El valor de las acciones de AT&T no ha aumentado en 10 años y se espera que continúe el estancamiento y la dilución.

El precio de las acciones de AT&T ha disminuido durante los últimos 10 años, manteniendo la estancación y la dilución. Se ha atribuido a la empresa el elevado endeudamiento y la falta de crecimiento en su negocio principal. El desempeño del título ha sido decepcionante y los inversores no saben si la compañía recuperará su antigua gloria.

AT&T Inc. (NYSE: T) ha sido un motivo de preocupación para los inversores durante la última década, ya que sus acciones han experimentado estancamiento y dilución. Las dificultades de la compañía se deben principalmente a su deuda excesiva y la falta de crecimiento en sus actividades principales. En este artículo analizamos los factores que contribuyen al bajo rendimiento de AT&T y evaluamos la perspectiva del valor bursátil.

Durante los últimos 10 años, la empresa AT&T se enfrentó a retos considerables, como la deuda excesiva y un entorno de smartphones inalámbricos muy competitivo. La deuda de la compañía ha sido un obstáculo importante para lograr mayores crecimientos operativos. De acuerdo con un anuncio de ingresos para 2025, la deuda de AT&T por acción permanece elevada en $18.48 y es similar al nivel observado en 2015.[1]. Esta carga de deuda ha impedido que la empresa invierta en oportunidades de crecimiento y ha dado como resultado un valor de libro tangible negativo de -$12,70 por acción[1]

Además de la deuda, la compañía AT&T ha tenido problemas con ventas e ingresos estancados. Sus ingresos, ventas y dividendos por acción han descendido desde 2016 y, al mismo tiempo, el número de acciones en circulación aumentó aproximadamente un 30% gracias a las adquisiciones.[1]. Esta dilución ha causado una mayor erosión del valor de los accionistas. También se considera que la valoración de la compañía es elevada, dado que las acciones se cotizan a un múltiplo de beneficios de 12,2, un múltiplo de ventas de 1,6 y un múltiplo de flujo de efectivo de 4,9.[1].

A pesar de estos desafíos, AT&T ha mantenido una tasa de rentabilidad de dividendos de entre el 4% y el 8% en promedio. Sin embargo, esta rentabilidad se ha vuelto menos atractiva al haber aumentado recientemente el precio de la acción, lo que la hace comparable a los bonos del Tesoro a corto y a mediano plazo.[1] La rentabilidad de caja libre del 9,68% también es por debajo de la media para los nuevos compradores de acciones de AT&T ajustada a la inflación del índice de precios al consumidor (CPI)[1].

Los indicadores técnicos también apuntan a que el impulso de la acción podría estar disminuyendo. La línea de acumulación/distribución y el volumen de equilibrio mostraron señales de debilidad, lo que indica que los aumentos de precio podrían ser limitados en los próximos meses.[1].

Analistas preveen un ligero descenso en el EPS en efectivo este año, seguido de una leve recuperación en 2026-27, suponiendo que no haya una recesión.[[1] Sin embargo, es posible que el dividendo caiga en escenarios de recesión profunda, lo que podría erosionar aún más el atractivo de la acción para los inversores en renta.

En conclusión, las acciones de AT&T han visto una estancación y una dilución durante la última década, principalmente debido a una deuda excesiva y a la falta de crecimiento en su negocio principal. La valoración de la acción es costosa y su rendimiento del dividendo ya no es atractivo comparado con las inversiones de efectivo sin riesgo. Teniendo en cuenta estos factores, los inversionistas pueden querrán considerar oportunidades de inversión alternativas.

Referencias:
]1] https://seekingalpha.com/article/4812455-at-and-t-shares-lower-than-10-years-ago-stagnation-and-dilution-may-continue