Ganancias de State Street en el cuarto trimestre: La brecha entre las expectativas y los resultados reales

El mercado se prepara para una desaceleración en las actividades económicas. Para State Street, las expectativas de consenso en cuanto al informe del cuarto trimestre, que se presentará antes del cierre de la bolsa el viernes, son claras: se espera que el informe cumpla con las expectativas, e incluso superéstrelas en algunos aspectos. La cantidad estimada de ganancias por acción es…$2.82Se trata de una cifra que implica un crecimiento del 8.5% en comparación con el año anterior. Se espera que los ingresos alcancen…3.61 mil millonesSe trata de un aumento más modesto, del 5.9%, en comparación con el mismo período del año pasado. Ese descenso, del 12.1% registrado en el cuarto trimestre de 2024, representa la principal preocupación de la empresa. Se trata de una situación en la que la capacidad de crecimiento de la empresa está disminuyendo, aunque las expectativas relacionadas con sus resultados financieros siguen siendo elevadas.

Esto crea una clásica brecha entre las expectativas y los resultados reales de la empresa. State Street tiene un historial sólido en cuanto a superar las estimaciones: en los últimos cuatro trimestres, su rentabilidad fue del 6%, por encima de las expectativas. El mercado ya se ha acostumbrado a esperar que la empresa logre mejoras en sus resultados. Pero ahora la pregunta es si la empresa podrá mantener ese rendimiento positivo, al mismo tiempo que enfrenta un entorno de crecimiento más lento. La proyección de ingresos de 3.570 millones de dólares, lo que representa un aumento del 5.9% en comparación con el año anterior, es un punto de referencia importante. En el último trimestre, State Street superó esa meta, con ingresos de 3.550 millones de dólares, y las cifras superaron las expectativas en un 2.4%. Este historial de desempeño superior eleva las expectativas para este informe.

En resumen, el aumento del 5.7% que ha experimentado la acción este mes indica que los inversores esperan un resultado sólido por parte de la empresa. El precio promedio estimado por los analistas es de 143.53 dólares, lo que implica una posibilidad de aumento adicional con respecto al nivel actual de 134 dólares. Pero ese optimismo se basa en la expectativa de que la empresa cumpla con las expectativas del mercado. Si el crecimiento de los ingresos disminuye o si los resultados financieros son menores que el promedio histórico, la acción podría enfrentar una reacción negativa en el mercado. El mercado espera que los resultados sean buenos, pero los datos actuales indican que el crecimiento está disminuyendo.

El chequeo de la realidad: Conducir y el reset de la guía

La revisión de la realidad comienza con los resultados del trimestre anterior. State Street logró un desempeño bastante bueno.2.4% de ganancias superadasSe registraron ventas de 3,55 mil millones de dólares. Ese fuerte rendimiento se debió al aumento de los ingresos por servicios y a la reducción de las reservas para cubrir gastos imprevistos. Esta combinación permitió que los resultados superaran las expectativas del mercado. El mercado ya está acostumbrado a este tipo de desempeño excepcional, lo que establece un estándar elevado para este informe.

Ahora, lo que se espera es un reinicio. La opinión general es que…El crecimiento de la utilidad es normalizadoAdemás, otros ingresos relacionados con tarifas han disminuido ligeramente en el tercer trimestre. Esto indica que la empresa está pasando de una situación de crecimiento excepcional en este área hacia un ritmo de crecimiento más normal. Las proyecciones para el año 2025 indican un aumento del 17.3% en los ingresos en comparación con el año anterior, con un total anual de 10.17 dólares. Pero esto podría verse afectado por los resultados del cuarto trimestre. Si los resultados son menores que la media histórica, o si el crecimiento de los ingresos se desacelera aún más, eso podría significar que las proyecciones para todo el año están en riesgo.

En resumen, el reciente aumento en los precios de las acciones es una continuación de la tendencia alcista. El mercado busca un resultado positivo, pero los datos actuales indican que el crecimiento está disminuyendo. Cualquier señal de que la normalización sea más grave de lo esperado podría provocar un cambio en las expectativas, convirtiendo un trimestre sólido en algo decepcionante para las perspectivas futuras.

Los impulsores y los riesgos: el que se verá más allá de los números

Los números en sí no son más que la mitad de la historia. Los verdaderos factores que influyen en los valores de State Street son las señales de cara al futuro y los factores externos que determinan si el mercado se mueve basándose en las noticias o después de la publicación del informe. Dos acontecimientos importantes han elevado los requisitos para la empresa recientemente.

En primer lugar, las expectativas de los analistas han aumentado significativamente. El objetivo de precios para un período de un año se ha revisado al alza.$148,51 por acciónSe trata de un aumento de más del 11% con respecto a la estimación anterior. Esta revisión indica que los analistas buscan algo más que simplemente un aumento en los precios; en realidad, están anticipando una tendencia alcista para el precio de las acciones. Esto crea un obstáculo mayor para las acciones en el cuarto trimestre. Un resultado sólido podría considerarse como un cumplimiento de la nueva expectativa de mercado. Sin embargo, si las acciones no logran superar el nuevo objetivo, es posible que se produzca una reacción de venta de las acciones.

Segundo, la actividad de insiders presenta una señal contrapuesta. En los últimos seis meses, insiders han ejecutado ocho ventas sin compras. La CEO,Ronald P. O’HanleyHa vendido más de 54.000 acciones, mientras que otros ejecutivos han reducido sus posiciones también. Aunque tales ventas pueden estar orientadas a la planificación financiera personal, el hecho de que los ejecutivos de alto rango hayan reducido sus posiciones ahora puede indicar una falta de convicción de que el stock está completamente valorado. Estos problemas internos podrían afectar el sentimiento, sobre todo si el informe de resultados no justifica el aumento reciente de la meta de precio.

Sin embargo, el punto clave será la salud de la cadena bancaria en su conjunto. Los inversores deben analizar detenidamente los resultados del cuarto trimestre.tendencia del ingreso bruto de intereses (NII)Y cualquier indicación sobre los gastos también es importante. Este es el motor de la rentabilidad. Si el crecimiento de las ganancias disminuye, o si las estimaciones de gastos indican que los costos serán más altos de lo esperado, eso tendrá un impacto directo en los resultados financieros. El mercado ya ha asignado un resultado financiero positivo, pero esto depende de la capacidad del banco para manejar efectivamente sus ingresos y costos. Cualquier contratiempo podría cambiar la situación futura, convirtiendo un trimestre sólido en algo decepcionante para el resto del año.