El margen bruto de Stitch Fix, según las proyecciones de RPAC, contradice las previas estimaciones en la llamada de resultados del segundo trimestre de 2026.

Fecha de la llamada11 de marzo de 2026

Resultados financieros

• Ingresos341.3 millones de dólares, lo que representa un aumento del 9.4% en comparación con el año anterior.
• Margen bruto43.6%, un poco por encima del rango medio para el año fiscal 2026, que era de 43%-44%.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos totales para el año completo de FY26 se mantengan entre 1.33 mil millones y 1.35 mil millones de dólares.
• Se espera que el EBITDA ajustado para todo el año se encuentre entre 42 millones y 50 millones de dólares.
• Se espera que el margen bruto para todo el año sea de aproximadamente el 43%-44%.
• Se espera que los costos de publicidad durante todo el año representen entre el 9% y el 10% de los ingresos totales.
• Se espera que el flujo de efectivo neto sea positivo durante todo el año.
• Se espera que los ingresos se sitúen entre 330 y 335 millones de dólares.
• Se espera que el EBITDA ajustado se encuentre entre 7 y 10 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y rendimiento en el mercado:

• Stitch Fix informó que…IngresosDe341.3 millones de dólaresPara el segundo trimestre del año fiscal 2026.Aumento del 9.4%De año en año.
• El crecimiento contrasta con…0.5%Se trata de una contracción en el mercado total de ropa, calzado y accesorios en los Estados Unidos. Esto destaca las ganancias en cuanto al porcentaje de mercado que ostenta Stitch Fix.
• Este aumento se debe al canal Fix, que aprovecha las capacidades de curaduría únicas y los estilistas expertos. También existe una gran demanda en categorías como ropa deportiva, calzado y accesorios.

Valor promedio de los pedidos mejorado y variedad de productos:

• El valor promedio de las órdenes se incrementó.9.8%Impulsados por un mayor número de artículos por fijación y por una mayor media unitaria de ventas (AUR).
• AUR creció.7.7%De año en año, se trata del sexto trimestre consecutivo de crecimiento, debido a una mejor calidad de los productos disponibles y a una combinación de factores favorables.
• El crecimiento de AOV se debió a una mayor flexibilidad en los formatos de “Fix”, incluyendo la posibilidad de utilizar “Fix” de mayor tamaño y con temas específicos. El valor promedio de cada pedido era casi el doble que el de los “Fix” tradicionales.

Desempeño de la marca privada y grupos de consumidores:

• Los ingresos provenientes de marcas privadas aumentaron significativamente. Marcas como Market & Spruce y Montgomery Post registraron un incremento en sus ingresos.35%Año tras año.
• Las ventas de los nuevos estilos aumentaron aproximadamente.50%De año en año, esto refleja un enfoque en lo nuevo y en las tendencias actuales.
• El buen rendimiento en todas las categorías de ingresos, así como la mejora en las ofertas de marcas privadas, contribuyeron a un aumento en el compromiso de los clientes y en los ingresos por cliente activo. Estos valores alcanzaron un nivel récord.$577.

Tendencias y retención de clientes activos:

• La empresa terminó el segundo trimestre con2.3 millonesClientes activos: este es el séptimo trimestre consecutivo en que se registra una mejora en las tasas de crecimiento de los clientes activos, en comparación con el año anterior.
• Los nuevos clientes han aumentado año tras año, por segundo trimestre consecutivo. Además, los valores LTV de los nuevos clientes han crecido durante diez trimestres consecutivos.
• La mejora en la retención de clientes se logró gracias a una mejor experiencia del cliente y a las iniciativas dirigidas a fomentar la retención de los clientes. La tasa de retención fue la más alta en casi cuatro años.

Enfoque estratégico en la IA y en la interacción con los clientes:

• Stitch Fix utiliza la inteligencia artificial a través de herramientas como el AI Style Assistant y Stitch Fix Vision. Estos avances han contribuido a un aumento significativo en los gastos relacionados con la modalidad Freestyle.
• El estilo de vestir basado en la inteligencia artificial y la integración con las tecnologías de ciencia de datos mejoran la personalización de los productos, lo que permite una mejor interacción con los clientes y un aumento en las ventas.
• La continuación de la inversión en capacidades de IA y en el mix de productos ofrecidos pretende impulsar el crecimiento de los ingresos a largo plazo, al mismo tiempo que se mantiene la integridad de las márgenes de beneficio.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La gerencia indicó que “el segundo trimestre fue otro período exitoso. Se trata del cuarto trimestre consecutivo en el que hemos logrado un aumento en los ingresos en comparación con el año anterior”. También mencionaron que “estamos muy satisfechos con los buenos resultados obtenidos este trimestre, así como con las mejoras en las proyecciones para la segunda mitad del año”. Además, afirmaron que “continuamos ejecutando con éxito nuestra estrategia de transformación”. Están convencidos de que el crecimiento de nuestro negocio continuará, y que ese crecimiento será sostenible.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Dana Telsey (Telsey Advisory Group)Es bueno ver el progreso que se ha logrado. Quería añadir algo más de color a lo que se ve actualmente en el mercado. Parece que los productos de la marca AUR están siendo bien aceptados por los consumidores. ¿Se trata de marcas existentes o de nuevas marcas? Han incorporado nuevas marcas en los últimos meses. ¿Cómo ha ido todo? Me gustaría saber más sobre el crecimiento de los clientes activos, y cómo planean seguir adelante en el futuro.
  RespuestaLa fuerza del consumidor es amplia y se encuentra en todas las categorías de ingresos. El crecimiento de AUR está impulsado por una mejor calidad de la selección de productos ofrecidos. Las marcas privadas tienen un gran impacto en las ventas, y las ventas de nuevos productos han aumentado en aproximadamente un 50% en términos anuales. En cuanto a los clientes activos, los resultados fueron consistentes con las expectativas; aunque las cifras fueron más bajas en el segundo trimestre debido a las características estacionales. Se confía en que habrá un aumento continuo en el número de clientes en el tercer trimestre. El objetivo es lograr un crecimiento sostenible y rentable, y volver a alcanzar un crecimiento anual en el año fiscal 2027.

• Pregunta de Dylan Carden (William Blair):Los comentarios indican que los ingresos están disminuyendo a medida que se acelera la velocidad de los ciclistas. Quiero decir, ya has comenzado a comparar esas cifras con otras, así que ¿puedes dar una explicación de lo que está detrás de eso? ¿O se trata simplemente de una precaución general?
  RespuestaLa mitad posterior de la guía refleja un crecimiento más desafiante en los indicadores AOV. En el tercer y cuarto trimestres del año pasado, este indicador aumentó un 10% y 12%, respectivamente. Se espera que el crecimiento de los indicadores AOV sea del 4% al 6% en el segundo semestre. Las ventas durante las fiestas en el segundo trimestre han contribuido a un aumento en los datos del tercer trimestre. También se tienen en cuenta la situación macroeconómica y la volatilidad del sentimiento de los consumidores. El foco sigue siendo en el crecimiento de los indicadores AOV y en el desarrollo de clientes.

• Pregunta de Jessica Tian (Bernstein):En primer lugar, en el informe de H2, parece que los resultados del segundo trimestre no se reflejaron completamente en las proyecciones para todo el año. ¿Deberíamos interpretar esto como una actitud de conservación por parte de ustedes, o hay algo en las tendencias de las márgenes que les hizo decidir retener parte de ese potencial de crecimiento? En segundo lugar, en cuanto al aumento en el número de clientes activos durante el tercer trimestre, con nuevos clientes adquiridos año tras año, y con un nivel de ausencia de clientes en el último trimestre siendo el más bajo en cinco años… ¿Puede hablarnos sobre lo que está impulsando este aumento esperado en el número de clientes?
  RespuestaLa estimación de EBITDA para todo el año aumentó (de unos 4 millones de dólares en el rango bajo, a 2 millones de dólares en el rango alto), lo cual indica un rendimiento positivo. Las nuevas relaciones con clientes que se establecieron durante el tercer trimestre se deben a la efectividad en las adquisiciones, al retorno de clientes antiguos y a una mejoría en la retención de clientes. Esto refleja un enfoque metódico para reconstruir una base de clientes sólida.

• Pregunta de David Bellinger (Mizuho)Quiero preguntar sobre las expectativas para el tercer trimestre: se espera que el crecimiento de los ingresos sea superior al 2% en promedio. Creo que, si lo he entendido bien, esa desaceleración en comparación con el último trimestre se debe, en parte, al descenso del crecimiento positivo de los ingresos del año pasado. ¿Hay algo más que pueda explicar esta desaceleración? ¿Hay algún otro factor que haya influido en estas expectativas, teniendo en cuenta las presiones externas? Los precios del gas también han aumentado. ¿Está ocurriendo algo similar en el ámbito empresarial?
  RespuestaLa desaceleración en el cuarto trimestre se debe principalmente a los desafíos relacionados con los requisitos de cumplimiento de plazos y al fuerte impulso causado por las festividades en el segundo trimestre. También se tuvieron en cuenta factores macroeconómicos como los precios del combustible y la actitud de los consumidores. A pesar de esto, el pronóstico para el cuarto trimestre indica que el crecimiento de los ingresos aumentará aproximadamente al 4%. La empresa está bien posicionada para atender a sus clientes, teniendo en cuenta sus sólidas relaciones con ellos y su amplia gama de productos disponibles.

• Pregunta de David Bellinger (Mizuho):Mi segunda pregunta es sobre el uso de GLP-1. Parece ser un factor positivo y reciente que puede contribuir al crecimiento del negocio. ¿Podrían ayudarme a diseñar estrategias para promover este producto? ¿Son estos clientes más fieles y comprometidos con la empresa? Además, ¿es posible atraer a más clientes si el uso de GLP-1 se vuelve cada vez más popular?
  RespuestaEl servicio está perfectamente adaptado para clientes que buscan transformar su cuerpo, incluidos aquellos que utilizan GLP-1 como medicamento para este fin. Los esfuerzos de marketing han logrado llegar a este grupo demográfico con éxito. Las menciones de clientes sobre la pérdida de peso en Fix aumentaron tres veces en dos años, y en el segundo trimestre del año pasado, esa cantidad aumentó un 75% en comparación con el mismo período del año anterior. Esto demuestra que existe una gran demanda por parte de esta población, lo cual indica que el servicio es muy útil para ese público.