Las Fuentes de la Retraso en la Legislación de Criptomonedas de EE.UU.: Implicaciones para los Inversores Institucionales y la Estabilidad del Mercado

La reglamentación de criptografía de EE. UU. sigue en un punto precario.Ley de Claridad en el Mercado de Activos Digitales de 2025el proyecto de ley H.R. 3633, queFue aprobado por la Cámara en julio de 2025.El proyecto de ley, si se aprueba, otorgará la jurisdicción exclusiva de la Comisión de Comercio de Futuros de Mercaderías (CFTC) sobre los mercados spot de mercaderías digitales mientras que la Comisión de Valores y Seguros (SEC) retiene la autoridad sobre los contratos de inversión.según análisis de políticaUn marco como este podría redefinir el estatus legal de las principales monedas inteligentes como XRP, Solana (SOL) y Dogecoin (DOGE), potencialmente clasificándolas como "tokens de red" bajo un régimen regulatorio que se asemeja al de "Bitcoin".Como muestran las investigaciones…Para los inversores institucionales, esta incertidumbre legislativa crea oportunidades y riesgos, sobre todo ya que tratan de encontrar el equilibrio delicado entre la innovación y el cumplimiento en un mercado donde los rendimientos ajustados al riesgo son primordiales.

Claridad regulatoria y el camino hacia la adopción institucional

LaLey de Claridad en el Mercado de Activos Digitalesintroduce una disposición crítica: los tokens utilizados en productos negociados en bolsa (ETPs) a partir del 1 de enero de 2026 pueden ser clasificados como "activos no auxiliares," similar a Bitcoin y EthereumDe acuerdo con el análisis del mercado.Esta modificación reduce las cargas administrativas que enfrentan las instituciones que desean tener acceso a los activos criptográficos a través de ETF y otros instrumentos registrados.Según un informe de la SSGALos fondos aportados a criptomonedas por instituciones han aumentado, con el 68% de los inversores institucionales que poseen o planean poseer fondos de ETF del Bitcoin en el año 2025. Esta tendencia se debe a que la relación Sharpe de Bitcoin es impresionante con un valor de 2,42 en el año 2025, lo que lo coloca entre los 100 activos globales más rentable por riesgo según las estadísticasComo muestra la informaciónNo olviden que su propósito no es el de hacerse amigos, sino dejar una buena impresión de su empresa.

Sin embargo, el retraso en la finalización de la legislación ha dejado lagunas en la regulación de las stablecoins y la gestión de reservas, creando riesgos sistemáticos.Análisis de CSISSe destaca cómo el enfoque fragmentado de la Ley GENIUS de los Estados Unidos, que permite la supervisión a nivel estatal de las stablecoins, puede llevar a situaciones de arbitraje regulatorio y a estándares más débiles. Esto, a su vez, agrava las crisis de liquidez.De acuerdo con el análisisPara las instituciones, esto significa que las estrategias de cobertura deben tener en cuenta la volatilidad potencial en los precios de las stablecoins, así como el entorno macroeconómico en general. En este contexto, las criptomonedas son cada vez más consideradas como una forma de protegerse contra la inflación y el aumento de la deuda pública.Como señalan los investigadores de Grayscale..

estrategia Situación en un vacío reglamentario

Los inversores institucionales están adoptando una estrategia doble para optimizar los retornos, teniendo en cuenta los retrasos regulatorios. En primer lugar, asignan criptomonedas como activo estratégico. Las asignaciones típicas van desde el 1% hasta el 3% de las carteras de inversión. Sin embargo, algunas empresas como Morgan Stanley han asignado hasta el 25% de sus carteras a criptomonedas.Según las investigaciones de Sygnum.En segundo lugar, están utilizando vehículos registrados, como los fondos cotizados en bolsa, para mitigar las dificultades relacionadas con la custodia de activos y el cumplimiento de requisitos legales.Según lo informado por el SSGAPor ejemplo, la aprobación de los fondos cotizados en el mercado de Bitcoin en el año 2025 ha permitido a las instituciones gestionar los riesgos macroeconómicos, al mismo tiempo que mantienen su liquidez.De acuerdo a la analítica de Sygnum,.

Aún así, la ausencia de un marco reglamentario unificado complica estas estrategias. Como se mencionó en unaSygnum reportLas instituciones deben encontrar un equilibrio entre el perfil asimétrico de riesgo y retorno de las criptomonedas, y la necesidad de contar con marcos de cumplimiento sólidos.De acuerdo con el análisis de la industria.Esto es especialmente relevante para las altcoins, que permanecen en un estado legal indefinido, a pesar de los debates del Senado sobre este tema.Lei da Inovação Financeira Responsável de 2025 Como lo demuestra la legislación.Tokens como SOL y HBAR podrían alcanzar una mayor claridad en 2026, pero hasta entonces, la exposición institucional a estos activos requiere una cuidadosa evaluaciónDe acuerdo con el análisis del mercado.7. Hemos estado en otro lugar, pero, por ahora, solo hay una opción en la mesa: la tierra.

Riesgos relacionados con la estabilidad del mercado y la necesidad de coordinación

La demora en la legislación de EE. UU. también potencia los riesgos de incertidumbre en el mercado.Informe de TRM Labssubraya la forma en que la fragmentación regulatoria -que se ha evidenciado en el enfoque de nivel de estado del GENIUS Act- aumenta los riesgos de venta a contraer y vulnerabilidades sistémicasSegún las investigaciones realizadas…Por ejemplo, la falta de exigencias de prueba de impacto para las stablecoins deja al mercado expuesto a defectos cascaderos, como los que se han visto en desastres pasados como TerraUSD. Mientras tanto, las regulaciones de MiCA de la UE han proporcionado un marco más coherente, animando a las corrientes institucionales transfronterizas.De acuerdo con el análisis institucional.¿Y qué?

Las instituciones también deberán lidiar con la incertidumbre política que rodea las elecciones de mitad de mandato de 2026, lo cual podría alterar la trayectoria deLey de Claridad en el Mercado de Activos Digitales según reporta ReutersEsta volatilidad exige estrategias de asignación dinámica de activos, con especial atención a la diversificación entre distintas jurisdicciones y clases de activos.El pronóstico de Grayscale para las inversiones digitales en 2026Las notas, la infraestructura de cadena de bloques y los productos tokenizados permiten una negociación más sofisticada en la cadena de bloques, así como una mejor gestión de los activos colaterales. Esto ofrece nuevas opciones para la mitigación de riesgos.Según la investigación.

Conclusión: Navigando las Cruzadas de Innovación y Estabilidad

El mercado de criptomonedas en los Estados Unidos se encuentra en una encrucijada. Aunque los avances legislativos, como el proyecto de ley discutido por el Senado, indican un camino hacia la claridad regulatoria, las demoras en la finalización de un marco normativo coherente expone a las instituciones a riesgos regulatorios y sistémicos. Para los inversores, lo clave es adoptar una posición estratégica adecuada: utilizar vehículos registrados para acceder a los rendimientos ajustados por riesgo, al mismo tiempo que se eviten las incertidumbres macroeconómicas y regulatorias. A medida que se desarrolla el ciclo legislativo de 2026, la interacción entre innovación y estabilidad determinará la próxima fase de adopción institucional de las criptomonedas.