La liberalización del mercado financiero de Corea del Sur, que funciona 24 horas al día, 7 días a la semana: un paso estratégico hacia la reclasificación por parte de MSCI y los flujos de capital.

El reciente esfuerzo de Corea del Sur por liberalizar su mercado de divisas, incluyendo la introducción de operaciones en todo momento durante las 24 horas, representa un paso crucial en su intento de ser clasificada como un mercado desarrollado por parte de MSCI. Esta reforma, parte de una estrategia más amplia para alinearse con los estándares financieros mundiales, podría generar importantes flujos de capital y reducir la denominada “descuento coreano”, que ha persistido durante mucho tiempo entre las acciones de Corea del Sur y las de los mercados desarrollados. Sin embargo, el camino hacia la reclasificación sigue estando lleno de desafíos, ya que MSCI ha enfatizado la necesidad de lograr más avances en áreas como la convertibilidad de la moneda y la accesibilidad para los inversores.

Reformas estratégicas y criterios de MSCI

El gobierno de Corea del Sur, en colaboración con el Banco de Corea y el Ministerio de Economía y Finanzas, ha delineado un plan para extender las horas de negociación de divisas en territorio nacional a un sistema de 24 horas por día, para el año 2026. Además, se pretende establecer una “Institución de Liquidación de Won Coreanos” para facilitar las transacciones extranjeras en won coreano.Según Bloomberg.Estas medidas tienen como objetivo superar los obstáculos estructurales que, históricamente, han limitado el acceso de los inversores extranjeros, como los horarios de negociación restringidos y la falta de liquidez en el exterior. También se planea implementar un sistema dedicado de liquidación bruta en tiempo real para apoyar estas reformas.Como se informó.Español:

Los criterios de MSCI para la reclasificación dependen de la plena conversibilidad del dinero en monedas diferentes, la eliminación de los controles de capital y la buena accesibilidad al mercado. Aunque Corea del Sur ha logrado avances, como levantar la prohibición sobre las operaciones de venta corta en marzo de 2025 y mejorar la accesibilidad para quienes realizan dichas operaciones, todavía existen desafíos en áreas como el registro de inversores, la divulgación de información corporativa en idioma inglés y la infraestructura del mercado offshore.Según el Korea Herald.Español:Según Bloomberg.La revisión de accesibilidad de los mercados globales de MSCI para el año 2025 señaló “avances limitados” en estas áreas, destacando que Corea del Sur todavía enfrenta obstáculos significativos antes de poder cumplir con los estándares de los mercados desarrollados.

Potencial de Ingreso de Capital y Sentimiento de los Inversionistas

El potencial de entradas de capital después de la reclasificación es considerable. Los analistas estiman que una mejora en la clasificación podría atraer hasta 24-30 mil millones de dólares en inversiones extranjeras, gracias a la rebalancing de las carteras de los fondos, con el objetivo de incluir mercados desarrollados entre ellas.De acuerdo con 26 Degrees Global Markets.Esto se ajusta a las tendencias históricas observadas en mercados emergentes como Brasil e India, donde las reformas monetarias y la estabilidad política han contribuido históricamente al aumento de la confianza de los inversores. Por ejemplo, después de que Brasil e India implementaron aumentos de las tasas de interés para estabilizar sus monedas, el Índice de Mercados Emergentes de MSCI aumentó un 6% a principios de 2025, lo que refleja una mejora en el sentimiento de los inversores.Como informó Institutional Investor.Español:

Las propias reformas llevadas a cabo por Corea del Sur ya han comenzado a dar resultados positivos. La inversión extranjera en el mercado de valores KOSPI alcanzó el 32% del valor total del mercado en julio de 2025, en comparación con el 33% en febrero de 2024.De acuerdo con los informes del Departamento de Estado de los Estados Unidos.El gobierno también ha aumentado los incentivos para las empresas extranjeras, incrementando su presupuesto para estos incentivos a 153,8 millones de dólares en el año 2024, lo que representa un aumento de cuatro veces en comparación con el año 2023.Como se indica en el mismo informe.Estas medidas, combinadas con las plataformas regulatorias y los procedimientos de inversión optimizados, han posicionado a Corea del Sur como un destino más atractivo para el capital mundial.

La posición de MSCI y el camino que queda por recorrer

A pesar de estos esfuerzos, MSCI ha mantenido a Corea del Sur en la categoría de mercados emergentes en su evaluación para el año 2025, debido a que no se ha logrado suficiente progreso en la liberalización de las transacciones financieras y en la accesibilidad del mercado.De acuerdo con KED Global.Se ha establecido un grupo de trabajo dedicado a acelerar las reformas. Un cronograma revisado sugiere que el país podría quedar en la lista de vigilancia de MSCI ya en 2026, y lograr su plena inclusión para el año 2028.Como informó Bloomberg.Este cronograma refleja la complejidad de cumplir con los estrictos criterios de MSCI. Estos criterios incluyen no solo reformas técnicas, sino también estándares de gobernanza y transparencia más amplios.

Para los inversores, las implicaciones estratégicas son claras. Aunque la reclasificación sigue siendo un proceso en curso, las reformas graduales ya están mejorando la liquidez y la confianza de los inversores. El compromiso del gobierno con un mercado de divisas abierto las 24 horas al día y una infraestructura de liquidación en el extranjero indica una visión a largo plazo para integrar a Corea del Sur en el ecosistema financiero mundial. Sin embargo, es necesario ser cautelosos, ya que las recientes evaluaciones de MSCI destacan que hay barreras estructurales, especialmente en el desarrollo del mercado offshore, que aún no han sido resueltas.

Conclusión

La liberalización de los mercados financieros en Corea del Sur, que se lleva a cabo las 24 horas al día, representa un hito importante en su camino hacia la reclasificación según los estándares de MSCI. Aunque parece poco probable que se produzca una reclasificación inmediata en el año 2025, estas reformas están sentando las bases para un mercado más abierto y accesible. Para los inversores, lo importante es seguir de cerca la capacidad del gobierno para superar los desafíos restantes, especialmente en cuanto a la liquidez en el extranjero y la transparencia regulatoria. Si todo sale bien, esta reclasificación podría impulsar un aumento en las entradas de capital, transformando los mercados de capital de Corea del Sur y reduciendo la brecha de valoración con respecto a los países desarrollados.