Los ETF de criptomonedas en el mercado estadounidense registran una marcada rotación de capital, mientras que Bitcoin y Ethereum enfrentan salidas sostenidas de capital.

Los fondos cotizados en bolsa de Bitcoin en los EE. UU. han registrado…Más de 1.13 mil millones de dólares en salidas de capital.Durante más de tres días consecutivos. Esto ocurrió después de un comienzo prometedor del año, cuando los mismos fondos…Genere casi 1.2 mil millones de dólares en ingresos.En los primeros dos días de negociación, se produjo un cambio repentino en las condiciones del mercado. Este cambio destaca la rotación de capital y un cambio en la actitud de los inversores, quienes optaron por una postura más cautelosa.

El fondo de inversión en Bitcoin de BlackRock, iShares Bitcoin Trust (IBIT), y el FBTC de Fidelity.Lideró las corrientes de salida.Durante el período de tres días, estos fondos representaron la mayoría de las operaciones de reembolso, lo que indica que se trataba de ajustes estructurales por parte de los actores institucionales, y no de una crisis en el mercado minorista. Las salidas de capital sugieren un posicionamiento más amplio del mercado, en medio de las incertidumbres macroeconómicas.

La presión de venta no se limita únicamente al Bitcoin.Los fondos cotizados en la bolsa de Ethereum también registraron salidas netas.En total, aproximadamente 258 millones de dólares en el mismo período. Aunque las cotizaciones de los ETFs relacionados con Ethereum comenzaron el año con ingresos moderados, la actividad reciente ha invertido esa tendencia. El movimiento sincronizado tanto en los ETFs relacionados con BTC como con ETH indica una estrategia coordinada, en lugar de una pérdida repentina de confianza por parte de los inversores.

¿Por qué sucedió esto?

Los analistas del mercado atribuyen estas salidas al contexto actual del mercado.Se trata de un ajuste del portafolio y la obtención de ganancias, después del aumento inicial de precios al final del año. El aumento en las entradas de capital a principios de enero fue motivado por la demanda institucional, especialmente después de…Un diciembre más tranquilo.Sin embargo, el patrón de salida posterior sugiere que los inversores están aprovechando las ganancias y reevaluando sus posiciones, teniendo en cuenta las dificultades macroeconómicas.

Este cambio también coincide con…Una tendencia más amplia de rotación de capital.Se ha pasado a invertir en acciones y en activos físicos como el oro. Los bancos centrales han estado diversificando activamente sus inversiones, alejándose del dólar estadounidense y aumentando su posesión de oro. Esta tendencia ha llevado a un aumento en los precios del oro y ha creado un entorno más competitivo para activos digitales como Bitcoin.

¿Cómo respondieron los mercados?

La cotización del Bitcoin ha cambiado significativamente.Reflejó el patrón de salida de los fondos ETF.El activo testó brevemente los niveles de soporte por debajo de los 90.000 dólares, después de haber alcanzado un pico por encima de los 94.000 dólares. Los datos de la cadena indican que la presión de venta no proviene de los titulares a corto plazo, sino más bien de actores más importantes que utilizan instrumentos líquidos para reubicar su capital.

Los titulares institucionales, incluida MicroStrategy, continúan proporcionando un soporte para el precio de Bitcoin.La gran reserva de bitcoins que posee la empresa.Se sugiere una menor probabilidad de una venta masiva catastrófica de acciones. Este nivel institucional representa un cambio estructural en comparación con los ciclos bajistas anteriores, donde los colapsos de precios eran más comunes.

¿Qué están observando los analistas a continuación?

Métricas clave como la Demanda Aparente de BitcoinEl ratio MVRV también muestra signos de alerta. Ambos indicadores sugieren que la absorción de nueva capital se ha desacelerado, y el activo se encuentra en una fase de consolidación. Esta divergencia con las acciones de precios indica que las posiciones a corto plazo son los factores que están impulsando los recientes aumentos de precios, en lugar de una acumulación sostenida.

Los analistas son… españoles.Supervisar de cerca el mercado laboral en los Estados Unidos.Para obtener pistas sobre la fortaleza del dólar y las posibles expectativas de reducción de tasas de interés. Un informe sobre empleo más fuerte de lo esperado podría reforzar la fortaleza reciente del dólar, lo que a su vez afectaría negativamente tanto al oro como a Bitcoin. Por el contrario, datos más débiles podrían reavivar las esperanzas de mayor liquidez y apoyar un resurgimiento de las criptomonedas.

El panorama más amplio de los fondos cotizados también presenta señales contradictorias. Mientras que los fondos cotizados relacionados con Bitcoin y Ethereum enfrentan una continua pérdida de capital,Los ETF de XRP y Solana continúan registrando flujos positivos.Esto sugiere que los inversores seleccionan conscientemente invertir en activos criptográficos, en lugar de abandonar completamente el mercado.

La actitud de los inversores sigue siendo cautelosa, ya que el mercado se encuentra en un período de ajuste estructural. El ecosistema de fondos cotizados ha madurado, pero con ese proceso de maduración también aumenta la correlación con las clases de activos tradicionales y los factores macroeconómicos. Si esta tendencia continúa dependerá de cuán rápidamente se recuperen las métricas de demanda dentro del mercado y de cómo evolucionen las asignaciones institucionales en respuesta a los cambios en las condiciones del mercado.

El mercado se encuentra ahora en una fase de movimiento “lateral y monótono”, ya que el capital se reasigna entre las diferentes clases de activos. El nivel institucional del precio de Bitcoin y el entorno macroeconómico en evolución jugarán un papel decisivo en la determinación de la próxima fase del comportamiento de los inversores.