El aumento del 4% en Corea del Sur: Una caída en el volumen de petróleo y un cambio en la tendencia del flujo de petróleo

El índice KOSPI aumentó significativamente.3.88% a 5,615.63En las primeras operaciones del martes, se produjo un fuerte cambio en la situación del mercado, ya que las pérdidas anteriores desaparecieron. Este movimiento ocurrió después de…Un descenso del 6.5% el lunes.Eso llevó al precio del benchmark a su punto más bajo en dos semanas, y también hizo que el valor del won alcanzara su nivel más bajo en 17 años. El factor inmediato que contribuyó a esto fue…Disminución significativa en los precios del petróleoEso disminuyó los temores de un conflicto prolongado en Oriente Medio y sus efectos inflacionarios.

La reacción del mercado fue una respuesta directa al relajamiento de la presión sobre el petróleo. Después de que las ventas en la mañana del lunes se vieron impulsadas por las tensiones en Oriente Medio y las amenazas de intensificación de las hostilidades, el repunte en la tarde del martes se debió a señales de disminución de las tensiones. La instrucción dada por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de retrasar los ataques militares, constituyó un indicio clave que calmó los mercados energéticos y redujo el apetito de riesgo en toda Asia.

Este aumento en los precios del petróleo destaca cuán rápidamente pueden cambiar las opiniones de los consumidores cuando un factor macroeconómico importante desaparece. Para un país importador neto de petróleo como Corea del Sur, la reducción en los precios del crudo constituye una gran ventaja, ya que reduce los costos y, por lo tanto, mejora las ganancias de las empresas y el poder adquisitivo de los consumidores. Este aumento del 4% es un claro ejemplo de una reacción técnica, pero su base real está en el cambio en la volatilidad de los precios del petróleo, un factor que había dominado las situaciones económicas durante la sesión anterior.

Métricas de volatilidad y flujo

La extrema fragilidad del mercado se puede cuantificar a través de los interruptores de circuito. El índice KOSPI activó sus mecanismos de protección.El cuarto sidecar se presentará este mes.El lunes, se observó una clara señal de la inestabilidad del equilibrio. Esto ocurrió después de…Disminución diaria del 10.23%Hace un tiempo, en el mes anterior, la cotización de este activo ya había bajado un 7.24%. La repetición de estas restricciones comerciales destaca cuán rápidamente los sentimientos del mercado pueden cambiar cuando se producen shocks externos en un mercado donde las posiciones son muy numerosas.

Los flujos de capital extranjero han sido el factor principal que ha impulsado estos movimientos en el mercado. Durante diez sesiones consecutivas, los inversores extranjeros han sido vendedores netos, lo que ha llevado a una fuerte caída de precios: se registraron salidas de 3.7 billones de wones en un solo día. Esta presión de venta constante refleja una reducción en el riesgo, después de que el mercado se hubiera convertido en uno de los más activos del mundo. Alrededor del 70% de las importaciones de petróleo provienen del Medio Oriente. El aumento reciente del 4% podría ser una reversión de esa tendencia, pero la estabilidad del mercado depende de si este cambio se mantiene o si se trata simplemente de un rebote técnico.

El movimiento del wón es un punto de referencia importante. Bajó hasta un nivel mínimo en 17 años durante el período de ventas masivas; además, superó la barrera psicológica de los 1,500. Aunque el wón ha mostrado cierta resiliencia desde entonces, su estabilidad sigue siendo un indicador directo de la confianza de los inversores extranjeros. Cualquier nueva debilidad en el valor del wón podría reavivar el ciclo de presiones de venta que ha determinado el comportamiento de los precios este mes.

Contexto y riesgos del mercado japonés

Mientras que el mercado de Corea del Sur experimentó un fuerte aumento del 4%, Japón, su competidor regional, sufrió una fuerte caída. El índice Nikkei 225 descendió.El 3.48% restante se reserva para el final del proceso, en la cantidad de 51,515.El lunes, los precios bajaron al nivel más bajo en más de dos meses. Este descenso se debió a las persistentes tensiones en el Medio Oriente y a los altos precios del petróleo. Estos factores han aumentado las preocupaciones relacionadas con la inflación, además de reforzar una política monetaria más restrictiva por parte del Banco de Japón.

La estructura del mercado japonés ha intensificado tanto el impacto negativo como las posibilidades de una recuperación. La extrema concentración de las valoraciones en los sectores de semiconductores y tecnologías relacionadas con la inteligencia artificial significa que un solo shock en ese sector puede afectar al mercado en su conjunto. Esto es similar a la volatilidad que se observa en Corea del Sur: el alto peso del KOSPI en unos pocos gigantes tecnológicos amplifica los movimientos de precios. El riesgo es que cualquier revisión negativa en las previsiones de ganancias de las empresas fabricantes de chips pueda provocar una rápida corrección, desvaneciendo así el impulso positivo que se había visto recientemente.

La reciente actualización por parte de Morgan Stanley del objetivo para el KOSPI a 6,500, se basa en una hipótesis…Crecimiento del 78% en las utilidades por acción.Destaca el optimismo basado en los ingresos de la región. Sin embargo, esta situación es frágil. Las propias advertencias del banco sobre las crecientes incertidumbres en la segunda mitad del año indican que el actual aumento de los ingresos se basa en una situación de alto crecimiento. Para ambos mercados, el camino a seguir depende de poder mantener ese ciclo de crecimiento sin sufrimientos debido a shocks externos importantes.