STHs vende 48,000 BTC, a un precio de 99,400 dólares. El precio realizado fue de 75,000 dólares.

El evento relacionado con el flujo de dinero es bastante evidente:Los titulares a corto plazo transfirieron 41,800 BTC como ganancias, y 1,800 BTC como pérdidas a las bolsas de valores.Durante una reciente reunión, se realizó una distribución selectiva de las tokens que estaban en estado de aumento de valor. Lo importante aquí es el precio real de venta del STH, que es de 99,412 dólares. Esto significa que el costo promedio para esta cohorte supera los 99,000 dólares. Ellos están vendiendo por un precio superior a ese nivel, obteniendo así ganancias “papeles”.

La situación actual del precio del Bitcoin constituye una señal de venta. El activo se negocia en un rango cercano a…$73,458Se está probando la resistencia crítica de 75,000 dólares. La situación es clara: las STHs están vendiendo en un mercado que acaba de recuperar el precio por encima del nivel de 70,000 dólares, muy por debajo del punto de equilibrio de sus operaciones. Este es un comportamiento típico de aquellos que compraron durante el período de aumento de precios recientemente.

Históricamente, este patrón es un indicador fiable de que las acciones de las STHs son contrarias a la tendencia general del mercado. Cuando las STHs actúan como grupo, tienden a distribuir sus ganancias durante los momentos de aumento de precios, a menudo en el pico de esa tendencia. El hecho de que sigan siendo pérdidas netas, a pesar de haber tomado beneficios, sugiere que el mercado en general sigue siendo cauteloso. Por ahora, su presión de venta representa un obstáculo para Bitcoin, ya que intenta superar definitivamente el nivel de 75,000 dólares.

Las derivadas indican una apuesta alcista, pero el riesgo es elevado.

Por otro lado, el mercado de derivados está en una situación claramente alcista. La relación entre opciones de ventaja y opciones de call es de…0.68Es una señal clara de que los operadores están apostando más por ganancias en precios, en lugar de por pérdidas. El total de opciones de compra representa aproximadamente 284,590 BTC, una cifra mucho mayor que los 192,919 BTC correspondientes a las opciones de venta. Este sesgo alcista sugiere que existe una expectativa fuerte de que se produzca un salto de precios.

Sin embargo, la verdadera concentración se da en cuanto al momento de ejercicio de las opciones y al precio de ejercicio. El 41% del total de las posiciones abiertas está relacionado con opciones que vencen el 27 de marzo. No se trata de una distribución generalizada; es más bien un grupo focalizado, donde una gran parte de esa exposición se centra en las opciones de call por un valor de $75,000. Tal densidad crea un “muro de gama” en ese nivel.

El mecanismo es simple: los creadores de mercado deben cubrir sus exposiciones en opciones. La actividad de cobertura de estos creadores puede amplificar los movimientos de precios. Si el precio de Bitcoin supera los 75.000 dólares, los vendedores de opciones podrían verse obligados a comprar Bitcoin para cubrir sus posiciones. Esto podría provocar un aumento significativo en el precio del activo. Sin embargo, si el precio no supera ese nivel, el activo podría quedar fijado por debajo del nivel de resistencia, ya que los coberturistas intentarán mantener los precios cerca de los niveles en los que la mayoría de las opciones expirarán sin valor alguno.

Catalizadores y riesgos: El punto de inflexión de los 75 mil dólares… o la ruina total.

El catalizador inmediato es evidente:Vencimiento de las opciones del 27 de marzoEste evento es el punto clave para el mercado de derivados. En este mercado, el 41% del total de los títulos abiertos se concentra en este área. La situación es binaria: si se supera la cifra de $75,000, se desencadenará el ejercicio de un gran número de opciones a pagar por $75,000. Los operadores del mercado estarían obligados a cubrir sus posiciones comprando BTC. Esto podría provocar una expansión del mercado, acelerando así el aumento de los precios.

El fracaso en mantener un valor superior a los 75,000 representa sus propios riesgos. El activo podría experimentar una reversión brusca, ya que el “muro del gamma” se derrumbaría. Lo más importante es que esto confirmaría la presión de venta ejercida por los poseedores a corto plazo. El precio realizado por STH sigue siendo…$99,412Y ya son pérdidas netas para ellos. Una caída por debajo de los 75 mil probablemente provocará que más personas vayan a realizar operaciones de venta, lo que aumentará la oferta en el mercado.

Las principales métricas que deben observarse son las entradas de efectivo en la bolsa y el indicador “Beneficio/Netto beneficio real” (NRPL). Es importante detectar cualquier aumento repentino en las transacciones de depósito en la bolsa, especialmente cuando se acerca la fecha de vencimiento de los activos. Un aumento sostenido podría indicar que se continúa con la distribución de ganancias. El indicador NRPL nos revelará si esta venta es parte de una fase más amplia de obtención de ganancias, o si se trata de un evento aislado.