las perturbaciones del mercado causadas por la sobrevaloración durante el período de auge en los años 2024-2025, así como la liquidez insuficiente inherente a los activos digitales. Sin embargo, se espera que la maduración regulatoria y una mejor gobernanza reduzcan estos descuentos con el tiempo. Por ejemplo, la adopción de un sistema de contabilidad basado en el valor justo…Ha mejorado la transparencia.Permitiendo así a los inversores evaluar mejor el verdadero valor de las participaciones en DAT.

La gestión activa también reduce los descuentos en el valor neto de las acciones, al generar beneficios estratégicos a través del despliegue de activos de manera eficiente. Los datos obtenidos se diversifican hacia activos digitales alternativos, como activos reales tokenizados o soluciones de nivel 2.Podría generar un valor adicional.Mientras que esto reduce la exposición a activos de base volátiles como el Bitcoin.

El camino a seguir: Gobernanza, consolidación e adopción institucional

El futuro de los DAT depende de tres factores clave: la rigurosidad en la gobernanza, la innovación en la gestión activa y el cumplimiento de las normativas vigentes.DLA Piper predice…Que el sector se consolidará, con solo unas pocas empresas de gran escala dominando las principales clases de activos como Bitcoin y Ethereum. Esta consolidación probablemente favorecerá a aquellas empresas que cuenten con estructuras de gobierno probadas, estrategias de rendimiento diversificadas y fuertes relaciones institucionales.

La adopción institucional también está acelerándose.Los 15 mil millones de dólares recaudadosLas estrategias de financiación de criptoempresas en el año 2025 superarán a las tradicionales, lo que demuestra una creciente confianza en este modelo. Sin embargo, los inversores deben seguir siendo cautelosos.Como señala Hashkey CapitalLos DATs requieren un seguimiento constante de los equipos de gestión, las disposiciones de custodia y los marcos de mitigación de riesgos, con el objetivo de evitar problemas operativos.

Conclusión

Los fondos de activos digitales representan una fuerza transformadora en los mercados de capitales. Sin embargo, su éxito depende de una gestión estratégica y de una administración activa. Aunque las descuentos en el valor neto de los activos continúan existiendo, no son insuperables. Al priorizar la transparencia, la optimización del rendimiento y el cumplimiento de las normativas, los fondos de activos digitales pueden reducir la brecha entre el valor real de los activos y la percepción del mercado. A medida que el sector madura, los inversores que se alineen con fondos de activos digitales bien gestionados y con una operación disciplinada estarán en mejor posición para aprovechar la próxima fase de la innovación en los activos digitales.