La apuesta de Steak ‘n Shake por 10 millones de dólares en Bitcoin: ¿Es realidad o solo un engaño?

Steak ‘n Shake acaba de lanzar una oferta que vale 10 millones de dólares en bitcoins. Esto no es simplemente un truco publicitario. La cadena de hamburguesas ya acepta pagos en BTC desde mayo de 2025. Este nuevo paso de la empresa se basa en el modelo principal de negocio que utiliza:…Ahorro de casi el 50% en los costos de transacción.En pocas semanas. Eso es un flujo de efectivo real y inmediato.

El modelo de “contrarian alpha”… Este modelo se está extendiendo rápidamente.El 30% de los inversores que poseen Bitcoins en su tesoro esperan que las empresas públicas compren 700,000 Bitcoins en el año 2026.Eso representa una acumulación masiva, a nivel institucional.

Señal versus ruido en el caso de Fintwit: Ignorar los espectaculares anuncios publicitarios. La señal es un mecanismo comprobado y escalable para reducir costos en las empresas. El “ruido”, en cambio, se refiere a la volatilidad de los precios de las criptomonedas. Lo realmente importante es la curva de adopción de esta tecnología. Steak ‘n Shake es el primer ejemplo de empresa que adopta esta tecnología; pero la ola de compras de BTC por parte de las corporaciones en el año 2026 será el siguiente gran tendencia.

El desglose: Señal contra ruido

La estrategia de la empresa es un ciclo autónomo: aceptar Bitcoin como medio de pago, aumentar las ventas, y obtener ganancias gracias a las economías en costos relacionadas con los mejoramientos del sistema. Esto, a su vez, impulsa aún más las ventas. Ese es el ciclo que se refuerza por sí solo.Afirmaciones de Steak ‘n ShakeAhora, las cifras preliminares sobre las ventas son positivas. Desde que se lanzaron los pagos en Bitcoin en mayo de 2025, la cadena ha experimentado un gran crecimiento.Las ventas de los mismos productos han aumentado en más del 10%.En el segundo trimestre de 2025, eso representa una señal clara de que la base de clientes expertos en criptomonedas y las tarifas más bajas están contribuyendo positivamente al resultado financiero de la empresa.

Pero aquí es donde entra en juego el ruido. Los datos financieros muestran un gran movimiento, pero ese movimiento no proviene de las operaciones principales de la empresa. En el segundo trimestre de 2025, los ingresos netos aumentaron significativamente.Pérdida de 48.2 millones de dólares, frente a un beneficio de 50.9 millones de dólares.Todo ese proceso de mejora se debió a las ganancias obtenidas con una inversión de 61.4 millones de dólares. Si se eliminan esos cambios imprevistos, la situación real es bastante decepcionante. Los ingresos operativos antes de los impuestos, que son un mejor indicador del rendimiento del negocio de los restaurantes, disminuyeron en un 81.4%, hasta llegar a solo 3.7 millones de dólares.

En resumen: el ciclo es real, ya que los pagos en criptomonedas están contribuyendo al aumento de las ventas. La reducción de costos es un logro tangible. Pero los datos financieros ocultan un problema fundamental relacionado con la rentabilidad de la empresa. La compañía utiliza las ganancias obtenidas de las inversiones para compensar su mal desempeño operativo. Para que este ciclo sea verdaderamente sostenible, el negocio de los restaurantes debe ser rentable y crecer por sí mismo. Actualmente, la empresa se apoya en las ventajas de las criptomonedas y en las fluctuaciones del mercado. Eso es un indicio de que no hay sustentabilidad en el negocio. Estén atentos al próximo informe financiero para tener una imagen más clara de si los mejoramientos obtenidos gracias a las reservas de Bitcoin realmente mejoran las márgenes de los restaurantes.

El contexto de Bitcoin: ¿Una tendencia alcista o una burbuja?

El mercado está de nuevo enamorado del riesgo. El precio de Bitcoin acaba de superar cierto nivel.$95,000Esta semana, el precio de la moneda llegó a los 98,000, lo cual representa un claro cambio tanto en términos técnicos como psicológicos. No se trata de algo pasajero. Este movimiento se basa en factores sólidos: una inflación más baja en Estados Unidos, un mercado laboral estable, entre otros.Las entradas de fondos en los ETF relacionados con Bitcoin han superado los 1.700 millones de dólares.En la última semana, la situación es clásica para una ronda de aumento de las tasas de interés: los precios ya están establecidos en niveles bajos, y los compradores al contado intervienen con determinación.

Este es el entorno perfecto para la adopción del Bitcoin por parte de las empresas. El mercado indica que este activo constituye una reserva de tesoro superior. Como argumenta Michael Saylor…Las empresas que tienen exceso de efectivo son más beneficiadas si invierten ese dinero en Bitcoin, en lugar de mantenerlo en los títulos del gobierno o devolverlo a los accionistas.La lógica es simple: Bitcoin ofrece un perfil de riesgo-recompensa completamente diferente. Para una empresa que está en dificultades, un aumento de 30 millones de dólares en valor de Bitcoin puede ser la solución, incluso si las operaciones de la empresa pierden 10 millones de dólares.

Las expectativas para el año 2026 son realmente impresionantes.El 30% de los inversores que poseen Bitcoins en su tesoro esperan que las empresas públicas compren 700,000 Bitcoins.El próximo año… Eso es una señal de acumulación a gran escala, a nivel institucional. No se trata solo de la apuesta de 10 millones de dólares que ha hecho Steak ‘n Shake; se trata de una posible ola de reasignación de fondos corporativos. El riesgo relacionado con la burbuja financiera radica en el momento y la forma en que se llevará a cabo esta reasignación. La situación parece prometedora, pero el mercado requerirá pruebas de que estas compras corporativas generen valor empresarial sostenible, y no simplemente un aumento especulativo de precios. Véase cómo evolucionan los flujos de los ETF y las próximas anunciaciones corporativas. La tendencia ya está definida, pero el verdadero beneficio real radica en la adopción de estas estrategias por parte de las empresas.

Lista de vigilancia: Catalizadores y riesgos

La situación es clara. El próximo informe de resultados será el factor crítico que determinará el futuro del negocio. Presten atención a dos datos: el crecimiento de las ventas en las mismas tiendas, y las economías en las tarifas de transacción. Si…Las ventas de los mismos productos aumentaron en más del 10%.Si se continúa con este proceso y se confirma que se ahorran el 50% en costos de procesamiento, entonces ese ciclo de auto-reforzamiento es real. Eso significa que todo está bien. Pero si esas métricas no mejoran, eso indica que la “trufa” relacionada con las criptomonedas ya no funciona tan bien como antes.

El principal riesgo es la volatilidad constante del precio de Bitcoin. El reciente aumento del precio de Bitcoin, que superó los 95.000 dólares, puede considerarse como un factor positivo, pero también es una situación con dos caras.$95,000El nivel de riesgo representa una barrera psicológica, y el valor del activo puede variar de manera drástica. Una corrección brusca podría eliminar rápidamente el valor de los 10 millones de dólares en bitcoins, convirtiendo una apuesta estratégica en una deuda financiera. Para una empresa con operaciones centrales débiles, eso representa un riesgo muy grande.

El “alfa” contrario se encuentra en otro lugar. Lo verdaderamente importante no está en el propio Steak ‘n Shake, sino en la ola que está ayudando a crear.El 30% de los inversores que poseen bitcoins esperan que las empresas públicas compren 700,000 bitcoins en el año 2026.Eso representa una acumulación masiva, a nivel institucional. El modelo se está extendiendo. La próxima gran tendencia no será algo que ocurra primero por iniciativa de algún grupo específico; será algo que ocurra cuando el resto siga esa tendencia. Estén atentos a los próximos anuncios relacionados con las finanzas corporativas. Allí comienza la próxima etapa de esta historia.