El reordenamiento estratégico de Sonoco y el potencial de crecimiento de 2026

La Sonoco Products Company (SON) inició un proceso de transformación en 2025, aprovechando adquisiciones estratégicas, divestidos y eficiencias operacionales para posicionarse para un crecimiento a largo plazo. Con una estructura de capital revisada, una atención a los segmentos básicos y una valoración atractiva frente a sus compañeros del sector, la compañía se está convirtiendo en un caso de estudio muy atractivo en cuanto a subvaluación y rendimiento. Este análisis analiza el desempeño financiero, los indicadores de valoración y los movimientos estratégicos de la Sonoco para analizar su potencial para 2026.

Desempeño Financiero: Una Base de Resiliencia

Los resultados del tercer trimestre de Sonoco en 2025 pusieron de relieve su sólido desempeño operativo. Las ventas netassubió un 57.3% año a añoa $2.100.000.000, impulsadas por la adquisición de la actividad de empaque metálico para la EMEA y por las iniciativas de fijación de precios.EBITDA ajustado alcanzó $386 millones, una tasa de aumento del 37,3 por ciento, mientras que el segmento de embalajes para el consumo tuvo un incremento de ventas del 117 por ciento y una expansión de EBITDA del 112 por ciento. Estas cifras reflejan la capacidad de la compañía para integrar nuevos activos y aprovechar la demanda del mercado.

Pero,la orientación anual completa fue revisada hacia abajoa 5,65–5,75 dólares en EPS ajustado y 1,3 mil millones de dólares–1,35 mil millones de dólares en EBITDA ajustado, lo que refleja "condiciones de mercado moderadas fuera de EE. UU." A pesar de esto,Flujo de caja operativo de Sonoco de $292 millonesEn el Q3 y un proyecto de $700 millones–$750 millones para el año resaltan su liquidez y la capacidad de financiar las iniciativas estratégicas.

Medidas de evaluación: un caso de subapreciación

La evaluación de Sonoco parece convincente si la comparamos con los parámetros de referencia del sector. A partir de diciembre de 2025,la compañía cotiza con un ratio P/E de 7,39Significativamente por debajo de la media de la industria de envases de EE. UU. de 16,3x a 20,9x.Analistas han señaladoque las estimaciones de valor de Sonoco ruedan entre $40.16 y $57.40, muy por encima del precio de cierre más reciente de $43.32–$45.55, lo cual sugiere que el mercado tal vez esté subestimando el potencial de ingresos a largo plazo de la compañía.

La relación Precio/Deuda (P/B) es de 1,29.Ello también respalda esta narración, ya que indica que el valor de sus acciones se encuentra un poco por encima de su valor nominal. Si bien la relación entre el precio y las ventas (P/S) no se publica, el aumento de las ganancias y el mayor margen de la compañía, particularmente en el segmento de envases para el consumo, justifica un múltiplo más alto.

Movimientos estratégicos: Synergies y reducción de fuerza de atracción

El foco estratégico de Sonoco en simplificación y deshabituación ha sido crucial.La venta de la dependencia comercial de ThermoSafe está pendienteSe espera que se reduzca el líquido al 3,4 veces, lo que nos ayuda a alcanzar nuestro objetivo de 3,0 veces a 3,3 veces para 2026 con un valor de hasta 725 millones de dólares. Este divestimiento no solo simplifica las operaciones, sino que también redirige el capital hacia segmentos fundamentales, como la Embalaje de papel para uso doméstico y industrial, que están listos para una demanda sostenida.

La adquisición de EviosysYa ha logrado $40 millones en sinergias para el tercer trimestre de 2025, con $100 millones en ahorros anuales que se proyectan para 2026. Al consolidar las operaciones globales de envases metálicos, Sonoco ha logrado aumentar la eficiencia en la adquisición y las operaciones, impulsando la expansión de margen.La rentabilidad ajustada de EBITDA del segmento de embalajes de consumo fue del 18,1%En la cuarta quincena de 2025, es un ejemplo de este progreso.

Perspectiva 2026: un camino hacia la creación de valor

Si se mira hacia el futuro, se espera que las iniciativas estratégicas de Sonoco apoyen el crecimiento en 2026.El compromiso de la empresa por la sostenibilidad–como el desarrollo de alternativas a base de papel para sustituir a soportes que no son sostenibles– lo posibilita para capitalizar las tendencias reguladoras y de los consumidores. Además, la integración de Eviosys y la venta de ThermoSafe mejorará la disciplina de capital, permitiendo reinvertir en proyectos de alto margen.

Analistas proyectan un incremento del 12,3% anual a anualen EPS para 2026, de $6,10 a $6,85, apoyado por la optimización del costo y el aumento de la participación en el mercado. Conun ratio de endeudamiento en la red objetivo de 3.0x–3.3x antes de fin del añoSonoco se encuentra listo para equilibrar la reducción de la deuda con inversiones de crecimiento, creando un ventaja competitiva duradera.

Conclusión: Una tesis de inversión convincente

El cambio estratégico de Sonoco, marcado por la asignación disciplinada de capital y la excelencia operativa, ha sentado las bases para el crecimiento de 2026. Aunque persisten los desafíos a corto plazo, como los obstáculos macroeconómicos y los costos de integración, las métricas subvaloradas de la compañía, combinadas con las sinergias de las ganancias a largo plazo, constituyen un caso convincente para los inversores. A medida que Sonoco continúa simplificando su cartera y aprovechando sus puntos fuertes, es bien posicionada para generar valor en un entorno de envases en evolución.