Samsung y SK Hynix de Corea del Sur aprovechan la ola de crecimiento en el sector de hardware basado en inteligencia artificial, ya que la debilidad del dólar permite una reevaluación de sus acciones por valor de múltiplos de miles de millones de dólares.

El principal catalizador de esta revaloración de los mercados emergentes es un cambio estructural importante: el auge del hardware relacionado con la inteligencia artificial está siendo capturado por los productores de los países en desarrollo. En el centro de todo esto se encuentran los gigantes del sector de semiconductores de Corea del Sur. Su modelo de exportación está creciendo rápidamente y se está separando de los ciclos económicos nacionales. No se trata de un intercambio temporal; se trata de un mercado de múltiples billones de dólares relacionado con los semiconductores de inteligencia artificial, que están siendo controlados por los fabricantes asiáticos.

El mercado ya está incorporando este dominio en sus precios.iShares MSCI Corea del Sur ETF (EWY)La cotización de estas empresas ha aumentado un 43.28% en comparación con el año anterior. Este desempeño refleja el fuerte crecimiento de las ganancias de compañías como Samsung Electronics y SK Hynix. Estas empresas son proveedores clave para los servidores de IA, lo que impulsa la demanda de memoria y semiconductores avanzados en todo el mundo. Este motor de exportación es lo que hace que el crecimiento sea sostenible y resiliente. A pesar de que las acciones de las empresas de software estadounidenses enfrentan temores de disrupción, el hardware necesario para la IA se produce principalmente en Asia. Esto crea un ciclo poderoso de demanda y producción que se refuerza mutuamente.

La magnitud de esta oportunidad es enorme. El cambio estructural hacia la inteligencia artificial está creando un mercado de varios billones de dólares para los semiconductores. La posición de Corea del Sur como líder mundial en chips de memoria la coloca en el centro de este desarrollo. No se trata simplemente de obtener una parte del mercado en crecimiento; se trata de ser el proveedor principal de esta nueva tecnología fundamental. El modelo basado en las exportaciones significa que las ganancias corporativas y el crecimiento nacional están directamente relacionados con la adopción global de la inteligencia artificial, no con las tendencias de consumo local. Este desligamiento proporciona una trayectoria de crecimiento duradera, algo que ahora es reconocido por una ola de flujos de capital.

En resumen, el auge de la tecnología de inteligencia artificial es el motor que impulsa todo el aumento en los mercados emergentes. Ofrece una historia de crecimiento clara y escalable, lo que atrae a los inversores institucionales, quienes prefieren buscar oportunidades en mercados emergentes en lugar de en el sector tecnológico estadounidense. Para los inversores que buscan crecimiento sostenible, esto representa una oportunidad directa para participar en una tendencia secular, donde los productores están capturando parte de las oportunidades en los mercados emergentes.

Los factores estructurales que favorecen esto son: la debilidad del dólar y la reasignación de capital.

El auge de la tecnología de inteligencia artificial es el motor que impulsa todo esto, pero las condiciones macroeconómicas son el “combustible” que le da energía al proceso. Para que este auge sea duradero, se necesita un entorno favorable, y ese entorno ya está comenzando a surgir. El factor más importante es la debilidad del dólar estadounidense. Después de años de fortaleza, el dólar terminó el año 2025 en una situación de debilidad.La caída más profunda desde el año 2017.Esto no es simplemente un descenso cíclico; los analistas lo consideran como un posible cambio estructural en las condiciones económicas de los mercados emergentes. La lógica es simple: un dólar más débil hace que los activos de los mercados emergentes sean más asequibles para los compradores extranjeros, lo que, a su vez, aumenta las entradas de capital y favorece la valoración de la moneda local.

Esto establece el escenario para un poderoso ciclo de retroalimentación. A medida que el capital regresa a los mercados emergentes, fortalece aún más las monedas locales. Esto, a su vez, hace que esos mercados sean aún más atractivos. Se trata de un ciclo autoperpetuante, en el cual las ganancias monetarias y las subidas de precios de los activos se refuerzan mutuamente. Esta dinámica es crucial para mantener el proceso de reevaluación, ya que proporciona un impulso mecánico a las rentabilidades, lo cual complementa la tendencia de crecimiento general del mercado.

La escala de la posible reasignación de capital podría transformar una situación cíclica en algo estructural. Los inversores globales han estado concentrados en los activos estadounidenses durante años. Ahora, con el dólar debilitándose y los mercados emergentes desempeñándose mejor, el panorama parece estar cambiando hacia una mayor diversificación. Como señaló un estratega: “No es necesario que las personas sean muy optimistas respecto a los mercados emergentes para que éstos prosperen. Lo único que se necesita es una mentalidad que haga que las personas vuelvan a lo básico y busquen una mayor diversificación”. Las cifras son convincentes: si los inversores cambiaran solo el 5% de sus inversiones en Estados Unidos a mercados emergentes, ese capital podría beneficiar a mercados más pequeños y líquidos, acelerando así todo el proceso de diversificación.

En cuanto al desarrollo del hardware relacionado con la inteligencia artificial, esta convergencia es perfecta. La debilidad del dólar beneficia directamente a los exportadores como los fabricantes de chips de Corea del Sur, ya que esto aumenta sus ganancias en dólares. Al mismo tiempo, la reasignación de capital proporciona un mayor impulso para el mercado, lo que eleva las valoraciones de toda la industria. El resultado es un doble incentivo: los sólidos fundamentos derivados del auge de la inteligencia artificial son amplificados por los flujos macroeconómicos favorables. Esto crea una situación en la que el crecimiento no solo es viable, sino que también se vuelve financieramente atractivo.

El camino a seguir: Catalizadores, selectividad y lo que hay que observar

La reunión es real, pero su sostenibilidad depende de algunos factores clave y de un enfoque disciplinado. Para el inversor que busca crecimiento, lo más importante es observar los resultados de las negociaciones entre Estados Unidos e Irán este fin de semana. Un acuerdo exitoso podría estabilizar Oriente Medio, y, lo más importante, podría llevar a…Reapertura del Estrecho de OrmozEso aliviaría un importante punto de bloqueo en el suministro de crudo, ayudando así a reducir las subidas de los precios del petróleo y eliminando una amenaza persistente de inflación para los mercados emergentes. Sin esto, la fortaleza reciente de las monedas y las acciones podría verse amenazada si las tensiones vuelven a aumentar.

Esto conduce directamente a la necesidad de selectividad. Los beneficios no son generales; se concentran en sectores y países con modelos de exportación sólidos.Mejores profesionalesEste año, los países que se benefician de esto son Corea del Sur, Perú, Brasil, Tailandia y Turquía. Todos ellos cuentan con ventajas derivadas del dominio del hardware relacionado con la inteligencia artificial o de las exportaciones de bienes básicos. Los inversores deben ignorar las fluctuaciones en el índice y concentrarse en los factores subyacentes que impulsan estos mercados. Apostar por los mercados emergentes en su conjunto significa apostar por las ventajas derivadas del hardware relacionado con la inteligencia artificial y de las exportaciones de bienes básicos, no por cada una de las economías locales.

Para los inversores que buscan crecimiento, las métricas más importantes son aquellas que validan la tesis principal de sus estrategias de inversión. En primer lugar, es necesario que haya una demanda sostenida por los chips de IA. El crecimiento de Corea del Sur y otros países exportadores depende de esto. En segundo lugar, es necesario que la debilidad del dólar continúe. Como señaló un estratega,Un ciclo económico débil del dólar es algo crítico para los mercados emergentes.Además, la correlación histórica entre este fenómeno y los rendimientos positivos de las acciones es bastante fuerte. Por último, es necesario monitorear los flujos de capital. Las recientes entradas masivas de capital en los fondos cotizados son señales de la confianza de las instituciones en este mercado. Pero cualquier cambio en esa tendencia podría indicar una pérdida de impulso en el mercado.

En resumen, la situación es favorable, pero no está garantizada. El auge de la tecnología de IA y la debilidad del dólar constituyen una base estructural sólida para el desarrollo del sector. Sin embargo, el camino hacia adelante está lleno de factores geopolíticos que deben ser tenidos en cuenta. Se necesita un enfoque selectivo y basado en métricas precisas. La estrategia de los inversores que buscan crecimiento es clara: mantenerse enfocados en aquellos negocios que son escalables y que se basan en exportaciones. Al mismo tiempo, es importante observar estos tres indicadores clave para detectar cualquier señal de cambio en la situación.

Se implementa una estrategia de cruce de promedios móviles de tipo “long-only” para el activo EWY, durante los últimos 2 años. **Entrada:** El promedio móvil de 50 días cruza por encima del promedio móvil de 200 días; además, el precio cierra por encima de ambos medios. **Salida:** El precio cierra por debajo del promedio móvil de 50 días, o después de 20 días de operaciones. También se puede realizar una ganancia del 10% si el precio supera la meta establecida, y una pérdida del 5% si el precio cae por debajo de esa meta.