Los fondos cotizados en la Bolsa de Valores de EE. UU. relacionados con el Bitcoin continúan experimentando una tendencia de salida del mercado, y este fenómeno se ha prolongado durante dos días. La cautela de los inversores institucionales sigue aumentando.

Los datos de flujo confirman un cambio en el sentimiento de los inversores. El 8 de mayo, las 12 carteras de Bitcoin en Estados Unidos registraron una salida neta combinada de…145.64 millones de dólaresEsto representa un cambio significativo en comparación con el día anterior, donde…277.5 millones de dólaresSe produjo una salida de capital, y terminó así una serie de cinco días de entrada de capital, por un valor de casi 1.7 mil millones de dólares.

La cartera que registró los mayores flujos de salida fue la FBTC de Fidelity. Esta cartera registró una salida neta de 97.6 millones de dólares, lo que representa más de la mitad del total. Los flujos de salida fueron generalizados; la IBIT de BlackRock y la ARKB de Ark Invest también registraron salidas netas de 27.22 millones de dólares y 26.56 millones de dólares, respectivamente. La MSBT de Morgan Stanley fue la única cartera ETF que registró entradas netas, con un aumento de 5.74 millones de dólares.

Acciones de precio vs. Flujo de caja: La divergencia

El mercado muestra una clara división entre el impulso de precios y las corrientes institucionales. El precio de Bitcoin volvió a superar el nivel crítico.Nivel de 80,000 dólaresFue un movimiento decisivo, producto de una intensa actividad en el mercado de derivados. En solo dos horas, se registró un volumen de compras de casi 1,98 mil millones de dólares en Binance. Esto indica que los operadores estaban muy convencidos y querían aprovechar las oportunidades para aumentar los precios de los activos en cuestión.

Esta actividad de compra agresiva contrasta claramente con las recientes salidas de capital de los fondos cotizados en la Bolsa de Valores de Estados Unidos relacionados con el Bitcoin. Las salidas de capital…145.64 millones de dólaresEl 8 de mayo se produjo un cambio significativo en comparación con el día anterior. Sin embargo, la demanda institucional general sigue siendo sólida. La categoría registró un nivel récord.1.97 mil millones de dólares en ingresos en abril.Y los flujos acumulados desde principios de 2024 han superado los 58 mil millones de dólares.

El aumento en el precio probablemente fue provocado por una relajación en las condiciones geopolíticas.Marco de paz iraníLos precios del petróleo disminuyeron, y las expectativas de inflación a corto plazo también se redujeron. Esto eliminó un factor de riesgo macroeconómico. El riesgo ahora es que cualquier inversión en criptomonedas podría provocar una especie de “short squeeze”, ya que la apalancamiento de los derivados relacionados con criptomonedas puede aumentar, lo que eleva la probabilidad de que ocurra una recesión.

Catalizadores y riesgos: La confirmación de la ruptura

Un cierre diario decisivo por encima de la línea de tendencia.$80,000Se trata del punto de inflexión necesario para confirmar la ruptura del canal descendente que ha durado varios meses. Este nivel es crucial, ya que coincide con los precios de entrada de los ETF en el mercado actual, así como con las bases de costos de los inversores institucionales, según indica CoinShares. Al superar este nivel, se abre el camino hacia la próxima zona de resistencia importante.$84,000–$85,500El precio activo realizado está cercano a los 85,200 dólares, lo que representa el siguiente umbral estructural.

El camino hacia arriba puede acelerarse mediante la operación de cobertura por parte de los distribuidores. Los analistas señalan que los distribuidores tienen posiciones cortas en Bitcoin, por un valor de aproximadamente 82,000 dólares. Esta situación los obliga a comprar Bitcoin cuando el precio aumenta, con el objetivo de cubrir sus opciones. Esto crea una presión de compra mecánica y auto-reforzante, que puede amplificar los movimientos del mercado y, potencialmente, desencadenar una situación de “short squeeze” si la dinámica del mercado se intensifica.

El principal riesgo a corto plazo es una inversión en las políticas geopolíticas o un retraso en las regulaciones.Nueva escalada por parte de IránUn retraso en la implementación de la CLARITY Act, más allá de mediados de mayo, podría ser el factor más probable que provoque una fuerte caída. Esto se ve agravado por el hecho de que el apalancamiento de los derivados criptográficos ha vuelto a aumentar, lo que eleva la probabilidad de que cualquier recesión se amplifique aún más. El nivel de soporte clave que hay que vigilar es cuando el precio baje por debajo de los 75.000 dólares; esto podría indicar el inicio de un nuevo período de bajas y una posible reversión de la tendencia alcista.