Las opciones SPY muestran señales bajistas; las puts dominan en cuanto al interés abierto. Aquí hay cómo aprovechar esta situación para maximizar las oportunidades de volatilidad.

• SPY cotiza a $692.72, manteniendo un aumento diario del 0.07%, en medio de una gran cantidad de posiciones en el tipo “put”.
• El ratio “put/call” para los títulos en poder alcanza los 2.36. Los put por un valor de $680 y $550 dominan en esta situación.
• Las transacciones en bloque muestran que los compradores institucionales están comprando en bajada profunda las opciones de tipo “put”. Por otro lado, las opciones de tipo “call” a $840 indican que hay apuestas alcistas a largo plazo.
• Los indicadores técnicos sugieren una tendencia alcista a corto plazo. Sin embargo, la actividad en los opciones bajistas advierte sobre posibles fluctuaciones en el mercado.

La idea principal es la siguiente: SPY se encuentra en una situación de equilibrio entre la fortaleza técnica a corto plazo y la narrativa bajista relacionada con las opciones. El nivel de soporte a 30 días, que es de $687.30, y el promedio móvil a 200 días, que es de $633.16, constituyen un amplio margen para los ganadores. Sin embargo, el mercado de opciones prevé una alta probabilidad de retroceso. Los operadores deben equilibrar cuidadosamente estos señales.

El sobrecarga de putes bajistas y lo que eso significa para el SPY

El mercado de opciones no está solo en tendencia bajista…MuyEs negativo. El put a $680 de este viernes (SPY20260116P680) lidera la lista de contratos abiertos, con 124,699 contratos en circulación. Eso representa casi el triple del valor del precio de ejercicio más cercano. Aún más significativo es el caso del put a $550 (SPY20260116P550): tiene 170,438 contratos abiertos. Esto sugiere que algunos inversores se están preparando para una fuerte caída en los precios de las acciones.

Pero la cosa se complica un poco. Las transacciones de bloqueo revelan una historia compleja. Una compra de 3,000 lotes del opción a 690 dólares (SPY20260122P690), además de 2,000 lotes de compras de opciones a 650 dólares (SPY20260220P650), indica que actores institucionales están intentando protegerse contra posibles bajadas en el corto plazo, al mismo tiempo que buscan oportunidades para aprovechar la volatilidad a largo plazo. Por otro lado, la opción a 840 dólares (SPY20260116C840), con 50,138 contratos abiertos, muestra que algunos grandes inversores todavía apostan por un aumento en los precios después de las resultados financieros, o por un rali impulsado por factores macroeconómicos.

No hay noticias importantes, pero las opciones, de alguna manera, cuentan una historia.

No hay ningún factor de riesgo reciente relacionado con SPY. No hay datos de resultados financieros, ni shocks específicos en algún sector. Eso significa que la tendencia bajista de las opciones no se debe a un único evento. Por el contrario, refleja una ansiedad macroeconómica generalizada: temores a la inflación, incertidumbre sobre las tasas de interés del Fed, o incluso una tendencia hacia lugares seguros. Sin un motivo claro para actuar, SPY se encuentra en una situación complicada: los alcistas necesitan una razón para mantenerse en posiciones alcistas, mientras que los bajistas tienen ventaja para influenciar la percepción del mercado a corto plazo.

Ideas de inversión útiles para los operadores de SPY

Para los jugadores que prefieren opciones más interesantes, las configuraciones más atractivas son:

• Juego bajistaCompre la opción “Put” de SPY20260116P680. El precio de ejercicio es de $680, y la fecha de vencimiento es este viernes. Dado que el precio actual del SPY es de $692.72, esto le da un margen de 12.72 puntos antes de alcanzar el punto de equilibrio. Si el precio de las acciones cae por debajo del nivel de soporte de 30 días, que es de $687.56, esto podría acelerar la situación.
• Opinión positiva/OptimistaPor un período de baja, considere la opción SPY20260123C695 (strike: $695; vencimiento el próximo viernes). Para que esta operación sea válida, el precio del SPY debe mantenerse por encima de los $690.10 (el mínimo diario de hoy). Un rebote por encima de la banda intermedia de 687.30 podría darle más fuerza al precio del SPY.

Para los operadores de bolsa:

• Precio de entrada: aproximadamente $687.30Si el precio de SPY se mantiene por encima del promedio móvil a 30 días (686.16) y también por encima de la banda inferior de Bollinger (675.16), entonces un cierre por encima de 694.25 (el precio más alto de hoy) validaría la tendencia alcista a corto plazo.
• Consideraciones relacionadas con el límite de pérdidaSi el precio de SPY cae por debajo de los 687.56 puntos (rango de soporte a 30 días), podría probar la zona de soporte de 679.27 a 683.24 puntos. Si el precio cae por debajo de ese nivel, eso indicaría una corrección aún más profunda.

Volatilidad en el horizonte: qué esperar a continuación

Las próximas 72 horas serán críticas. Si SPY no logra recuperar su nivel de rango diario de 200 días (633.16 dólares) para mediados de semana, la posición de venta de opciones podría convertirse en algo realidad. Por el contrario, si el precio supera los 694.25 dólares y el volumen de transacciones aumenta, eso podría obligar a los vendedores a ceder. En cualquier caso, el mercado de opciones ya ha asignado diferentes resultados posibles. Su tarea es elegir un lado y gestionar los riesgos correspondientes.

La conclusión principal es: esto no es una situación sencilla, como si se tratara de un mercado bajista o alcista. Se trata de una operación de tipo volatilidad. Preparese para aprovechar los momentos extremos: ya sea que el SPY aumente o disminuya en valor, el mercado de opciones tiene una “hoja de ruta” para manejar estas situaciones.