Los cambios regulatorios de Corea del Sur y el futuro de la criptoinversión

El mercado de criptomonedas de Corea del Sur ha sido durante mucho tiempo un referente para las tendencias globales de activos digitales, pero 2025 ha traído un cambio sísmico en la dinámica regulatoria. El retraso en la implementación de la Ley Básica de Activos Digitales (DABA) y el aplazamiento indefinido de los impuestos sobre las ganancias de capital han creado una paradoja: una gobernanza más estricta coexiste con la ambigüedad regulatoria, remodelando las estrategias de inversión institucional y poniendo a prueba la estabilidad del mercado. A medida que el país lidia con el equilibrio entre la innovación y la supervisión, las implicaciones para los inversores nacionales e internacionales son profundas.

Retrasos regulatorios y la sombra de la incertidumbre

El DABA, el marco regulatorio criptográfico insignia de Corea del Sur, estaba programado inicialmente para 2025, pero se ha retrasado hasta 2026 debido a disputas interinstitucionales sobre el control de emisión de monedas estables. El Banco de Corea (BOK) aboga por una regla de propiedad del 51% que requiera que los bancos dominen los consorcios de monedas estables, mientras que la Comisión de Servicios Financieros (FSC) y el gobernante Partido Demócrata argumentan que esto sofocaría la innovación Según CoinDesk .Este enfrentamiento regulatorio ha dejado a los participantes del mercado en el limbo, con proyectos de blockchain e instituciones financieras incapaces de finalizar los planes para la integración de monedas estables como se informó .

El retraso también ha exacerbado la fuga de capitales. Según un informe de Coindesk , $110 mil millones en criptoactivos abandonaron los intercambios de Corea del Sur en 2025, impulsados por reglas comerciales nacionales restrictivas y la ausencia de productos avanzados como derivados. Las plataformas offshore como Binance y Bybit han capitalizado esta brecha, ofreciendo servicios que no están disponibles en Corea del Sur, donde los intercambios siguen limitados al comercio al contado bajo estrictas medidas de cumplimiento como se señaló .

La vacilación institucional y la búsqueda de la claridad

Los inversores institucionales, que requieren barandillas regulatorias claras para desplegar capital a escala, se han visto particularmente afectados. El enfoque cauteloso de Corea del Sur, que prioriza las medidas contra el lavado de dinero (AML) y el financiamiento del terrorismo (CTF) sobre la innovación, ha creado un panorama fragmentado. El plan de un consorcio liderado por un banco para emitir monedas estables respaldadas por won, aunque prometedor, sigue dependiendo de la resolución del debate de la regla del 51% Según Cryptorank .Esta incertidumbre contrasta fuertemente con sus pares globales como EE. UU. y la UE, donde los marcos de monedas estables ya han estimulado la adopción institucional como analizado .

La ausencia de un impuesto a las ganancias de capital sobre las ganancias criptográficas, inicialmente programado para 2025, ha complicado aún más las cosas. Si bien este retraso ha preservado temporalmente el entusiasmo de los inversores minoristas, también ha creado una desalineación con los estándares internacionales, disuadiendo al capital institucional extranjero de buscar entornos que cumplan con los impuestos Según Lightspark .Como señaló el Global Crypto Policy Review 2025/26, Corea del Sur corre el riesgo de quedarse atrás en la carrera para atraer inversiones institucionales a menos que alinee sus políticas con las mejores prácticas globales según el informe .

Estabilidad del mercado: volatilidad y competitividad

El vacío regulatorio ha tenido impactos medibles en la estabilidad del mercado. Las bolsas de Corea del Sur, limitadas por ofertas limitadas de productos, han visto una disminución en los volúmenes de negociación, mientras que las plataformas extraterritoriales han aumentado en popularidad como se informó .Este cambio no solo erosiona la participación en el mercado interno, sino que también genera preocupaciones sobre los riesgos sistémicos, ya que los flujos de capital se vuelven cada vez más opacos.

Además, la falta de un marco regulatorio para los derivados y los ETF ha llevado la innovación a un "entorno oculto", donde el cumplimiento es incierto y los riesgos se amplifican según KoreatechDesk .Los expertos advierten que esto podría conducir a un círculo vicioso: retrasos regulatorios → salidas de capital → reducción de la liquidez → aumento de la volatilidad. El énfasis del Banco de Corea en la estabilidad, aunque comprensible, corre el riesgo de socavar los objetivos económicos más amplios de Corea del Sur, incluido el desarrollo de una moneda digital del banco central (CBDC) bajo el Digital New Deal como se señaló .

Implicaciones estratégicas y el camino a seguir

Para los inversores institucionales, la lección es clara: el mercado de Corea del Sur sigue siendo una propuesta de alto riesgo y alta recompensa. Si bien la infraestructura tecnológica del país y la población experta en criptografía ofrecen un potencial a largo plazo, el entorno regulatorio actual exige un enfoque de esperar y ver. Los inversores están cubriendo cada vez más sus apuestas diversificándose en jurisdicciones con marcos más claros, como Singapur y EE. UU.

Sin embargo, la eventual implementación del DABA por parte del gobierno podría catalizar un cambio radical. Un marco de monedas estables bien diseñado, junto con una introducción gradual de impuestos sobre las ganancias de capital, podría restaurar la confianza de los inversores y atraer capital institucional. La clave será lograr un equilibrio entre la innovación y la supervisión, un desafío que Corea del Sur debe navegar con cuidado para evitar repetir los errores de su represión regulatoria de 2018, que sofocó el mercado durante años como informó Forbes .

Conclusión

Corea del Sur se encuentra en una encrucijada. Los retrasos en DABA y las políticas fiscales han expuesto la fragilidad de su ecosistema criptográfico, pero también presentan una oportunidad para recalibrarse. Para los inversores institucionales, la prioridad es la claridad regulatoria. Para los responsables políticos, el imperativo es armonizar la estabilidad con la innovación. A medida que evoluciona el panorama criptográfico global, la capacidad de adaptación de Corea del Sur determinará si sigue siendo una potencia criptográfica o cede terreno a competidores más ágiles.