Las acciones suben temprano, a medida que el precio del petróleo aumenta. También hay preocupaciones relacionadas con los riesgos en el sector de la vivienda.

Las acciones en los Estados Unidos subieron temprano el lunes, ya que los inversores se preparaban para el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell. Además, el aumento significativo de los precios del petróleo generó preocupaciones sobre la inflación y llamó nuevamente la atención sobre los sectores de la economía que son más sensibles a las tasas de interés. El promedio industrial Dow Jones aumentó en 399.50 puntos, hasta llegar a los 45,566.1. Por su parte, el índice S&P 500 subió a 6,423.32, mientras que el Nasdaq Composite avanzó a 21,120.5.

Los mercados abrieron con un tono de aceptación del riesgo, lo cual fue respaldado por una disminución en la volatilidad del mercado. El índice VIX cayó a 29.94. Sin embargo, la evolución del día dependerá probablemente de las declaraciones de Powell en Harvard a las 10:30 de la mañana, hora del este. Los inversores buscarán cualquier indicio de cambio en las expectativas sobre los tipos de interés, dada la persistencia de las presiones inflacionarias.

El petróleo se convirtió en un factor clave que influye en los precios de las materias primas. Los futuros del crudo aumentaron un 1.76%, hasta alcanzar los 101.39 dólares por barril. Este movimiento refuerza las preocupaciones de que los costos energéticos puedan acelerar la inflación, justo cuando los mercados ya habían comenzado a considerar una perspectiva política más estable. Los precios más altos del petróleo tienden a endurecer las condiciones financieras, lo que complica el camino que sigue la Fed.

Bajo la superficie, existe una preocupación más estructural relacionada con el sector de la vivienda. Un nuevo informe de Apollo Global Management señala que las tasas de interés hipotecario siguen siendo elevadas, lo cual reduce significativamente la demanda de viviendas. La asequibilidad de las viviendas está en niveles muy bajos, y los pagos mensuales por el préstamo hipotecario promediano son de aproximadamente 2,665 dólares. Las solicitudes de compra de viviendas son escasas, y la disponibilidad de crédito sigue siendo limitada. Esto indica que el mercado inmobiliario está actuando como un obstáculo para el crecimiento económico general.

El informe también señala una desequilibrio más profundo: Estados Unidos sigue enfrentando una escasez estimada de aproximadamente un millón de viviendas, incluso cuando la demanda disminuye. Esta situación, caracterizada por una oferta insuficiente y una precariedad en los precios, genera un mercado inmobiliario “congelado”, donde las transacciones se ralentizan sin que los precios logren un ajuste significativo. La inversión en viviendas sigue estando cerca de los niveles históricos más bajos, alrededor del 3.2% del PIB. Esto destaca la limitada contribución de este sector al crecimiento económico.

Ese contexto es importante para los mercados de acciones, ya que el sector de la vivienda es uno de los sectores más sensibles a las tasas de interés. Además, la actividad en este sector suele ser un indicador clave de los cambios económicos. Una actividad inmobiliaria débil puede afectar negativamente la construcción, el gasto de los consumidores y la formación del crédito.

Los inversores también están observando las señales políticas. El presidente Donald Trump tiene previsto hacer una aparición pública a mediados de la mañana, lo que añade otro factor de riesgo para los titulares de los medios de comunicación.

El punto clave probablemente ocurrirá durante el discurso de Powell. Cualquier indicio de que la Fed esté preocupada por una posible inflación renovada, especialmente en el sector energético, podría revertir los avances logrados hasta ahora. Por otro lado, si la Fed reconoce la necesidad de endurecer las condiciones financieras relacionadas con el mercado inmobiliario, eso podría llevar a una política más cautelosa por parte de la Fed. Por ahora, los mercados están buscando un equilibrio entre el optimismo a corto plazo y las preocupaciones estructurales a largo plazo. Esto podría generar situaciones volátiles, ya que los signos macroeconómicos se enfrentan entre sí.