El caso estratégico para invertir en las startups de IA de China, en el contexto de la transición tecnológica global

El panorama tecnológico mundial está experimentando un cambio radical, impulsado por el rápido avance de la inteligencia artificial. Mientras las naciones compiten por la dominación en esta nueva era, las startups de IA de China han surgido como un caso de prueba y un posible líder para el crecimiento a largo plazo y la resiliencia geopolítica. Para los inversores, el reciente aumento en las ofertas públicas de acciones de empresas con tecnología de IA en etapas iniciales en China ofrece una oportunidad única para evaluar la viabilidad del sector, en un contexto de autosuficiencia tecnológica, complejidad regulatoria y competencia global.

El paradojo del rendimiento: Valoraciones elevadas, ingresos bajos

Las startups de IA chinas que se han cotizado en bolsa desde 2023 presentan una marcada dualidad: altas valoraciones, a pesar de ingresos mínimos. Por ejemplo, Zhipu AI y MiniMax, dos de las empresas más destacadas en el sector, registraron ingresos de 44.4 millones de dólares y 30.5 millones de dólares en 2024, respectivamente.Valuaciones de propiedades que superan los 4 mil millones de dólaresEsta disparidad refleja la naturaleza especulativa del sector, así como el valor que los inversores otorgan al potencial a largo plazo, en lugar de la rentabilidad inmediata.

Sin embargo, el entorno de financiación es favorable. En 2025, las inversiones de capital riesgo chinos en startups relacionadas con la inteligencia artificial alcanzaron los 287 mil millones de yuanes (40 mil millones de dólares).Ingresos significativos en el área de la inteligencia artificial generativa.El apoyo del gobierno ha contribuido aún más a este impulso.345 mil millones de yuans ($48 mil millones) asignados al desarrollo de la inteligencia artificial.En el año 2025, se espera un aumento del 21% en comparación con el año anterior, con el objetivo de fortalecer las capacidades de investigación y los recursos relacionados con los semiconductores. Este conjunto de recursos, tanto privados como públicos, ha creado un entorno favorable para la innovación, incluso mientras las start-ups luchan por superar los desafíos que enfrentan.Altos costos de operación, especialmente en cuanto a la potencia de procesamiento necesaria para el entrenamiento de los modelos.

Dificultades geopolíticas y el esfuerzo por lograr la autosuficiencia

El panorama geopolítico ha influido profundamente en el desarrollo de las startups de IA chinas. Las sanciones y los controles de exportación impuestos por los Estados Unidos en 2023 y 2024 se han intensificado.Acceso restringido a semiconductores avanzados.Esto ha obligado a China a acelerar su producción interna. Aunque esto ha impuesto limitaciones a corto plazo, también ha contribuido a lograr avances en materia de autosuficiencia. Compañías como Huawei, SMIC y ChangXin Memory Technologies han realizado progresos significativos en este sentido.Producción de chips compatibles con 5GProcesadores de IA y memoria RAM, ofreciendo alternativas a las tecnologías occidentales.

Sin embargo, los desafíos persisten.Herramientas avanzadas de automatización en el diseño y empaquetamiento de productos.Siguen estando fuera del alcance debido a los controles de exportación impuestos por los Estados Unidos y sus aliados. Para evitar estas barreras, algunas empresas chinas han recurrido a…Contrabando y empresas fantasmaUna práctica que resalta la vulnerabilidad del sector ante las inspecciones regulatorias. Mientras tanto, las tensiones geopolíticas también han afectado el acceso al mercado mundial.Restricciones de los EE. UU. que impulsan las startups chinasPara dirigirse hacia los mercados nacionales y regionales.

El impulso del IPO: Una prueba de resistencia.

El mercado de las ofertas públicas de acciones en Hong Kong se ha convertido en un escenario crucial para las start-ups chinas en el campo de la inteligencia artificial que buscan expandirse. En 2025…Las ofertas iniciales de acciones realizadas por empresas que utilizan IA recaudaron 156 mil millones de yuanes (22 mil millones de dólares).Refleja un fuerte interés por parte de los inversores, a pesar de que los modelos de ganancias del sector aún no han sido demostrados. Por ejemplo, MiniMax Group Inc.Atrajo altas tasas de suscripción.Se trata de una señal de confianza en las capacidades de su sistema de IA generativa. Este impulso está impulsado, en parte, por un cambio global en los flujos de capital.Dado que las acciones tecnológicas de los Estados Unidos se negocian a precios inflados.Los inversores consideran cada vez más que las empresas chinas de IA son una alternativa más asequible y respaldada por las políticas gubernamentales.

Sin embargo, es necesario tener precaución.Algunos analistas advierten…Que algunas partes del sector se basan más en la especulación que en factores reales, y que las empresas listadas dedicadas a chips de inteligencia artificial no tienen un camino claro hacia la rentabilidad. Por ejemplo, Zhipu AI…Planes para asignar el 70% de los ingresos obtenidos de la emisión de sus acciones.A la I+D, destacando la dependencia del sector en la innovación continua como justificación para las valoraciones. La sostenibilidad a largo plazo de estas empresas dependerá de su capacidad para equilibrar…Gastos agresivos en I+D, acompañados de un aumento en los ingresos.Un desafío que se ve agravado por la competencia en los mercados nacionales y por el acceso limitado a los mercados mundiales.

Racionalidad estratégica: Superando los riesgos para obtener beneficios.

Invertir en las startups de IA de China no está exento de riesgos. Las tensiones geopolíticas, los obstáculos regulatorios y la alta tasa de inversión en este sector representan obstáculos significativos. Sin embargo, las razones estratégicas para participar son convincentes. En primer lugar, el compromiso del gobierno chino con la IA como piedra angular de sus iniciativas “Made in China 2025” y “Nueva Infraestructura” asegura un apoyo continuo desde el punto de vista político.89 mil millones de yuan asignados para establecer 15 nuevos centros de investigación en inteligencia artificial.En segundo lugar, el enfoque del sector en la autosuficiencia, impulsado por las sanciones estadounidenses, permite a las startups chinas ganar una proporción cada vez mayor en la cadena de suministro mundial de inteligencia artificial, especialmente en regiones que no están alineadas con los estándares tecnológicos occidentales.

Además, la integración de la IA en la gestión de la cadena de suministro ofrece una forma concreta de mejorar la resiliencia del sistema.A medida que los riesgos geopolíticos afectan al comercio mundial…Las startups chinas que utilizan la inteligencia artificial para optimizar la logística y reducir los riesgos pueden ganar una ventaja competitiva. Esto se enmarca dentro de las tendencias generales relacionadas con la adopción de la inteligencia artificial en el sector industrial, donde los aumentos en la eficiencia y las reducciones en los costos son cada vez más importantes.

Conclusión: Una apuesta calculada hacia el futuro

El sector de la inteligencia artificial en China encarna tanto las promesas como los peligros que conlleva la transición tecnológica mundial. Aunque las empresas que se lanzan al mercado en esta etapa podrían no generar todavía rentabilidad, representan una apuesta importante hacia un futuro en el que la innovación impulsada por la IA sea inseparable del crecimiento económico. Para los inversores dispuestos a enfrentar las complejidades geopolíticas y regulatorias, este sector ofrece una oportunidad única para aprovechar el esfuerzo de una nación por lograr la autosuficiencia tecnológica. Mientras el mundo lucha contra las fuerzas de la fragmentación y la transformación digital, las startups de IA de China, a pesar de sus desafíos, se encuentran en la intersección entre riesgo y recompensa, lo que las convierte en un caso de estudio interesante en la dinámica cambiante del capital global.