OPCIONES SPY: Señal de venta a 680 $. Un escenario bajista en medio de factores alcistas… Así se puede posicionar.

• SPY se cotiza en $687.66, en un descenso de 0.88% desde $693.77, mientras que Bollinger Bands sugiere una posible recuperación a $686.15.
• La relación entre los títulos “put” y “call” es de 2.33. Este número indica una tendencia bajista en el mercado. Los títulos “put” a $680 tienen un valor de interés abierto de 142,850 contratos. Además, los títulos “put” a $690 también son objeto de interés por parte de los compradores; en este caso, hay 50,790 contratos en consideración.
• Trades bloqueados de $680 y $690 ponen de señal la cautela institucional, mientras que los fundamentos de los ETFs con mayor riesgo tecnológico siguen siendo altamente positivos.
• El RSI en 63.45 y el MACD por encima de la línea de señal indican una posible consolidación a corto plazo, antes de un posible rompimiento de las cotizaciones.

La variedad de operaciones y los bloques de negociación complican la situación, pero un interés abierto de $680 da señales de que hay que prestar atención.

El mercado de opciones está advirtiendo sobre esto. La relación entre las posiciones de opciones “put” y “call” de la acción SPY es de 2.33. Eso es un señal de alerta: los operadores están comprando opciones “put” a un precio 2.3 veces mayor que el de las opciones “call”. El strike más importante son las opciones “put” por valor de $680; hay 142,850 contratos en circulación. No se trata simplemente de un dato sin importancia; ese es un nivel de precios en el que los inversores institucionales están realizando coberturas o operaciones cortas.

Pero a continuación se va la paja: las operaciones de compra por bloque de $680 y $690 (como el contrato de compra de 50,790 de la SPY20260123P680) sugieren que grandes inversionistas ponen en posición para una caída brusca. No son inversores de consumo; son lobos. La striking de $680 es también solo 1.1% inferior a la actual cotización de la SPY, lo que la convierte en una meta perfecta si la ETF rompe su soporte de 30 días a $687.56.

Pero no ignoremos las llamadas telefónicas. Las llamadas que cuestan $695 (OI: 32,165) y las que cuestan $700 (OI: 41,838) indican cierta tendencia alcista. Sin embargo, debido al desequilibrio entre las opciones de call y put, las probabilidades apuntan hacia un movimiento bajista.

Bullish Fundamentos de los Fondos de ETFs chocan con el Sentimiento Opciones Bearish

Los fundamentos del SPY siguen siendo excelentes. El ETF posee activos por un valor de 716 mil millones de dólares, con una tasa de comisión del 0.09% y una rentabilidad del dividendo del 1.05%. Sus principales acciones líderes, como Nvidia, Apple y Microsoft, están contribuyendo al crecimiento de sus resultados financieros. Las noticias recientes incluso lo consideran un “ETF de bajo costo y diversificado para el S&P 500”, con un ranking de Zacks de 2 (buen inversion).

Pero aquí está el problema: el mercado está poniendo en riesgo lo que se presta. El bloque de negociación de $680 y la relación de precio/riesgo del ETF de 28.45 (mencionado en los informes recientes) sugieren que los inversores están cubriendo posibles correcciones. Las decisiones del tipo de cambio que se acercan del Fed y los datos inflacionarios pegajosos (notados en las noticias de finales de 2025) añaden combustible a la fogueira.

No se trata de una guerra entre los “fundamentos” y las “opciones”. Es más bien como un tira y afloja. El impulso tecnológico del SPY podría llevarlo a niveles más altos, pero los datos relacionados con las opciones indican que es necesario esperar a que haya una recuperación antes de actuar.

Puntos de entrada estratégicos: $680 pips y 690 pips como protección inferior

Si usted es optimista, pero también cauteloso, aquí le indicamos cómo puede apostar:

• Partido de la esfera negativaComprar opciones de venta de SPY20260123P680 (strike: $680, vencimiento: 23 de enero). Con una transacción masiva de 50,790 contratos, esta opción cuenta con liquidez y respaldo institucional. Se recomienda entrar en el mercado si el precio de SPY cae por debajo del nivel de soporte de $687.56. El límite de pérdida debe establecerse por encima de $690.
• Pozición neutralCompre opciones de ventaja sobre SPY20260123P690 (strike: $690, OI: 16,930). Estas opciones ofrecen protección en caso de que el precio de SPY caiga por debajo de $686.15 (medio del Banda de Bollinger).
• Plazo de apalancamiento (si se produce el contracorriente)Comprar opciones de compra de SPY20260123C695 (precio de ejercicio: $695, cobertura de riesgo: 12,496). Esto podría ser beneficioso si el precio de SPY supera los $691.71 (máximo intraday) y alcanza los $698.76 (banda superior de Bollinger).

Para traders de acciones: considerar entrar en posiciones largas cerca de$686.15(Banda Central de Bollinger) si SPY se mantiene por encima de $683,24 (soporte de 200D). Objetivos de salida: $691,71 (alto intradiario) o $698,76 (banda superior de Bollinger).

Volumen próximo: equilibrio entre el ritmo de crecimiento de los fondos de índices y la presión de las opciones bajistas

Los próximos 10 días serán críticos. La media móvil de 30 días de SPY ($685.47) y la media móvil de 200 días ($631.82) forman un ancho de soporte. Si el ETF permanece por encima de $683.24, los bulls podrían recuperarse. Pero si se ejercita el puto en $680, podrían ver una prueba de $673.55 (bolsa inferior).

La clave? No luchar con la bandada de opciones. El ratio de put/call y las operaciones bloqueadas son claras: la volatilidad se acerca. Coloca la posición para obtener beneficios de un posible descenso, pero sigue a la expectativa del impulso de las ganancias del sector de tecnología. Después de todo, los fundamentos de SPY siguen siendo sólidos—estamos hablando de un mercado volátil, no de un mercado de descenso.