Pagos en Stablecoins: El flujo de 390 mil millones de dólares que, en realidad, se trata de dinero real.

La escala de los pagos realizados con stablecoins verdaderas ya es clara:Un volumen anual de aproximadamente 390 mil millones de dólares.Se trata de usos en el mundo real, como pagos a proveedores y administración de salarios. Este número, según un informe de McKinsey y Artemis, representa el núcleo operativo de la economía de las monedas estables. Sin embargo, es una pequeña parte de toda la actividad total: representa aproximadamente el 1% de los más de 35 billones de dólares en transacciones de monedas estables que se realizaron el año pasado.

Esto significa que la gran mayoría del volumen de transacciones relacionadas con las stablecoins se trata de flujos especulativos o internos. Los 390 mil millones de dólares en transacciones reales son algo insignificante comparados con los billones de dólares en actividades de comercio y protocolos relacionados con criptomonedas. Esta distinción es crucial para comprender dónde se transfiere el valor económico real, y dónde simplemente se mueve la liquidez entre las carteras de criptomonedas.

La tendencia de crecimiento se concentra en los pagos entre empresas.Las transacciones B2B representan actualmente alrededor del 60% del total de los flujos de pago verdaderos.Se trata de una base mucho más pequeña en comparación con el año anterior. Este segmento experimentó un crecimiento explosivo, con un aumento de más del 730% en el año 2025.Este aumento indica que las monedas estables están ganando terreno en las cadenas de suministro comerciales y en los pagos empresariales transfronterizos. Esto significa que las monedas estables se están extendiendo más allá de los casos de transferencias de dinero y los mercados de capital.

El Motor de Adopción de Enterprise

El procedimiento regulatorio para los pagos en monedas estables ya está claro. La Oficina del Superintendente de la Moneda ha emitido una propuesta de regulación para implementar la Ley GENIUS.Marco regulatorio robustoEste movimiento proporciona la certeza legal necesaria para que las instituciones financieras puedan invertir capital y construir infraestructuras relacionadas con las stablecoins. De este modo, las stablecoins pasan de ser activos especulativos a convertirse en una forma de pago regulada.

La demanda institucional ya está en aumento. Según la investigación de EY-Parthenon,El 54% de los no usuarios espera adoptar stablecoins dentro de los próximos 6 a 12 meses.Los pagos a proveedores transfronterizos son considerados como el principal caso de uso. Esa expectativa se está convirtiendo en una realidad. Los proveedores de infraestructura informan que…Los clientes empresariales que utilizan stablecoins para realizar transacciones han aumentado en un 146% en comparación con el año anterior.Este aumento indica que las stablecoins están ganando terreno en las cadenas de suministro comerciales y en los acuerdos empresariales transfronterizos. En otras palabras, las stablecoins van más allá de su uso en las transferencias de dinero y en los mercados de capital.

El caso de negocios es muy convincente. Los métodos tradicionales de pago entre empresas son lentos y costosos; llevan de 3 a 5 días para completarse, además de implicar tarifas poco claras. Por otro lado, los servicios basados en stablecoins ofrecen una resolución de pagos casi instantánea, además de ahorros económicos. El 41% de los usuarios actuales informa haber ahorrado al menos un 10% en costos. Esta eficiencia es lo que impulsa el flujo de pagos por valor de 390 mil millones de dólares en el mundo real. Las empresas buscan, así, movilizar capital de manera más rápida y barata, a través de las fronteras.

Catalizadores y riesgos para el flujo

El principal factor que acelera este flujo de 390 mil millones de dólares es la finalización de las regulaciones. En la UE, el marco de regulación para los mercados de criptoactivos está entrando en su plena implementación, lo que establece reglas claras en cuanto a las reservas y la transparencia. En los Estados Unidos, las propuestas de regulación del OCC para implementar la ley GENIUS proporcionan la certeza legal necesaria para que los bancos nacionales e instituciones financieras puedan invertir capital. Esta clareza regulatoria es el mayor incentivo para fomentar la confianza y el uso operativo a gran escala. De este modo, las stablecoins pasan de ser activos especulativos a ser una forma de pago regulada.

El principal riesgo estructural es que este flujo de pagos sigue concentrándose en los pagos entre empresas. Aunque los pagos B2B representan actualmente alrededor del 60% del total de los pagos verdaderos, su expansión se limita a las operaciones de tesorería corporativa. Para que el flujo de pagos pueda transportar dinero real a nivel macroeconómico, debe abarcar también los pagos minoristas y el gasto de los consumidores. El modelo actual es eficiente para los pagos transfronterizos entre proveedores, pero aún no representa un cambio significativo en la forma en que las personas transfieren valor.

La métrica crítica que debe observarse para evaluar una mayor integración es el volumen de transacciones realizadas con stablecoins vinculados a tarjetas bancarias. Este volumen aumentó en un 840% en comparación con el año anterior, lo que indica que se trata de un canal crucial entre las stablecoins y las redes de pago tradicionales. Un aumento sostenido en este volumen significa que las stablecoins están siendo utilizadas en compras cotidianas, lo que lleva a que estas se utilicen no solo en la gestión de tesoros corporativos, sino también en la economía general.