El dilema regulatorio relacionado con las criptomonedas en Corea del Sur: Límites de propiedad y competitividad del mercado

El sector de las criptomonedas en Corea del Sur se encuentra en un momento crítico en el año 2025. El país enfrenta una propuesta regulatoria que podría cambiar su posición mundial. La Comisión de Servicios Financieros ha presentado dicha propuesta.Se impone un límite a las participaciones del accionista mayoritario.En los intercambios más importantes, se limita la propiedad a entre el 15 y el 20%, con el objetivo de reducir los riesgos de gobierno asociados a un control concentrado. Este paso, que forma parte del “Proyecto de Ley para los Activos Virtuales Fase 2”, tiene como objetivo…Abordar las preocupaciones de larga data.Se trata de cuestiones relacionadas con la manipulación del mercado y la protección de los inversores. Sin embargo, la Digital Asset Exchange Alliance (DAXA), que representa a las cinco bolsas más importantes de Corea del Sur, se ha opuesto firmemente a esta medida.Advertencia sobre la supresión de la innovaciónFuga de capitales y debilitamiento de la competitividad mundial.

Contexto regulatorio y resistencia por parte de la industria

El límite de propiedad propuesto se dirige directamente a empresas como Dunamu, operador de Upbit. En esta empresa, el presidente de la junta directiva posee el 25% de las acciones. Por lo tanto, sería necesario que él cumpliera con ese límite.Se reduce en un 5–10%Bajo las nuevas reglas, DAXA sostiene que tales restricciones podrían diluir la responsabilidad por los activos de los usuarios y disuadir a las instituciones de invertir en este mercado. Esto, a su vez, podría llevar a que los usuarios opten por plataformas en el extranjero.Marcos regulatorios más clarosLa resistencia de la industria refleja una tensión más amplia entre la precaución en materia regulatoria y la necesidad de fomentar un ecosistema dinámico de activos digitales.

Mientras tanto, el partido gobernante de Corea del Sur, el Partido Democrático, ha cambiado su postura.Abogando por un enfoque regulador adecuado.Se trata de combatir la manipulación del mercado y el comercio con información privilegiada, en lugar de imponer limitaciones estructurales en cuanto a la propiedad de las empresas. Este debate destaca la complejidad de equilibrar la protección de los inversores con los incentivos necesarios para fomentar la innovación en un sector que evoluciona rápidamente.

Protección de los inversores vs. Innovación: Un equilibrio delicado

El límite de propiedad establecido por el FSC se presenta como una medida de protección contra los riesgos relacionados con la gobernanza.Especialmente en un mercado.En aquellos casos en los que un pequeño número de accionistas ha tenido una influencia desproporcionada a lo largo del tiempo, el gobierno pretende reducir los conflictos de intereses y aumentar la transparencia. Sin embargo, los críticos sostienen que esta limitación podría desmotivar a quienes quieren asumir riesgos empresariales, ya que los fundadores e inversores iniciales podrían perder motivación para innovar.Restricciones más estrictas en cuanto a la propiedadNo hay nada que traducir.

Los estudios comparativos de los modelos regulatorios a nivel mundial ponen de manifiesto esta tensión. La regulación de las mercados de criptoactivos en la Unión Europea, implementada en 2025, ofrece una solución para este problema.Marco armonizadoEse enfoque busca equilibrar la protección de los inversores con políticas que fomenten la innovación. Al simplificar las regulaciones relacionadas con las licencias y la supervisión de las stablecoins, MiCA ha posicionado a la UE como líder mundial en la regulación de los activos digitales.Atrayendo a empresas que buscan claridad en sus decisiones.En contraste, los Estados Unidos continúan luchando con un sistema fragmentado. Los mandatos de la SEC y la CFTC se superponen entre sí, lo que dificulta la implementación de políticas eficaces.Incertidumbre para los desarrolladoresEl límite de propiedad en Corea del Sur, aunque tiene un enfoque diferente, corre el riesgo de replicar los defectos del modelo estadounidense, si se da prioridad al control sobre la flexibilidad.

Competitividad global y implicaciones económicas

La trayectoria regulatoria de Corea del Sur tendrá un impacto significativo en su posición en el mercado mundial. La Ley Básica sobre Activos Digitales del FSC…Se espera que se finalice en breve.A principios de 2026, se determinará si el país se adhiere a marcos de innovación como MiCA, o si adopta una postura más restrictiva. Las advertencias de DAXA sobre la fuga de capitales y la reducción de la competitividad no son infundadas: para el año 2025, empresas estadounidenses como Coinbase ya se han expandido a Europa, con el objetivo de aprovechar las ventajas que ofrece MiCA.Derechos de portaciónEstos permisos permiten operaciones transfronterizas con una sola licencia. Si el límite de propiedad en Corea del Sur genera problemas regulatorios, esto podría acelerar la salida de talento y capital hacia otros países.

Los modelos económicos sugieren que los recientes cambios en las políticas de Corea del Sur, como…Permitiendo que los inversores institucionales participen en el proceso.Se podría asignar hasta el 5% del capital social a los activos digitales. Esto podría contribuir a mitigar algunos de estos riesgos. Al brindar liquidez institucional y al integrar instrumentos basados en la cadena de bloques en las finanzas públicas, el gobierno pretende…Fomentar un ecosistema más resistente.Sin embargo, el éxito de estas iniciativas depende de que se resuelva la cuestión relacionada con los límites de propiedad, de tal manera que se preserve tanto la confianza de los inversores como los incentivos para la innovación.

Conclusión: Un año crucial para el sector criptográfico de Corea del Sur

A medida que se acerca el año 2026, Corea del Sur se enfrenta a una decisión crucial: adoptar un marco regulatorio que priorice la protección de los inversores, en detrimento de la innovación, o buscar un equilibrio que permita mantener su competitividad global. El modelo MiCA de la UE ofrece un plan viable para armonizar las regulaciones con la innovación. Por otro lado, la experiencia de los Estados Unidos sirve como ejemplo de cómo la fragmentación puede ser perjudicial. La capacidad de Corea del Sur para resolver este dilema afectará no solo su mercado doméstico de criptomonedas, sino también su papel en la economía digital mundial.