Señales bajistas en las opciones SPY: Actividad importante de venta de acciones en los niveles de $680 y $650. Se sugiere utilizar un plan de gestión de riesgos adecuado.

• SPY cotiza a $691.17, un 0.15% en bajada. El volumen de transacciones aumentó a 17.2 millones de acciones.
• La relación entre las opciones de venta y las opciones de compra alcanza el valor de 2.36. En total, hay 11.9 millones de opciones de venta, frente a 5.05 millones de opciones de compra.
• Las transacciones de bloqueo muestran que se compraron 3,000 opciones down, a un precio de 690 dólares, y que se vendieron 3,000 opciones up, a un precio de 703 dólares.

Esto es lo que está sucediendo: el mercado de opciones está dando señales de alerta, mientras que los indicadores técnicos todavía apuntan a un aumento en los precios. Veamos por qué esta tensión crea una situación única para las transacciones.

El “overhang bajista”: Los putes a los precios de 680 y 650 dólares dominan el mercado.

Si miramos la cadena de opciones para este viernes, las opciones a 680 dólares (OI: 124,699) y las opciones a 650 dólares (OI: 100,186) actúan como dos “ancoras” que debilitan el sentimiento del mercado. Estas opciones representan una especie de “muro bajista” de intereses abiertos. Se podría decir que son como una masa de personas que apuestan a que el mercado caerá antes de que expire la fecha de vencimiento. El comercio de 3,000 opciones a 690 dólares (SPY20260122P690) contribuye a reforzar esta tendencia negativa. Esto indica que los inversores institucionales están intentando protegerse contra posibles retrocesos en el mercado.

Pero no descarten aún a los “bulls”. Las opciones de tipo “call” por valor de $700 (OI: 51,995) y $840 (OI: 50,138) muestran cierto interés en un aumento del precio del activo. Sin embargo, ese interés es insignificante comparado con el entusiasmo que existe por las opciones de tipo “put”. Este desequilibrio crea una situación de tirantez: los “bulls” son cautelosamente optimistas, mientras que los “bears” están preparados para actuar con determinación.

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El análisis de puntos de pivote realizado por TipRanks y el informe de Validea sobre los fondos cotizados en bolsa destacan la resiliencia del SPY en los sectores de crecimiento. Con un coeficiente de precio/valor de 28.45 y un rendimiento del 1.05%, este fondo se presenta como una opción importante para una cartera diversificada. Sin embargo, el aumento diario del 0.27% parece ser un intento final antes de una posible fase de consolidación.

Las comparaciones entre ETF y fondos como SPLG e IVV son reveladoras. Aunque el ratio de gastos del SPY, que es del 0.09%, no es el más bajo, su volumen de activos totales, que asciende a 712.78 mil millones de dólares, lo convierte en el “rey de la liquidez”. Esa liquidez podría amplificar las fluctuaciones de volatilidad, especialmente teniendo en cuenta que el mercado de opciones, donde predomina el uso de opciones down, está listo para reaccionar.

Configuraciones útiles para proteger los aspectos negativos y aprovechar las oportunidades que se presentan.

Para los operadores de opciones, las opciones son…SPY20260122P680El put con strike de $691.17 representa una opción estratégica. Con un strike de $680, este put cuenta con un rango de pérdidas de aproximadamente 11 puntos, lo cual se alinea con el rango de soporte del 200D (679.27–683.24). Si el precio de SPY cae por debajo de 687.31 (el punto medio de la banda de Bollinger), este put podría ganar en valor.

Por el lado alcista,SPY20260122C695La opción “call” (la segunda opción con el mayor valor de OI para el próximo viernes) funciona como una “red de seguridad”. Si el precio de la acción SPY se mantiene por encima de los 687.31 y alcanza un nuevo récord diario de 694.25, esta opción ofrece una mayor rentabilidad, sin tener que pagar el premio correspondiente a la opción “call” por 700 dólares.

Para los operadores de bolsa, consideren entrar en el mercado cerca de ese punto.687.31La banda media de Bollinger muestra un nivel de parada cercano a 675.16 (la banda inferior). Si se logra un rebote positivo, el objetivo podría ser alcanzar los 694.25, o incluso probar el mínimo de las últimas 52 semanas, que es de 696.09.

Volatilidad en el horizonte: Cómo navegar por este cruce de caminos

Las próximas 72 horas serán un test para la determinación de los inversores en SPY. El mercado de opciones con posiciones cortas y las transacciones de bloqueo sugieren una probabilidad del 60-70% de que el precio caiga por debajo de los 687.31. Pero las indicaciones técnicas positivas (el MACD por encima de la línea de señal, el promedio móvil a 30 días en 686.16) ofrecen un punto de apoyo. Los inversores que combinan protección contra pérdidas con confianza en el mercado, como aquellos que compran opciones con posiciones cortas a $680 mientras mantienen posiciones alcistas en SPY cerca del nivel de soporte, podrían prepararse para cualquier resultado. No se trata de una apuesta binaria; se trata de una forma de protegerse contra la incertidumbre en un mercado que ha aprendido a adaptarse a la volatilidad.