El mercado de valores está listo para un verdadero aumento de precios, a medida que se acerca una semana importante en términos de resultados financieros. También es momento de prepararse para posibles movimientos en el precio del oro.

El mercado de valores ha demostrado su capacidad de recuperación, incluso después de las nuevas amenazas arancelarias de Trump y de la rápida reversión en las políticas comerciales relacionadas con Groenlandia. Esto coincide con nuestra opinión de la semana pasada: el presidente tiende a utilizar las tarifas como herramienta de negociación, en lugar de como medio para provocar una escalada real en las políticas comerciales. El ruido político volvió a crear una oportunidad para comprar en momentos de baja, mientras que la fortaleza técnica del mercado se mantuvo intacta. Lo que realmente importa ahora es el calendario de resultados financieros que se avecina. Con Microsoft, Meta, Tesla, Apple y otros importantes empresas que presentarán sus resultados esta semana, la atención se centra en los datos fundamentales, en lugar de en las noticias sensacionalistas. Aunque muchos inversores duden en hacer apuestas agresivas antes de un período tan prolífico de resultados financieros, parece que los mercados deben estar preparados para nuevos altibajos y una continuación del impulso alcista una vez que la incertidumbre desaparezca. Mientras tanto, la posibilidad de que el oro vuelva a subir puede disminuir, lo que plantea la cuestión de cómo posicionarse de manera más inteligente.

Desde una perspectiva técnica, la situación sigue siendo positiva. Tanto el S&P 500 como el Nasdaq 100 lograron superar las bajas de la semana pasada y experimentaron un repunte, alcanzando nuevos mínimos más altos. Al combinar esto con los máximos anteriores, se puede concluir que la tendencia alcista sigue vigente. El impulso a corto plazo también ha mejorado: el indicador MA(3) ha superado el nivel de MA(7,10), lo que indica que los compradores están recuperando el control del mercado. En particular, para el Nasdaq 100, este repunte ha llevado al índice hacia una zona de resistencia conocida. Esto plantea una pregunta importante: ¿será este un verdadero salto hacia arriba, o se tratará de otro escenario de triple tope? Esta incertidumbre hace que los resultados financieros de la industria tecnológica de esta semana sean especialmente importantes, ya que es probable que sirvan como catalizador para el próximo movimiento del mercado.

Si miramos la posición de estas empresas dentro del grupo de las grandes tecnológicas, vemos que existe una cierta cautela en sus precios. Microsoft se encuentra aproximadamente 15% por debajo de su punto más alto de octubre; mientras que Meta ha bajado un 12%. Tesla y Apple también están a unos 20% por debajo de sus máximos históricos. Este retroceso en los precios de las acciones de las empresas líderes sugiere que las expectativas ya han disminuido, lo cual podría servir como un respaldo contra posibles decepciones. Al mismo tiempo, el Nasdaq 100 se mantiene cerca de sus máximos, a pesar de que estas empresas siguen operando bajo presión. Si los resultados financieros son bastante positivos y los comentarios de la dirección refuerzan la confianza en el área de la inteligencia artificial y los gastos corporativos, entonces es probable que estas empresas puedan impulsar significativamente al índice. Dada la sólida economía y el continuo desarrollo de la inteligencia artificial, las grandes empresas tecnológicas seguirán siendo uno de los primeros beneficiarios de estas tendencias. Parece menos probable que ocurra un colapso en los resultados financieros, sino que los resultados sean suficientemente buenos para reavivar la confianza en estas empresas.

Sin embargo, las criptomonedas siguen siendo la excepción en este ciclo. Mientras que las acciones y el oro han alcanzado nuevos máximos, Bitcoin permanece estancado cerca del nivel de 88,000 dólares. Se ha desplazado por debajo del nivel psicológico de 90,000 dólares y todavía está lejos del umbral de los 100,000 dólares, que generalmente impulsa una mayor participación en las criptomonedas. Hay un consenso creciente de que el entusiasmo por la inteligencia artificial y el rendimiento destacado del oro ha desviado la atención de las criptomonedas, que alguna vez fueron consideradas como un medio especulativo y como una forma de protegerse contra la inflación o la incertidumbre. La enorme ola de liquidaciones en octubre pasado, estimada en unos 19 mil millones de dólares, junto con el aumento de actividad en los mercados de predicciones, también ha hecho que muchos de los que antes creían en las criptomonedas reevalúen su exposición. A medida que las criptomonedas se alejan cada vez más de los activos tradicionales de riesgo durante las subidas de precios de las acciones, se encuentran en una posición menos favorable en comparación con las acciones y las materias primas.

Por su parte, el oro sigue enviando señales más precisas. Desde un punto de vista fundamental, la tesis a largo plazo sigue vigente. Los bancos centrales continúan prefiriendo el oro en lugar del dólar, especialmente en medio de la incertidumbre relacionada con las políticas de Trump. Sin embargo, desde un punto de vista técnico, es necesario ser cautelosos. El reciente aumento en los precios del oro ha llevado al indicador RSI a alcanzar aproximadamente 92, un nivel que no se había visto desde finales de diciembre. Estos valores extremos a menudo reflejan una percepción excesiva, en lugar de un impulso sostenible. En este contexto, podría ser prudente reducir la exposición al oro o considerar la posibilidad de realizar ventas tácticas, mientras se espera un rebaje significativo en los precios del oro. La confianza en el oro no ha desaparecido, y cualquier corrección significativa podría atraer rápidamente una nueva demanda. Mientras tanto, siempre que las criptomonedas no logren recuperar su fuerza y los bancos centrales continúen diversificando sus reservas fuera del dólar, el papel del oro como reserva de valor seguirá siendo seguro.

En resumen, parece que el mercado está pasando de una volatilidad motivada por noticias sensacionalistas hacia un enfoque más basado en los fundamentos y las características técnicas del mercado. Los mercados de acciones han absorbido el ruido político sin romper con la tendencia general. Las ganancias son ahora el factor clave para lograr otro aumento en los precios de las acciones. El S&P 500 y el Nasdaq 100 siguen siendo técnicamente sólidos, y las acciones tecnológicas están en posición favorable, siempre y cuando los resultados y las expectativas estén alineados con lo esperado. Las criptomonedas continúan retrasándose, por lo que se requiere paciencia. En cuanto al oro, es necesario adoptar una posición más inteligente después de una tendencia prolongada. En conjunto, este entorno favorece la toma de riesgos selectivos en lugar de una retirada generalizada. Los inversores que se mantienen disciplinados, que respetan los niveles técnicos y que actúan en función de los resultados financieros, en lugar de las emociones, tienen mayores posibilidades de aprovechar la próxima fase de este ciclo económico.