Flujo de Stablecoins vs. Criptomonedas Minoristas: Un cambio en la liquidez en 2025

La fuerza dominante en cuanto a la liquidez de las criptomonedas cambió de manera decisiva en el año 2025. Las stablecoins ganaron importancia en ese contexto.$33 billonesEn términos de volumen de transacciones, ese número superó el sumatorio de los volúmenes de transacciones realizadas con tarjetas Visa y Mastercard. No se trataba simplemente de la cantidad de monedas digitales que se tenían en circulación, sino también del modo en que se utilizaban. Lo verdaderamente importante es la velocidad con la que se realizan las transacciones. Mientras que la cantidad total de stablecoins aumentó solo un 48%, el volumen de transacciones aumentó en un 105%. Las mismas monedas digitales pasaban por el sistema de manera mucho más rápida, sin acumularse en el sistema.

Este rápido cambio en la dinámica de las transacciones indica un cambio fundamental. El crecimiento se concentró en pagos de bajo valor, relacionados con transacciones cotidianas. Las transacciones por valor de entre 1 y 10,000 dólares aumentaron aproximadamente diez veces, lo que demuestra que se está adoptando esta tecnología para fines como pagos salariales, liquidación de cuentas entre comerciantes y transferencias de fondos. La necesidad de utilizar stablecoins por parte de las empresas se hizo evidente; plataformas importantes como Stripe y otras empresas como Meta también están trabajando en la implementación más amplia de esta tecnología.

El dominio del mercado ahora se ha convertido en un duopolio.USDC y USD₮ representan más del 95% del volumen total.USDT también es un actor importante en este mercado. El patrón de transferencias de alto volumen, pero con valores promedio más bajos, sugiere que USDC tiene una función importante en las transacciones B2B y relacionadas con los salarios. Esto distingue a USDC de las especulaciones minoristas. Este cambio institucional marcó el punto álgido del año, como se observó en el “paradoxo de la estancación de la oferta”, donde la velocidad de las transacciones aumentó, pero la cantidad total de dinero en circulación se mantuvo constante.

Retiro de criptomonedas en tiendas minoristas

La actividad especulativa en el sector minorista ha disminuido significativamente, tanto en el caso de las criptomonedas como en el de las acciones. Se trata, claramente, de una huida hacia lo seguro por parte de los inversores minoristas. La proporción del volumen de transacciones bursátiles en Estados Unidos que corresponde a los inversores minoristas ha disminuido drásticamente.8.1%Es el nivel más bajo desde finales de 2024. Este número ha disminuido casi a la mitad con respecto al pico alcanzado en noviembre de 2025, cuando llegó al 15,0%. Esto representa un retroceso decisivo en comparación con la fiebre de inversión que caracterizó el año anterior.

El capital se está moviendo hacia lugares considerados seguros. Desde el segundo trimestre de 2025, los inversores minoristas han invertido más de 70 mil millones de dólares en fondos cotizados en bolsa relacionados con el oro. Este aumento significativo en las inversiones, junto con la disminución en el volumen de opciones de día cero, indica un cambio generalizado en la forma en que los inversores actúan. Los inversores individuales están abandonando todos los activos riesgosos.

El comportamiento de los operadores minoristas se está volviendo más sofisticado. Ya no asignan recursos tanto a las criptomonedas como a las acciones al mismo tiempo. En cambio, ellos…Capital que se mueve entre las dos clases de activos.Se les trata como alternativas, en lugar de como elementos que complementan entre sí. Esta rotación deliberada, causada por la incertidumbre macroeconómica, ha llevado a una disminución en el volumen de transacciones en los mercados de criptomonedas, mientras que la actividad institucional relacionada con los derivados financieros ha aumentado.

Implicaciones y catalizadores del flujo

El cambio en la liquidez ha creado una nueva realidad de inversión. El aumento en el flujo de stablecoins se debe a dos fuerzas poderosas y complementarias: la expansión constante de la utilidad de las stablecoins en el mundo real, y un mecanismo eficaz para buscar rendimientos. Los datos muestran un cambio decisivo desde la especulación hacia el uso real.Las transacciones de bajo valor aumentan aproximadamente diez veces.Para los pagos salariales y las transferencias transfronterizas, el modelo de pago de rentabilidad a los tenedores se ha convertido en un factor clave para el crecimiento del ecosistema. Este modelo atrae capital hacia el ecosistema.

La claridad regulatoria ha sido el principal factor que ha facilitado este proceso. La aprobación de las regulaciones correspondientes ha sido un paso crucial para lograr esto.El US GENIUS Act, a mediados de 2025.Si se estableciera un marco legal claro, y si se unieran otras jurisdicciones con regímenes diseñados específicamente para este fin, eso eliminaría un problema importante para las principales bancos y procesadores de pagos. Esto aceleraría su entrada en el mercado de las stablecoins. La ley también codificó el uso de stablecoins vinculadas a activos estables, lo que valida el modelo que está detrás del aumento actual en el volumen de transacciones relacionadas con estas monedas.

Sin embargo, este modelo de búsqueda de rendimiento enfrenta posibles obstáculos regulatorios. La característica que impulsa las entradas de capital, es decir, el pago de rendimiento a los titulares de activos, podría convertirse en un punto de conflicto. A medida que el mercado se vuelve más maduro, los reguladores podrían examinar estos pagos con más detalle, cuestionando su estabilidad y los riesgos que representan. Esta incertidumbre representa un riesgo significativo para la trayectoria actual de crecimiento del mercado, ya que este depende del rendimiento para atraer y mantener la liquidez.