Los tesoros estatales adoptan el bitcoin y el oro: una nueva era de diversificación estratégica y resiliencia macroeconómica

La asignación de recursos del tesoro estatal a Bitcoin y oro se ha convertido en una tendencia importante durante los años 2023-2025. Esto se debe a una combinación de incertidumbres macroeconómicas, innovaciones tecnológicas y una reevaluación de las clases de activos tradicionales. Mientras que los gobiernos buscan proteger sus reservas de las presiones inflacionarias y de la volatilidad geopolítica, la integración estratégica de Bitcoin y oro en los portafolios públicos refleja un cambio hacia una mayor diversificación y resiliencia. Este artículo analiza los motivos, los mecanismos y las implicaciones de estas asignaciones, basándose en los últimos desarrollos legislativos.

Datos de mercado y análisis académico.

El auge de las reservas estratégicas de Bitcoin

La creación por parte del gobierno federal de los Estados Unidos de la Reserva Estratégica de Bitcoin en marzo de 2025 marcó un momento crucial en la institucionalización de Bitcoin como activo estratégico. Mediante la Orden Ejecutiva 14025, la Reserva Estratégica tiene como objetivo mantener Bitcoin y otros activos digitales como reserva de valor a largo plazo.Se estima que pueda controlar 198,000 BTC.A partir de agosto de 2025, se convierte en el estado que posee la mayor cantidad de fondos relacionados con Bitcoin a nivel mundial. Esta iniciativa se complementa con experimentos a nivel estatal: Nuevo Hampshire permite que el tesorero del estado asigne hasta el 5% de los fondos públicos a Bitcoin. En cambio, Arizona y Pensilvania también están implementando medidas similares.Autorizar asignaciones del 10%Texas, Oklahoma y Utah también tienen situaciones similares.Se introdujo una legislación para crear reservas estratégicas de bitcoins.A menudo, se establecen límites en relación con la capitalización de mercado (por ejemplo, 500 mil millones de dólares), para garantizar la calidad de los productos ofrecidos.

Estos pasos reflejan el reconocimiento de las propiedades únicas de Bitcoin: su cantidad fija de 21 millones de monedas, su resistencia a la censura y su naturaleza programable.Como señalaron los inversores institucionales.La escasez del Bitcoin refleja las limitaciones físicas del oro. Pero además, ofrece la ventaja de su transmisión digital, lo que lo convierte en una herramienta interesante para contrarrestar la inflación y la devaluación de la moneda.

El papel atemporal de oro en las reservas de tesorería

Aunque el ascenso de Bitcoin es algo novedoso, el papel del oro como activo de reserva estratégica sigue siendo fundamental. Las reservas de oro del Tesoro de los Estados Unidos…Con un valor de 1 trillón de dólares en el año 2025.Con un valor base de 11 mil millones de dólares, según la tasa legal de 42.22 dólares por onza, estas reservas destacan por su atractivo duradero. Almacenadas en bóvedas en Fort Knox, Denver y West Point, estas reservas sirven tanto como cobertura contra los riesgos relacionados con las monedas fiat, como también como una forma de garantizar la flexibilidad de la política monetaria.Revaluación del tipo de cambio legal del oroEsto podría liberar 990 mil millones de dólares en liquidez para el Tesoro, lo que podría influir en la formulación de las estrategias fiscales en un entorno con altos niveles de deuda.

La posición de Gold como refugio seguro se ve reforzada por su desempeño histórico durante las crisis. A diferencia de Bitcoin, que…Se ha demostrado que su eficacia como herramienta para contrarrestar la inflación es variable.Dependiendo del índice utilizado (por ejemplo, IPC frente a PCE), el oro mantiene su valor de manera constante, incluso durante crisis geopolíticas y períodos de declive en el mercado.Según las investigaciones…El oro sigue manteniendo su valor incluso durante crisis geopolíticas y en períodos de declive del mercado. Sin embargo, debido a su naturaleza física y a su limitada utilidad en las transacciones digitales, los gobiernos han comenzado a explorar otros activos complementarios, como el Bitcoin.

Perspectivas académicas: Bitcoin frente al oro como cobertura contra la inflación

Los estudios académicos realizados entre 2020 y 2025 proporcionan información detallada sobre las capacidades de Bitcoin y oro para contrarrestar la inflación. Aunque el suministro fijo de Bitcoin sugiere una resistencia inherente a la inflación, su volatilidad complica su papel como un medio estable de almacenamiento de valor.Investigaciones que utilizan modelos de Autorregresión Vectorial (VAR)Indica que el Bitcoin aumenta de valor en respuesta a shocks inflacionarios positivos, pero su rendimiento es inferior al del oro durante períodos de incertidumbre financiera. Por ejemplo, el precio del Bitcoin…Crecieron durante el anuncio de las tarifas arancelarias en los Estados Unidos en el año 2025.Pero su valor disminuyó debido a la inestabilidad general del mercado, lo que destacó su doble identidad como tanto un activo especulativo como un activo escaso.

Por el contrario, el oro mantiene una correlación inversa constante con la inflación y en entornos de riesgo elevado.Un estudio realizado en el año 2025 por Bitwise Investments.Se señala que la liquidez y la aceptación universal del oro lo convierten en un activo “de escape hacia la calidad” en tiempos de crisis. Por su parte, la adopción de Bitcoin como refugio seguro sigue siendo algo ambicioso. No obstante, las ventajas tecnológicas de Bitcoin, como su capacidad de programación y su divisibilidad, son importantes.Lo presenta como una herramienta de diversificación superior.Para portafolios que buscan tanto protección contra la inflación como adaptabilidad en el uso digital.

Diversificación estratégica en un entorno económico en constante cambio

El panorama económico del año 2025 se caracteriza por el aumento de la deuda soberana, las tensiones geopolíticas y las pruebas regulatorias. Todo esto ha intensificado la necesidad de diversificar las inversiones. Los tesoros estatales que asignan hasta el 10% de sus reservas al Bitcoin y al oro, en realidad están intentando protegerse contra tres tipos de riesgos:
1.Devaluación de la monedaAmbos activos ofrecen resistencia a la erosión de la moneda fiat. El límite en la oferta de Bitcoin constituye una alternativa digital al escaso stock físico del oro.
2.Volatilidad geopolíticaEl estatus de Gold como refugio seguro y la naturaleza descentralizada de Bitcoin reducen la exposición a los riesgos locales.
3.Resiliencia en el portafolioLa diversificación hacia activos no correlacionados reduce los riesgos sistémicos en los mercados tradicionales.

Informe sobre las direcciones de inversión de BlackRock para el otoño de 2025Esto refuerza esta tendencia. Se observa que los inversores institucionales asignan cada vez más del 1 al 3% de sus carteras a Bitcoin, mientras mantienen sus posesiones de oro. Para los tesoros estatales, la combinación de ambos activos crea una estrategia híbrida que equilibra lo tradicional con lo innovador.

Conclusión

La asignación de recursos del tesoro estatal a Bitcoin y oro representa una respuesta pragmática a los desafíos macroeconómicos. Aunque la fiabilidad histórica del oro sigue siendo inigualable, la aparición de Bitcoin como reserva digital de valor introduce nuevas dimensiones de flexibilidad y resiliencia. Mientras los gobiernos enfrentan una era de incertidumbre, la integración estratégica de estos activos –cada uno con sus propios perfiles de riesgo y mecanismos de funcionamiento– indica que se está adoptando un enfoque más maduro en materia de política fiscal. Los próximos años pondrán a prueba la eficacia de estas asignaciones, pero su adopción destaca una verdad fundamental: en un mundo donde las monedas fiat son volátiles y la geopolítica es inestable, la búsqueda de un valor duradero está lejos de terminar.