El “Gambito de semiconductores” de Corea del Sur: Cómo enfrentar las amenazas de aranceles estadounidenses y realinear las estrategias militares

El contexto estratégico de la industria de semiconductores de Corea del Sur se caracteriza por negociaciones cuidadosas y situaciones en las que los términos pueden cambiar de forma repentina. El año pasado, Seúl logró un acuerdo conjunto con Estados Unidos, en el cual se estableció un principio fundamental: Corea del Sur no debería enfrentar una trato arancelario peor que el de sus principales competidores en el área de chips importados. Este acuerdo proporcionó una base sólida para las negociaciones, permitiendo que Seúl pudiera insistir en obtener condiciones favorables, mientras que Estados Unidos intentaba imponer aranceles a los chips avanzados relacionados con la inteligencia artificial. El ministro de Comercio de Corea del Sur describió este movimiento como algo que tendría “un impacto limitado” en las principales fabricantes de chips de ese país en ese momento.

Ese cálculo ya ha sido alterado. La administración de Trump ha indicado una nueva y severa escalada en las políticas comerciales. Howard Lutnick, el secretario de Comercio de los Estados Unidos, afirmó que los fabricantes de chips de memoria que no inviertan en la manufactura en Estados Unidos podrían enfrentarse a…Tarifa del 100%Se trata de una amenaza directa y sin precedentes para las actividades principales de Samsung y SK Hynix, empresas que se encuentran entre los mayores productores de memoria DRAM del mundo. La política presentada como estrategia industrial plantea una elección difícil: o pagar aranceles exorbitantes, o construir instalaciones de producción en Estados Unidos.

La nueva amenaza obliga a una recalibración estratégica. Aunque el acuerdo comercial existente ofrece una base para las negociaciones, no protege a Corea del Sur de esta situación tan delicada y llena de riesgos. Estados Unidos ahora apunta directamente al segmento de la cadena de suministro de semiconductores en el que Corea del Sur tiene una participación de mercado dominante en el mundo. Utiliza la promesa de reducir los aranceles como herramienta para obtener compromisos más profundos en favor de la inversión nacional. El acuerdo del año pasado proporcionó alguna protección contra los aranceles generales; pero los nuevos “aranceles de memoria” son un ataque dirigido directamente al punto más débil de esa protección.

Evaluación del impacto directo y estratégico en los principales actores involucrados

La amenaza relacionada con las tarifas no es una cuestión abstracta o lejana; se trata de un riesgo financiero directo e inmediato para los principales fabricantes de chips de memoria del mundo. Los resultados del tercer trimestre de 2025, presentados por Samsung, indican que…Aumento de las ventas de memoria grabable y mejora de los márgenes de las empresas fabricantes de chips.Este aspecto destaca la importancia que tiene el segmento en cuestión. Sin embargo, la propia administración señaló que los riesgos relacionados con las tarifas y los suministros representan un obstáculo importante. La amenaza de una tarifa del 100%”, según lo expresó el Secretario de Comercio de EE. UU., Howard Lutnick, plantea una elección difícil para Samsung y SK Hynix: o pagar aranceles exorbitantes, o comprometerse a una producción nacional costosa en Estados Unidos.

Se trata de una herramienta estratégica de la más alta importancia. Micron, el único importante fabricante de memoria DRAM que tiene una presencia clara en Estados Unidos, está siguiendo este camino. Los demás están siendo obligados a considerar un camino que no solo es costoso, sino que también implica consideraciones geopolíticas. Para Samsung, que ha anunciado sus compromisos en materia de semiconductores, esto puede ser un obstáculo.No tengo intención de construir ninguna fábrica de memoria por ahora.La decisión es especialmente urgente. El crecimiento reciente de la empresa se debe precisamente a la demanda de memoria que genera la tecnología de IA. Estados Unidos ahora intenta aprovechar esa oportunidad. La amenaza de aranceles impone un costo adicional para mantener el acceso al mercado.

En resumen, se trata de un aumento significativo en el riesgo soberano y en la complejidad de las cadenas de suministro. Estados Unidos ya no es simplemente un cliente; ahora es un regulador con el poder de imponer un impuesto del 100% sobre una línea de productos clave. Esto obliga a repensar fundamentalmente la estrategia de fabricación a nivel mundial. La opción alternativa es asumir un costo enorme, lo cual probablemente erosionaría la rentabilidad que Samsung acaba de anunciar. En este contexto, la lógica financiera a nivel mundial se enfrenta al imperativo político de la resiliencia de las cadenas de suministro. El gobierno de Estados Unidos tiene el control de la situación.

La rentabilidad en las negociaciones y el camino hacia una posición geopolítica ventajosa

La posición de negociación inmediata de Corea del Sur es una de evasión. La afirmación del ministro de Comercio de que las nuevas tarifas tendrán un efecto…Impacto limitadoLa presencia de fabricantes de chips nacionales no constituye una garantía de seguridad. Esa presencia del sector nacional se presenta como algo manejable, lo que permite ganar tiempo para las negociaciones. Mientras tanto, el gobierno de los Estados Unidos tiene el poder de imponer un impuesto del 100%. Pero la verdadera fuerza real proviene de la política industrial que los Estados Unidos están implementando.

El precedente establecido por el acuerdo con Taiwán es crucial. Ese acuerdo otorgó…Rebajas arancelarias basadas en cuotas para las empresas que se comprometan a invertir en la fabricación en Estados Unidos.Corea del Sur ahora cuenta con un modelo claro para las negociaciones: cumplir o superar los compromisos de inversión que le han permitido obtener condiciones favorables para Taiwán. Esto le da a Seúl la posibilidad de buscar exenciones, implementación gradual o algún otro tipo de ayuda. Estados Unidos utiliza la promesa de evitar aranceles como una forma de incentivar las inversiones. Corea del Sur puede argumentar que ya es una importante inversora en este país. El país ha hecho promesas al respecto.350 mil millones de dólares en inversiones en los Estados Unidos.A través de diferentes sectores, esta empresa tiene una influencia económica enorme, lo que le permite mejorar su posición en las negociaciones comerciales. El reciente descenso del tipo imponible general de las importaciones coreanas al 15% demuestra que Washington está dispuesta a ajustar el trato comercial con sus socios estratégicos.

La recompensa potencial es un “premio geopolítico”. Al lograr un acuerdo que evite las tarifas arancelarias del 100%, Corea del Sur podría obtener condiciones favorables que protejan su cuota de mercado y sus márgenes de beneficio. Esto permitiría a sus fabricantes de chips mantener su ventaja a nivel mundial, al mismo tiempo que enfrentan la resistencia de la cadena de suministro estadounidense. Sin embargo, la alternativa es muy desfavorable. Si no se logra llegar a un acuerdo, Samsung y SK Hynix tendrán que asumir costos exorbitantes o emprender el enorme y costoso proceso de construir fábricas de memoria en Estados Unidos, sin garantías de acceso al mercado. El riesgo no es solo los altos costos, sino también el daño directo a su posición competitiva frente a Micron, que ya cuenta con una base de producción local. El premio geopolítico es real, pero es un objetivo que debe ser negociado, no asumido simplemente.

Catalizadores, escenarios y lo que hay que vigilar

La tesis de inversión para los gigantes semiconductores de Corea del Sur ahora depende de unos pocos acontecimientos críticos en el corto plazo. Las semanas próximas pondrán a prueba si la diplomacia puede evitar un shock arancelario costoso, o si la industria tendrá que enfrentarse a un cambio geográfico disruptivo y costoso.

El primer factor importante que contribuye a este proceso es el resultado de las negociaciones formales que Corea del Sur ha mantenido con Washington. Seúl ha indicado su intención de buscar…Trato preferencial para sus exportaciones de semiconductores.Seguimos las disposiciones arancelarias estadounidenses. Estados Unidos ha presentado esto como una negociación; el presidente Trump ha decidido posponer la aplicación de las tarifas sobre los chips fabricados en el extranjero, mientras que los funcionarios…Se pide a Lutnick y al representante comercial de EE. UU., Jamieson Greer, que negocien.La clave será si Seúl puede aprovechar sus 350 mil millones de dólares en inversiones en Estados Unidos, así como su acuerdo comercial existente, para obtener una exención o un trato más favorable que el arancel del 100%. Un acuerdo exitoso permitiría mantener ese beneficio geopolítico mencionado anteriormente; en caso contrario, se obligaría a pasar a la siguiente fase.

El segundo catalizador es cualquier anuncio concreto por parte de Samsung o SK Hynix sobre sus planes de producción en Estados Unidos. La amenaza de aplicar aranceles del 100% representa una elección binaria: pagar los impuestos o construir la producción en América. Aunque ambas empresas han hecho compromisos relacionados con la fabricación de semiconductores…Samsung aún no tiene intención de construir una fábrica de memoria.La reciente inversión de 4 mil millones de dólares que ha realizado SK Hynix en Indiana se refiere a proyectos relacionados con el envase y la investigación y desarrollo, no a la producción de memoria DRAM. El mercado estará atento a cualquier cambio en los gastos de capital o a un anuncio oficial sobre la construcción de una fábrica de memoria en Estados Unidos. Tal medida sería una señal de aceptación de la nueva realidad y representaría una gran inversión de capital. Pero también sería la forma más directa de evitar las tarifas arancelarias.

El tercer escenario, y el más disruptivo de todos, es que los Estados Unidos continúen aplicando las tarifas arancelarias del 100%. Esto representaría un severo impacto político, lo que obligaría a una reforma compleja y costosa en la cadena de suministro. Además, esto afectaría directamente la demanda de memoria impulsada por la tecnología de IA, que ha sido clave para el crecimiento reciente de la industria. El riesgo no se limita a los altos costos, sino también a una competencia intensiva por obtener recursos en el mercado estadounidense, frente a empresas como Micron. Este escenario probablemente llevaría a una reevaluación de la trayectoria de crecimiento y la rentabilidad de toda la industria.

Para los inversores, la situación es clara. Las próximas semanas de negociaciones serán el punto clave. Es importante observar cualquier declaración oficial hecha por Seúl o Washington. Además, hay que monitorear si las empresas cambian su retórica o sus planes de asignación de capital. En resumen, el beneficio geopolítico no está garantizado; se trata de un premio que debe ganarse a través de negociaciones. La alternativa sería imponer aranceles que cambiarían fundamentalmente las condiciones económicas de los mayores fabricantes de chips de memoria del mundo.