Acciones en una situación de “long grind”: la divergencia del Bitcoin. Una tesis basada en el flujo de datos.

El S&P 500 muestra claros signos de distribución institucional. Las acciones que forman parte de este índice se comportan de manera típica en situaciones de distribución institucional.Cima redondeadaEsta divergencia indica que los grandes inversores están vendiendo, mientras que los inversores minoristas siguen siendo optimistas. Esto limita el impulso alcista del índice. El nivel técnico crítico que hay que vigilar es el patrón “cabeza y hombros”. Si el precio cae por debajo del rango de precios alrededor de los 6,790, eso confirmaría una reversión bajista.

Esta presión de venta se está manifestando en las acciones financieras clave, especialmente en JP Morgan. El banco ha caído por debajo de una línea de tendencia que se ha mantenido desde julio. Este descenso podría provocar una caída significativa en el precio de las acciones. Si esto se confirma, esto indicaría que los objetivos de precios pueden ser tan bajos como $256. Esto resalta la vulnerabilidad del mercado, que se extiende desde las preocupaciones relacionadas con el crédito hasta el mercado en general.

Mientras tanto, la resistencia a nivel macroeconómico está aumentando. La rentabilidad de los bonos del tesoro a 10 años actúa como un límite superior, limitando el aumento de los activos de riesgo, como las acciones. Con el estado de la economía y los resultados financieros importantes en el horizonte, la situación se prepara para una mayor volatilidad, que podría romper este patrón o acelerar la caída de los precios de los activos.

La divergencia del Bitcoin: Flujos de salida vs. Sentimientos

Los datos de flujo indican claramente una actitud cautelosa por parte de las instituciones. Los fondos cotizados en la Bolsa de Valores de los Estados Unidos que se dedican al Bitcoin han visto un aumento en su volumen de transacciones.Cinco semanas seguidas de salidas netas, que suman aproximadamente 3.8 mil millones de dólares.Desde finales de enero, se ha producido una reducción continua en la exposición de las acciones cotizadas. Esta reducción es un movimiento táctico para disminuir el riesgo, y no representa una salida estructural. La reciente salida semanal de aproximadamente 315.9 millones de dólares continúa este patrón. La semana más negativa fue aquella en la que se retiraron alrededor de 1.49 mil millones de dólares del mercado.

Esta presión de venta coincide con una actitud bajista extrema. El Índice de Miedo y Ganancia en el sector criptográfico alcanzó un nivel muy bajo.El valor más bajo de todos los tiempos: 5, el 5 de febrero.Se trata de una señal de miedo extremo. Hasta la semana pasada, el valor se mantenía en 12; esto es un resultado excepcionalmente bajo, algo que ocurre raramente. Esta divergencia y este flujo de aversión, mientras que los sentimientos del mercado están en niveles de pánico, son características típicas de una situación de “short squeeze” o de un rebote brusco desde condiciones de sobrevendido.

El análisis indica que existe un reajuste en el riesgo-sentimiento. Como señaló uno de los gestores de activos, la caída del precio de Bitcoin es un ejemplo de esto.Parece más bien un “reset de sentimientos relacionados con los riesgos”, que un verdadero shock específico para el mundo de las criptomonedas.El riesgo táctico que representa la actividad de los grandes inversores probablemente esté motivado por problemas macroeconómicos más generales, como las tensiones arancelarias, y no por una pérdida de confianza en la viabilidad a largo plazo de Bitcoin. Lo importante es si esta tendencia hacia la salida de capital podrá continuar, siempre y cuando el sentimiento del mercado no se debilite.

La Tesis de la Divergencia y los Catalizadores a Corto Plazo

La rotación de capital entre los activos criptográficos es un indicador importante de flujos de efectivo. Mientras que los fondos cotizados en bolsa relacionados con Bitcoin…Alrededor de 315.9 millones de dólares en salidas la semana pasada.Los ETF de Solana atrajeron un flujo neto de 11.7 millones de dólares. Esta diferencia indica un cambio táctico dentro del sector criptográfico: la liquidez se está desplazando de los activos digitales de mayor capitalización hacia alternativas más pequeñas y con mayor riesgo. Esto sugiere que las recientes salidas de capital del Bitcoin no representan una retirada generalizada del sector criptográfico, sino más bien una reasignación de recursos motivada por factores como la valoración relativa de los activos y el nivel de apetito por el riesgo.

Esto constituye una prueba para la tesis sobre el Bitcoin en el corto plazo. Las salidas continuas de capital y las condiciones de sentimiento extremo crean una situación típica de sobreventa. El catalizador clave es el discurso del Estado de la Unión, que está programado para esta noche. Como señaló un estratega, este evento podría ser…Un catalizador que resuelve el patrón de altas y bajas del índice S&P 500.Un tono pro-mercado en cuanto a las tarifas o la política económica podría provocar un aumento generalizado de los precios de las acciones, llevando a Bitcoin a superar el rango de 67,000 a 68,000 dólares. Por el otro lado, si las señales son más agresivas, eso reforzaría el miedo que está impulsando al mercado de valores.

La segunda gran oportunidad para evaluar el rendimiento de NVIDIA llegará a finales de febrero, cuando se conocerán los resultados financieros del grupo. El desempeño de este gigante en el sector de chips será un indicador clave para determinar si la narrativa relacionada con la inteligencia artificial sigue siendo válida. Si no logra cumplir con las expectativas, esto podría provocar un fuerte retracción en el mercado tecnológico, lo que aceleraría la fuga de capitales de los activos riesgosos. Por otro lado, si logra superar las expectativas, eso podría prolongar el aumento de precios de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial, lo cual sería una ventaja para Bitcoin. Los datos muestran que el mercado está esperando que estos factores catalíticos contribuyan a romper la situación actual del mercado.