Análisis del flujo de stablecoins: Crecimiento de los pagos vs. el entusiasmo por la inteligencia artificial

El factor principal que impulsa el crecimiento de las stablecoins es ahora la adopción de pagos, y no la especulación con criptomonedas. Este cambio es evidente en los datos. A pesar de que el mercado en general se encuentra en una fase baja, la oferta de USDC ha vuelto a aumentar.Casi un récord: 78 mil millones de dólares.Este desvinculación del ciclo de las criptomonedas representa un cambio estructural importante.

El flujo de transacciones ya va más allá del ámbito del comercio tradicional. El volumen de transacciones con stablecoins ha aumentado en más del 90% en comparación con el año anterior. Sin embargo, este aumento se debe cada vez más a casos de uso como los pagos y las transferencias monetarias, y no únicamente a transacciones especulativas relacionadas con criptomonedas. Esto indica que el ecosistema está madurando hacia un uso más práctico y efectivo.

La integración de redes permite escalar este flujo de transacciones. Visa ofrece soporte para más de 130 tarjetas vinculadas a stablecoins en más de 50 países. El volumen anual de transacciones con estas tarjetas supera los 4.6 mil millones de dólares. Esta infraestructura es el motor de las transacciones de alto volumen y frecuencia, que ahora son el principal uso de las stablecoins.

La narrativa basada en la IA: Alto potencial, bajo flujo de datos actual.

El tema de los pagos impulsados por la IA es una opción con gran potencial. Pero, en términos de cantidad de transacciones realizadas, sigue estando muy por detrás de las formas tradicionales de adopción de pagos. La idea central de la inversión en stablecoins se basa en la utilidad real y medible que ofrecen estos sistemas para los pagos transfronterizos, las transferencias de fondos y los productos vinculados a tarjetas de crédito. Este es el factor que impulsa el aumento de la oferta de estos servicios.Casi 78 mil millones de dólares.Y el volumen de pagos ascendió a 375 mil millones de dólares el año pasado.

El caso de uso de la IA todavía está en sus inicios. El volumen de protocolos utilizados hasta ahora es mínimo. El x402 de Coinbase, un estándar importante para los pagos automáticos, no logró manejar más de…25 millones en los últimos 30 días.El protocolo de pago por máquina de Stripe y Tempo registró lo siguiente:5,000 dólares en volumen de stablecoins en su primera semana.Estos son los movimientos iniciales, no lo importante en realidad.

En resumen, existe una marcada discrepancia entre el potencial y la realidad actual. Aunque la naturaleza programable y de pago mínimo de las stablecoins las hace ideales para agentes de software autónomos, el flujo de transacciones es insignificante en la actualidad. La propia Bernstein señala que las stablecoins no necesitan este uso de la IA para tener éxito. El verdadero motor de crecimiento ya está presente, y el uso de la IA es una ventaja, pero no la tesis central.

Valoración y catalizadores: Flujo vs. Espectaculo

El caso de inversión es claro. El plan de Bernstein…El precio objetivo de $190 implica una posibilidad de aumento del precio del 70%.Se trata de niveles recientes, pero este aumento en el precio se debe al crecimiento demostrable en la adopción de pagos, y no a un aumento especulativo en el volumen de uso de la IA. El aumento reciente del precio de la acción, que incluye un incremento del 9.74%, hasta los 111.84 dólares, refleja esta tendencia. El objetivo sugiere que el mercado está anticipando una continua expansión de la utilidad de la stablecoin, lo cual ya ha contribuido a aumentar la oferta de USDC.Casi un récord: 78 mil millones de dólares..

El catalizador clave es, simplemente, la adopción continua de pagos basados en stablecoins. Los inversores deben estar atentos al crecimiento sostenido en la cantidad de stablecoins disponibles y a la expansión de las integraciones con redes de tarjetas. El apoyo que ofrece Visa a más de 130 tarjetas vinculadas a stablecoins, con un volumen anual de liquidación de 4.6 mil millones de dólares, es una medida tangible del crecimiento de esta infraestructura. Cualquier aceleración en ese volumen o la adición de nuevos mercados sería un catalizador importante para el desarrollo de los stablecoins como herramienta fundamental para los pagos.

El mayor riesgo es que la narrativa generada por la IA no se haga realidad, lo que dejaría al mercado dependiendo únicamente de los flujos de pagos. Mientras que protocolos como el x402 de Coinbase han logrado un volumen mínimo de transacciones…No más de 25 millones de dólares en los últimos 30 días.El informe de Bernstein señala que este es un aspecto positivo, pero no la tesis principal. Si el volumen de pagos realizados mediante IA sigue siendo insignificante, entonces la valoración de las acciones podría tener que basarse únicamente en el crecimiento más lento y predecible de los pagos y transferencias tradicionales. Por ahora, el flujo de pagos sigue siendo hacia esa dirección.