La clausura del Estrecho de Ormuz ha llevado los precios del petróleo a valores de más de 146 dólares por barril. Esto se debe a la situación de escasez de suministro en el mercado durante varios meses.

Esto no es un problema menor en términos de costos. El conflicto ha provocado una grave y prolongada crisis en el suministro de energía en uno de los puntos más críticos del mundo. El Estrecho de Ormuz, por donde pasa aproximadamente…En el año 2024, se transportaron 20 millones de barriles de petróleo y otros líquidos derivados del petróleo por día.Ahora, es el epicentro de una crisis que amenaza con transformar el ciclo macroeconómico mundial. Con el nuevo líder supremo de Irán…Diciendo que su país debería mantener esa vía navegable cerrada.El mercado se prepara para una clausura que podría durar mucho más tiempo de lo que se esperaba inicialmente.

El impacto en los precios ha sido dramático. Desde que comenzó el conflicto, los precios del petróleo crudo han aumentado significativamente.El 40% de esa cantidad se incrementó, de $72 por barril, el día 27 de febrero, hasta superar los $106.Para Brent, esto no es simplemente una reacción a los ataques recientes; se trata de un cambio en la evaluación del riesgo fundamental. Los operadores ahora exigen un precio considerable por la posesión de petróleo. Goldman Sachs estima que…Un premio por el riesgo de aproximadamente $14 por barril.Para compensar la amenaza de una interrupción total de los flujos en el Golfo de Omán durante cuatro semanas. Ese tipo de costos adicionales constituye, por sí solos, una señal importante de inflación.

El mercado también tiene en cuenta la duración de la amenaza. Aunque la IEA ha anunciado la existencia de reservas de emergencia, dichas reservas son temporales.Liberación de las reservas de petróleoSe considera que esta medida es solo una solución temporal, y que cubre únicamente un período de aproximadamente 73 a 83 días de pérdida en el suministro neto. Para un golpe de este tipo, ese “respaldo” solo sirve para ganar tiempo, pero no elimina el riesgo subyacente. El continuo aumento del mercado, incluso después de la declaración de la IEA, indica que los operadores creen que la perturbación podría ser más persistente de lo que un rescate inmediato puede compensar.

En resumen, este conflicto ha transformado una situación de estancamiento militar en un ataque directo contra la cadena de suministro mundial. El Estrecho de Ormuz ya no es simplemente una ruta marítima; se ha convertido en el “reloj económico” de la guerra. Una corta interrupción en el flujo de petróleo representa un choque económico. Una interrupción prolongada, como lo establece el mercado actualmente, se convierte en un choque económico y de crecimiento sostenido.

De la bomba al bolsillo: La inflación y su impacto financiero en los hogares

El impacto del golpe en el Estrecho de Ormuz ha sido realmente devastador para los bolsillos de los estadounidenses. El precio promedio nacional por un galón de gasolina regular ha aumentado significativamente.$1.00 por galónDesde que los Estados Unidos e Israel atacaron al Irán a finales de febrero, el ritmo de los acontecimientos se ha acelerado, y los precios han aumentado significativamente.Solo la semana pasada, 28 centavos.A medida que el conflicto entra en su tercera semana, no se trata simplemente de un aumento temporal en los niveles de tensión. Se trata de un movimiento constante y acelerado, que ya está causando efectos negativos.

La presión financiera es algo común. Una nueva encuesta reveló que el 55% de los estadounidenses afirma que sus finanzas personales se han visto afectadas por los aumentos de precios. De entre aquellos que sienten esta presión, el 21% dice que el impacto es “grave”. Esta presión afecta a los consumidores en un momento en que también se espera que los precios del combustible sigan aumentando. El 87% de los encuestados cree que los precios del combustible seguirán subiendo en el próximo mes.

Esta transmisión del precio del petróleo al precio de los consumidores ya se refleja en los datos. La componente relacionada con la energía del Índice de Precios al Consumidor ha aumentado.0.63% en febreroDesde el mes anterior, se ha producido un aumento significativo en los precios, lo cual refleja las presiones de tipo costoso que existen en el mercado. En general, el nivel actual de los precios de la gasolina es históricamente alto; está por encima de lo que era antes.El 78% de los días entre enero de 2021 y enero de 2025Incluso sin tener en cuenta la inflación.

El impacto no se distribuye de manera uniforme. Las familias de bajos y medios ingresos enfrentan un impacto desproporcionado en sus presupuestos, lo que amenaza con anular cualquier ahorro fiscal resultante de los recientes cambios legislativos. Los analistas señalan que estos altos precios de la energía podrían compensar casi por completo el impacto positivo del Acta “One Big Beautiful Bill” implementada por el gobierno de Trump. En un ciclo macroeconómico caracterizado por la inflación y el crecimiento, esto significa una transferencia directa de riqueza de los consumidores a los productores de energía. Esto podría disminuir el gasto discrecional de las personas y afectar negativamente a la economía en general.

La visión hacia adelante: Escenarios relacionados con los precios, la inflación y la Reserva Federal.

El ciclo macroeconómico ha cambiado de manera decisiva. La tendencia de desinflación posterior a la pandemia, en la cual la inflación finalmente comenzó a disminuir hacia el objetivo del 2% establecido por la Fed, ahora está siendo alterada por un fuerte shock en el suministro de bienes y servicios. La variable clave ya no es la demanda ni los costos laborales, sino la duración de las medidas de cierre en el Estrecho de Ormuz. Se trata de un claro cambio de un modelo basado en la demanda a uno basado en el suministro.

Las posibles trayectorias de precios son muy claras. Goldman Sachs estima que una interrupción total en los flujos de petróleo durante cuatro semanas podría aumentar el precio por barril en 14 dólares. Pero el mercado ya está considerando una amenaza más grave. Si el conflicto se prolonga durante varios meses, ese riesgo podría aumentar considerablemente. La advertencia es clara: los precios del petróleo podrían superar…El pico en 2008 fue de 146 dólares por barril.Ese nivel de inflación provocaría un impacto significativo y sostenido en el mercado, mucho mayor que el aumento temporal que se observó en 2022.

En la práctica, esto significa que la inflación seguirá siendo alta por un largo tiempo. La componente de energía del IPC ya ha demostrado su efecto negativo, ya que está aumentando constantemente.0.63% en febreroCon los precios de la gasolina ahora por encima de…$3.71 por galónY los consumidores, que esperan una mayor presión, seguramente continuarán sufriendo las consecuencias de esta situación. La política monetaria de la Fed está ahora limitada. Después de años de aumentar los tipos de interés para controlar la inflación, el banco central se enfrenta ahora a un nuevo dilema: si reduce los tipos de interés para fomentar el crecimiento económico, podría provocar que la inflación vuelva a acelerarse. Por otro lado, mantener los tipos de interés altos para luchar contra la inflación podría agravar la presión económica causada por los costos de energía.

Esto crea una situación volátil. Los riesgos políticos para el presidente Trump son cada vez mayores. Una encuesta reciente reveló que, aunque…El 29% de las personas está de acuerdo con los strikeos.La mayoría de los estadounidenses espera que los precios aumenten y que el conflicto continúe. Esta desconexión entre las acciones militares y las consecuencias económicas podría resultar costosa antes de las elecciones de noviembre.

En resumen, la situación actual se caracteriza por una mayor incertidumbre. El ciclo económico ahora está determinado por los riesgos geopolíticos, y no por los factores económicos fundamentales. La Fed debe adaptarse a esta nueva realidad, donde la duración de cualquier cierre marítimo puede convertirse en el factor más importante para la inflación y la política monetaria en el futuro inmediato.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta

La trayectoria actual del mercado depende de unas pocas variables cruciales. El factor principal que influye en el mercado es la situación del Estrecho de Ormoz en sí. La situación conflictiva no muestra signos de disminuir; además, el nuevo líder supremo de Irán…Diciendo que su país debería mantener ese canal de comunicación cerrado.Cualquier expansión de los ataques contra los buques o cualquier acto de colocación de minas aumentaría significativamente la duración del shock en el suministro. Esto haría que el precio del riesgo subiera aún más. Por ahora, el cierre sigue siendo efectivo, pero su persistencia es el factor más importante que determina si se trata de un evento limitado o de un shock inflacionario prolongado.

En segundo lugar, hay que observar la escala y el ritmo de la respuesta a las situaciones de emergencia. La publicación del IEA…400 millones de barriles de petróleoEs el mayor en su historia. Los Estados Unidos han contribuido a ello.172 millones de barrilesSe trata de un elemento crucial como compensación, pero el mercado ya lo ha considerado como una solución temporal. La medida clave será la cantidad real de reservas estratégicas globales que se pierden, así como la velocidad con la que estas reservas se liberan. Si la pérdida de reservas es lenta o insuficiente para compensar las pérdidas en el flujo de suministro, es probable que el mercado vuelva a subir de precio. El objetivo es cubrir los 73 a 83 días de pérdida de suministro neto, pero el tiempo corre contra nosotros.

Por último, la transmisión económica ya es evidente y debe ser monitoreada constantemente. El aumento diario en el gasto en gasolina representa un obstáculo significativo para los ingresos disponibles de las personas. Los estadounidenses ya están sintiendo los efectos negativos de esto.Se gastan 300 millones más diariamente.Se trata de un problema relacionado con el combustible, que ya dura más de un mes. Esto tiene un impacto financiero significativo: el 55% de los estadounidenses informa que sus finanzas familiares se han visto afectadas por esto. El siguiente dato importante será la percepción de los consumidores y los informes sobre su gasto. Si la presión sobre las cuentas personales lleva a una disminución continua en el gasto disponible, eso podría indicar que el shock económico está comenzando a debilitar el crecimiento económico. Esto agrega un nuevo factor de riesgo al camino político ya limitado que sigue la Fed.

En resumen, el mercado ahora funciona como una subasta en tiempo real, basada en la duración de cada cierre marítimo. Cada día que el estrecho permanece cerrado sin que se encuentre una solución, aumenta el riesgo. Cada día que se agotan las reservas de emergencia y no surge ninguna nueva fuente de suministro, se pone a prueba la capacidad del mercado para soportar este impacto negativo. Y cada día que los consumidores gastan más dinero en combustible, el costo económico del conflicto se vuelve aún más difícil de ignorar.