Opciones SPY: Señal de $690. Dominancia del put: Aquí hay cómo protegerse o obtener ganancias antes de la fecha de vencimiento.

• La salida de 6,1 mil millones de dólares por parte de SPY, junto con la relación de 2,31 put/call, destacan el sentimiento bajista en el mercado.
• El MACD y el RSI sugieren condiciones de sobreventa, pero los Bollinger Bands muestran el precio cerca de la banda inferior.
• Los negocios de bloques en las opciones de $690 y $700 sugieren una posición institucional.
• La gran conclusiónCon datos y técnicos de opciones, el riesgo de caída se convierte en apoyo. Sin embargo, un regreso cerca de $687 podría estimular oportunidades a corto plazo.

El mercado susurra ‘caución’ a través de la cadena de opciones de SPYCon los putes dominando con una proporción de 2.31, y las transacciones de bloqueo aumentando hasta los 690 putes, la gente está intentando protegerse contra posibles retrocesos del mercado. Pero hay algo interesante: los indicadores técnicos no indican que el mercado esté en una fase de caída libre. En cambio, sugieren que podría haber un rebote si el nivel de soporte se mantiene. Vamos a analizar esto más detalladamente.Se impone el dominio en la habitación, pero las llamadas tienen un carácter algo inesperado.

El mercado de opciones de SPY es una lucha de mano de obra. La relación put/call de 2,31 (basada en la tasa de interés abierta) indica que los inversores están preparados para una caída, con las opciones de put de mayor valor de $680 (OI: 119,000) y $550 (OI: 170,431) actuando como un imán de mercado a la baja. Pero no ignorar las opciones de call: las opciones de $700 y $705 tienen una tasa de interés abierta de 43k–44k, lo que sugiere que algunos están apostando por una recuperación.

Los contratos a bloqueo añaden intriga. Una compra de 690 dólares por lotes de 16.065 (SPY20260123P690) y otra compra de 690 dólares por lotes de 23.435 (SPY20260116P690) el viernes, a una misma prima, reflejan que grandes participantes están tomando posiciones de hoy en día y de corto plazo. Al mismo tiempo, una compra de 655 dólares por lotes de 15.000 (SPY20260430P655) sugiere repulsión a largo plazo.

El flujo de $6.1B: un viento contra o una oportunidad de compra?

La reciente salida de SPY impulsada por una reducción de 0,8% en las acciones emitidas se desfaz con el flujo de opciones bajistas. Pero aquí radica el punto: Alphabet y Exxon, dos de las acciones de SPY que pesan, están en alza. Esto sugiere que la salida podría ser una rotación dentro del S&P 500 en vez de un éxodo generalizado.

Es probable que los inversores vendan el SPY para comprar acciones individuales. Esto podría afectar la precisión de la medición del rendimiento del SPY y las tasas de gastos asociadas. Pero si el S&P 500 sigue manteniendo su rendimiento, el precio del SPY podría recuperarse, especialmente si la liquidez del fondo mejora.

Ideas de Comercio: Put de protección, llamadas para una recuperación

1. Juego bajistaComprar putos de SPY20260123P690 (strike: $690, expiración: 23 de enero). Los bloqueos comerciales aquí sugieren una gran demanda, y una cierre por debajo de $692.09 (la baja de hoy) podría desencadenar un movimiento hacia el soporte de $680.
2. Juego al alzaSe trata de una estrategia de spread con opciones a plazo, utilizando 700 opciones a plazo (SPY20260123C700) y 710 opciones a plazo más. Si el precio de SPY salta por encima del promedio móvil de 30 días (685.12), esta estrategia reduce el riesgo, al mismo tiempo que se busca un rango de precios entre 700 y 710.
3. Entrada de accionesSe puede considerar la posibilidad de vender put en SPY si este cae por debajo de los 685.56 dólares (mediana de la banda de Bollinger), con un stop superior a los 687.56 dólares (soporte de 30 días). Para comprar acciones, se recomienda hacerlo cerca de ese nivel.$687.56Nivel de soporte: 700 dólares como objetivo.

Volatilidad al horizonte: qué ver

La trayectoria del SPY dependerá de dos cosas: si el soporte de $687.56 se mantiene y si los movimientos más amplios de la S&P 500 se invierten. Si el ETF vuelve a recuperarse, la media móvil de 200 días a $631.19 se convierte en un piso importante. Pero si el nivel de $680 se rompe, puede haber una ronda de opciones de colocación desde los $550 a $650.

Linea final: El mercado de opciones tiene un pronóstico negativo, pero los factores técnicos ponen en riesgo la recuperación. Tu decisión dependerá de si apostas por un repunte a corto plazo o por una corrección más profunda. En cualquier caso, sigue de cerca a los putos a $690 ya que son la mejor estimación del mercado.