El cuarto trimestre de 2025 de Star Group: Contradicciones emergentes en relación con los riesgos de pago de los clientes, tendencias de abandono y estrategias de adquisión

Fecha de contactoDiciembre de 2025

Resultados financieros

• IngresosLa utilidad bruta del producto en el año fiscal 2025 fue de 525 millones de dólares, un aumento del 12% en comparación con el mismo período del año anterior. En el cuarto trimestre, la utilidad bruta del producto fue de 45 millones de dólares, un aumento del 6% en comparación con el mismo período del año anterior.
• EPSIngresos netos de 73.5 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2025, un aumento de 38.2 millones de dólares con respecto al año anterior; pérdida neta en el cuarto trimestre de 28.7 millones de dólares, 6.4 millones de dólares menos que en el período anterior.
• Margen brutoLos márgenes de beneficio bruto por galón fueron ligeramente más bajos en el cuarto trimestre y en el ejercicio fiscal 2025, debido al mix de activos obtenidos a través de adquisiciones.
• Margen de operacionesLa pérdida en EBITDA ajustada en el cuarto trimestre aumentó en 3.3 millones de dólares, hasta los 33 millones de dólares; el EBITDA ajustado para el año fiscal 2025 aumentó en 24.8 millones de dólares, hasta los 136.4 millones de dólares, lo que representa un incremento del 22.2% en comparación con el mismo período del año anterior.

Comentarios de negocios:

• Impacto del volumen y del clima:
• El volumen de aceite para calefacción y propano de Star Group aumentó.1.5 millones de galonesO bien…8%En el cuarto trimestre, lo que resulta en…12%Aumento interanual durante el ejercicio fiscal.

• El aumento se debió a las temperaturas más bajas y a las adquisiciones recientes.Un 8% más frío.Más que el año anterior, pero…Un 8% más cálido.Más que normal.

• Rendimiento financiero y gestión de márgenes:

• La empresa informó un aumento del EBITDA ajustado.24.8 millones de dólaresO bien…22.2%Para el ejercicio fiscal.

• Esto se debió a un volumen de ventas más alto, una gestión disciplinada de las márgenes de beneficio y adquisiciones recientes, a pesar de que las márgenes por galón fueron ligeramente más bajas.

• Estrategia de adquisición:

• Star Group completó…4Adquisiciones en el año fiscal 2025, con un monto de poco menos que…12 millones de galonesVolumen anual de aceite para calefacción y propano.

• Estas adquisiciones son una parte clave de la estrategia de la empresa para crecer y aumentar el valor para los accionistas.

• Desgaste de clientes y satisfacción del cliente:

• Aunque el número de clientes que dejaron la empresa disminuyó ligeramente, los indicadores de satisfacción interna de los clientes y las tasas de pérdida continuaron mejorando, alcanzando niveles históricamente bajos.

• El aumento en el número de clientes que abandonaron la empresa se debió en parte a una menor actividad inmobiliaria y a la falta de condiciones climáticas adversas, lo cual afectó negativamente la adquisición de nuevos clientes.

• Gestión operativa y de gastos:

• Los gastos de entrega, sucursales y de gestión y administración aumentaron.$5 millonesEn el cuarto trimestre, esto se debe a las adquisiciones y los costos operativos.
• A pesar de esto, los gastos generales se mantuvieron bastante bajos, lo que contribuyó a una mejora general en los resultados financieros.

Análisis de sentimientos: Español:

Tono generalPositivo

• La dirección destacó “un momento emocionante”, “un aumento año tras año en el EBITDA ajustado, de 24.8 millones de dólares, o un 22.2%”, “estamos orgullosos de nuestro talentoso equipo” y “esperamos poder aprovechar aún más las oportunidades que se presenten”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Tim Mullen (Lyrilton Management)¿Podría compartir algunas opiniones sobre el entorno regulatorio, específicamente en Nueva York, y su posible impacto en Star Gas en los próximos años?
  RespuestaLa dirección indicó que es muy difícil predecir el impacto, ya que el entorno regulatorio sigue cambiando y los planes se están definiendo en ese momento.

• Pregunta de Michael Prouting (10K Capital)¿Qué factores afectaron la disminución de clientes en el cuarto trimestre? ¿Cuál es su opinión sobre este fenómeno en el futuro?
  RespuestaSe atribuye el menor aumento en los nuevos clientes a la baja actividad de los prospects, a la menor actividad en el sector inmobiliario y al clima más cálido de lo normal. Se señala que las tasas de pérdida son las más bajas históricamente, y que los indicadores de satisfacción están mejorando.

• Pregunta de Michael Prouting (10K Capital)¿Cómo se presenta la cartera de adquisiciones, y ¿incluirá algún trato de gran envergadura?
  RespuestaLa cartera de proyectos sigue activa, con varias oportunidades pequeñas y independientes que se están evaluando. Pero, por ahora, no hay nada realmente importante en consideración.

• Pregunta de Michael Prouting (10K Capital)¿Qué causó el flujo de efectivo libre inferior al esperado en el cuarto trimestre, especialmente en lo que respecta al capital de operaciones y las existencias?
  RespuestaLa variación se atribuye al momento en que se pagan los impuestos sobre la renta y a la entrega de los inventarios. No se observaron diferencias significativas en el tiempo que tarda un negocio en cobrar sus deudas en comparación con el año anterior. Además, no hubo un impacto importante en el flujo de caja disponible para la distribución.