El “paso a través de los impuestos” relacionado con las stablecoins y sus implicaciones para los bancos comunitarios y los mercados de criptomonedas

El ecosistema de las stablecoins se ha convertido en un campo de batalla crucial para la innovación regulatoria. Los años 2024-2025 representan un punto de inflexión en la forma en que estos activos digitales son gravados, regulados e integrados en los sistemas financieros tradicionales. La Ley GENIUS y la Ley CLARITY, aprobadas en 2025, han cambiado el panorama del sector, presentando tanto riesgos como oportunidades para los bancos comunitarios y los mercados de criptomonedas. Sin embargo, las ambigüedades fiscales y las lagunas regulatorias siguen siendo un problema, especialmente a medida que aumenta la adopción de las stablecoins.

Marco Regulador y Implicaciones Tributarias

La Ley GENIUS estableció un régimen federal para las stablecoins respaldadas en dólares.impuestos requisitos de licencia, obligaciones reservar transparencia, y una prohibición de intereses paganEste marco de trabajo tiene como objetivo mitigar los riesgos sistémicos. Sin embargo, ha creado involuntariamente obstáculos para las entidades bancarias de la comunidad. Por ejemplo, la prohibición de los pagos de intereses…restricciones sobre cómo los bancos pueden manejar depósitos de stablecoinsEsto podría limitar su capacidad para competir con las plataformas que se basan en la tecnología criptográfica y que ofrecen incentivos de rendimiento a través de entidades afiliadas.

Así, el CLARITY ActReclasificar los activos digitales en tres categorías.-commodities digitales, contratos de inversión y stablecoins de pago permitidos-clarificando los roles de supervisión para la SEC y la CFTC. Si bien esto reduce la ambigüedad del control, no altera el clasificación de las stablecoins como propiedad de la IRS. Como resultado, los usuarios están sujetos a impuestos de ganancias de capital por transacciones de stablecoins,Un marco que no ha cambiado desde el año 2014.Este desconecto entre las clasificaciones reguladoras y fiscales crea un área gris, particularmente para las transacciones cotidianas en las que las stablecoins funcionan similar a dinero.

Oportunidades de inversión para los bancos comunitarios

A pesar de estos desafíos, los Actos de GENIUS y CLARITY han abierto nuevos caminos para los bancos comunitarios.La regla propuesta por la FDIC para el año 2025permite a los bancos emitir stablecoins de pago a través de subsidiarias dedicadas, siempre y cuando cumplan con criterios de conformidad y financieros estrictos. Este avance permite que bancos comunitarios participen en el ecosistema de stablecoin manteniendo la seguridad y la salud. Por ejemplo, los bancos podrían aprovechar las stablecoins para facilitar pagos transfronterizos más rápidos o tokenizar instrumentos financieros tradicionales,Aumentar la eficiencia operativa.Si, te lo dije, ladrón de texto.

Sin embargo, los bancos comunitarios enfrentan un desafío muy importante: el riesgo de que las transacciones se realicen sin la intermediación de un banco. La organización Independent Community Bankers of America (ICBA) ha advertido que las plataformas de stablecoins, especialmente aquellas afiliadas a las bolsas de criptomonedas, pueden suponer un riesgo considerable.podría siphon depósitos de retail bank away de bancos tradicionalesEsto socava la disponibilidad del crédito y aumenta los costos de endeudamiento. Este problema se ve agravado por el hecho de que, aunque la Ley GENIUS prohíbe que los emisores paguen intereses,Estas plataformas pueden ofrecer incentivos que parecieran rentabilidad.Esto crea un entorno desigual para los competidores.

Vías de Avenidas y Riesgos de Regulación

Un problema clave que aún no se ha resuelto es el tratamiento fiscal de las stablecoins utilizadas en transacciones cotidianas.Profesionales del Impuesto de Renta están a favor de que el IRS trate los stablecoins como si fueran dineroPara fines fiscales, esto eliminaría las obligaciones relacionadas con las ganancias de capital para quienes utilizan stablecoins en la compra de bienes o servicios. Tal cambio podría reducir los costos de cumplimiento y alinear las políticas fiscales con la utilidad práctica de los stablecoins. Sin embargo, la falta de orientación clara abre la posibilidad de que los usuarios exploten esta situación para evitar reportar dichas ganancias.creando una brecha fiscal de hecho.

El CLARITY Act, programado para consideración ulterior en 2026, podría abordar esto mediante la definición de las regulaciones de las recompensas en stablecoin.Impone restricciones a los incentivos relacionados con las ganancias.podría afectar a las economías de plataformas como Coinbase.Se informó que las ganancias obtenidas con stablecoins fueron de 355 millones de dólares durante el tercer trimestre de 2025.Por otra parte, definiciones demasiado generales podrían frenar la innovación, particularmente siCombine los programas de lealtad legítimos con prácticas explotadoras.Me pregunto porqué no se utiliza su nombre.

Equilibrar la innovación y la estabilidad

El camino hacia adelante exige un delicado equilibrio. Para los bancos comunitarios, la claridad de la regulación de la FDIC ofrece una vía de escape para participar en las stablecoins sin comprometer la seguridad. Sin embargo, deben navegar el riesgo de la reglamentación que incumple las restricciones. Para los mercados de criptomonedas, el éxito del ACT CLARITY dependerá de su capacidad para definir límites claros para las recompensas e incentivos sin atemperar la competencia.

Mientras tanto, la renuencia del IRS a actualizar su marco fiscal evidencia una tensión más amplia: los reguladores dan prioridad a la aplicación de sanciones contra comportamientos perjudiciales (por ejemplo, fraude o evasión de sanciones), en lugar de resolver las disputas relacionadas con la clasificación de las transacciones. Este enfoque, aunque pragmático, deja a los usuarios e instituciones en una situación legalmente ambigua.

Conclusión

La brecha en la regulación fiscal relacionada con las stablecoins y sus consecuencias destacan la necesidad de medidas regulatorias coordinadas. Aunque las leyes GENIUS y CLARITY han sentado las bases para la estabilidad, todavía existen lagunas en la política fiscal y en la aplicación de las normas legales. Los bancos comunitarios deben aprovechar las oportunidades que ofrecen las stablecoins, al mismo tiempo que reducen los riesgos derivados de la desintermediación. Por otro lado, los políticos deben abordar las ambigüedades fiscales para evitar el uso indebido de estas monedas.The supply of stablecoins is projected to reach $420 billion by 2026.Los riesgos relacionados con la innovación, el cumplimiento de las normas y la estabilidad financiera nunca han sido tan altos como ahora.