STERIS enfrenta las dificultades relacionadas con los aranceles, ya que sus margen de beneficio disminuyen.

Fecha de contacto/llamada5 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosSe registró un crecimiento del 9%. Además, hubo un crecimiento orgánico del 8%, manteniendo el tipo de cambio constante.
• EPS$2.53 por acción diluida; esto representa un aumento del 9% en comparación con el año anterior.
• Margen brutoEl 43.9% disminuyó en 70 puntos básicos en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónEl margen EBIT fue del 22.9%, lo cual representa una disminución de 40 puntos básicos en comparación con el año pasado.

Instrucciones:

• Ingresos para el año fiscal 2026: crecimiento del 8% al 9%, según lo reportado; crecimiento orgánico del 7% al 8%, en términos constantes de moneda.
• Los beneficios por acción para el ejercicio fiscal 2026 serán de $10.15 a $10.30. Es menos probable que el valor más alto se alcance, debido a los impuestos adicionales que se esperan, que ascenderán a $10 millones.
• Flujo de efectivo libre para el ejercicio fiscal 2026: 850 millones de dólares.
• Gastos de capital para el ejercicio fiscal 2026: 375 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y aranceles:

• STERIS plc informó que…Ingresos totales reportadosCrecimiento de9%Para el tercer trimestre de 2026, con…Ingresos orgánicos en moneda constanteCrecimiento de8%.
• Este crecimiento fue impulsado por…200 puntos básicosSe produjo un aumento en los precios y en el volumen de ventas. Sin embargo, la margen bruto disminuyó.70 puntos básicosPara43.9%Debido al aumento de los aranceles y a la inflación.

Desempeño del segmento de atención médica:

• ElAtención médicaSegmentoIngresos orgánicos en moneda constanteCreció8%Con un aumento en los ingresos por servicios, de forma constante.11%Y los artículos de consumo…8%.
• Las margen de EBIT para este segmento disminuyeron.100 puntos básicosPara24.3%Debido al aumento de los aranceles y la inflación, a pesar de las ventajas que se obtienen gracias al aumento del volumen de negocios y de los precios.

Segmentos de negocios relacionados con la medicina preventiva y las ciencias de la vida:

• ElASTSegmento reportadoIngresos orgánicos en moneda constanteCrecimiento de8%Con…9%Aumento en los servicios ofrecidos.103%Aumento en los ingresos provenientes de la adquisición de equipos de capital.
• ElCiencias de la vidaSegmentoIngresos orgánicos en moneda constanteAumentado en un porcentaje determinado.5%Impulsado por…11%El crecimiento de los bienes de consumo disminuyó. Los márgenes de beneficio se redujeron.20 puntos básicosDebido a los aranceles y la inflación.

Impacto y mitigación de las tarifas:

• STERIS experimentó un…16 millonesEl impacto de las tarifas antes de impuestos en el tercer trimestre afectó principalmente el segmento de salud. Además, hubo otros efectos negativos.10 millones de dólaresSe anticipa que esto ocurrirá durante el ejercicio fiscal.
• Los esfuerzos de mitigación incluyen el cambio en los métodos de transporte de los productos, la negociación con los proveedores y la búsqueda de reducciones en los costos y mejoras en la productividad.

Perspectivas y orientaciones:

• La empresa mantiene su perspectiva para el ejercicio fiscal 2026.Del 8% al 9%Crecimiento de los ingresos según se informó, así como crecimiento orgánico de los ingresos en moneda constante.7% a 8%.
• Las perspectivas de ganancias se estiman en un rango entre…De 10.15 a 10.30Se espera que haya un flujo de efectivo gratuito.850 millones de dólaresY los gastos de capital se mantienen sin cambios.375 millones de dólares.

Análisis de sentimientos:

Tono generalNeutral.

• La dirección expresó su satisfacción con el rendimiento del año hasta la fecha: “Se ha logrado un crecimiento constante en los ingresos orgánicos, en dólares constantes, y un aumento significativo en las ganancias por acción, a pesar de las condiciones tarifarias adversas”. Sin embargo, se advirtió que el cuarto trimestre podría presentar una ligera desaceleración, así como comparaciones difíciles con el año anterior. Las proyecciones se mantuvieron, pero se ajustaron debido a los mayores aranceles.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Brett Fishbin (KeyBanc Capital Markets Inc.)¿Podría comentar sobre el crecimiento en moneda constante durante el cuarto trimestre? Dado que se está observando un crecimiento ligeramente superior al rango anual máximo, ¿hay alguna preocupación o factores temporales que afecten este trimestre?
  RespuestaLa dirección espera una desaceleración en la segunda mitad del año, así como una comparación difícil con el cuarto trimestre del año anterior, especialmente en lo que respecta al equipo de capital de AST. Por eso, mantienen la estimación anual de crecimiento del 7% al 8%, sin cambios en la moneda base.

• Pregunta de Brett Fishbin (KeyBanc Capital Markets Inc.)¿Qué es lo que se observa en relación con la actividad de retención de equipos de capital en ambos segmentos?
  RespuestaEl crecimiento de los pedidos en el área de Ciencias de la Vida refleja una recuperación respecto al año anterior, ya que los gastos en el sector farmacéutico han aumentado. Los pedidos relacionados con la atención médica siguen siendo estables, por encima de los 400 millones de dólares, y no hay ningún descenso significativo en las ordenaciones de productos, ya que estos son esenciales para la capacidad de los hospitales.

• Pregunta de Steven Etoch (Stephens Inc.)¿Cómo describirías las condiciones actuales en el sector de las ciencias de la vida, y las conversaciones con clientes sobre la externalización de procesos y la expansión de capacidades en los Estados Unidos?
  RespuestaLas condiciones son positivas, debido a los cambios en la ubicación de las fábricas (por ejemplo, nuevas capacidades asépticas en Carolina del Norte y Pensilvania), así como a un aumento en el gasto en productos farmacéuticos, en comparación con hace 1,5 años.

• Pregunta de Steven Etoch (Stephens Inc.)¿Cuál es la situación actual en cuanto a los esfuerzos para mitigar las tarifas y la capacidad de compensar los costos durante el año fiscal 2027?
  RespuestaLa dirección de la empresa es optimista respecto a la capacidad de absorber los aumentos en los aranceles, mediante medidas como la modificación del flujo de mercancías, las negociaciones con proveedores y el mejoramiento de los costos y la productividad.

• Pregunta de Michael Polark (Wolfe Research):¿Puede aclarar el impacto tarifario de los 55 millones de dólares? ¿Se trata de un efecto que durará seis meses (diciembre/marzo), o sí afectó el trimestre de septiembre? Es necesario entender cómo se manifiesta este impacto en el nivel anual.
  Respuesta$55 millones es la tasa anual estimada para el ejercicio fiscal 2026. De estos fondos, $16 millones se gastaron en el tercer trimestre del año. Se espera que esta cifra aumente ligeramente en el cuarto trimestre.

• Pregunta de Patrick Wood (Morgan Stanley)¿Podrían las propuestas del CMS (reubicación de equipos y dispositivos médicos, reubicación de APIs) y el traslado de las consultas a centros de atención médica asistenciales tener un impacto positivo o negativo en ustedes?
  RespuestaLa cambio en el horario de trabajo de ASC es positiva para STERIS, debido a la nueva demanda de capacidad y a las mayores necesidades de esterilización. Las propuestas relacionadas con el uso de EPP y API aún no han llevado a compromisos de fabricación de materiales que afecten el negocio.

• Pregunta de Patrick Wood (Morgan Stanley):¿Se seguirá con un enfoque comercial más integrado y agresivo en EMEA?
  RespuestaSí, es una prioridad importante. Se están llevando a cabo cambios estructurales relacionados con la estrategia de mercado. Sin embargo, su implementación llevará tiempo.

• Pregunta de Michael Matson (Needham & Company)¿Cuál es la exposición arancelaria incremental para el año fiscal 2027?
  RespuestaEs razonable suponer que el impacto gradual de los aranceles en el año fiscal 2027 será menor al valor de un cuarto de un dólar, teniendo en cuenta las tasas actuales y los riesgos involucrados.

• Pregunta de Michael Matson (Needham & Company)¿Por qué no han realizado más adquisiciones, teniendo en cuenta que la relación de apalancamiento es baja? ¿Cuál es la perspectiva futura?
  RespuestaLa empresa está activa en el sector de los accesorios más pequeños, pero considera que las fusiones y adquisiciones de gran envergadura son difíciles debido a los estrictos criterios financieros y estratégicos. Por lo tanto, adoptan un enfoque disciplinado para llevar a cabo dichas transacciones.

• Pregunta de Jason Bednar (Piper Sandler)¿Por qué la guía de flujo de caja no ha cambiado, teniendo en cuenta el buen desempeño de los primeros 9 meses? ¿Se esperan fluctuaciones al final del año?
  RespuestaLa orientación de las acciones refleja un enfoque conservador, debido a la época en la que se llevan a cabo las actividades de capital y al posible impacto del clima invernal en las recolecciones.

• Pregunta de Jason Bednar (Piper Sandler)¿Pueden mantener un crecimiento del 7-8% en general, incluso después del año fiscal 2026, teniendo en cuenta una buena acumulación de pedidos y el impulso en los precios de los productos?
  RespuestaPor el momento, las macrocifras no parecen negativas. Sin embargo, se proporcionarán detalles específicos sobre las expectativas para el año fiscal 2027 en el próximo trimestre.

• Pregunta de Michael Polark (Wolfe Research):¿Por qué el crecimiento de los servicios de AST disminuyó a un 6% en términos constantes de divisas, desde un 10% en los trimestres anteriores? ¿Cuál es la perspectiva para el trimestre de marzo?
  RespuestaEl crecimiento de los servicios AST fue lento en octubre, mejoró en noviembre y se mantuvo firme en diciembre. No hay razones geográficas ni específicas relacionadas con los diferentes segmentos de clientes que podrían haber contribuido a este resultado negativo. Los ajustes en el inventario de clientes relacionados con las tarifas podrían haber influido en la situación de octubre, pero no tuvieron un impacto negativo significativo.