Jigar Shah de Multiplicador: Navegando por Startups verdes en la próxima era de la energía

La transición hacia la energía limpia está llegando a su fase más crítica y Jigar Shah, pionero del modelo de "energía solar como servicio" y ex director de la Oficina de Programas de Préstamos (LPO) del Departamento de Energía de EE. UU., está apostando fuertemente por las nuevas empresas para alzar la carga. En 2025, Shah lanzómultiplicadoruna firma de asesoría diseñada para unirLa brechaentre tecnologías verdes ambiciosas y el capital y la experiencia necesarios para adoptarlas. Con más de $40 mil millones en proyectos respaldados por LPO en su haber, Shah ahora se enfoca en la próxima frontera: ayudar a las nuevas empresas a navegar la compleja interacción de las finanzas, las políticas y la demanda del mercado.

La visión detrás del multiplicador

La misión de Multiplier es clara: reducir el riesgo de la transición a la energía sostenible asesorando a las empresas nuevas sobre eficiencia operativa, estrategias de financiación y cumplimiento normativo. La firma se enfoca en sectores como la energía solar, eólica y almacenamiento de baterías, tecnologías que ya han demostrado ser "financiables", así como campos emergentes como la fusión nuclear, la energía geotérmica y los materiales avanzados. El co-fundador de Shah,jonathan plata, agregó décadas de experiencia en la estructuración de inversiones energéticas a gran escala, más recientemente como director del programa de préstamos del DOE bajo la administración de Obama.

El lanzamiento de la firma se da en un momento crucial. Aunque las inversiones en energía limpia han aumentado, siguen siendo insuficientes para cumplir los objetivos mundiales de descarbonización.BloomberhNEF, para 2030 se necesita una proporción de 4:1 entre la financiación para la descarbonización y las inversiones en combustibles fósiles, una brecha que sigue sin abordarse, con un gasto actual de solo 1:1. Multiplier tiene el objetivo de llenar esta brecha guiando a las nuevas empresas hacia soluciones escalables y listas para el mercado.

Los datos muestran que la capacidad solar aumentó de 760 GW en 2020 a una estimación de 1,4 TW para 2025, lo cual destaca el crecimiento exponencial del sector.

Navegando por un paisaje cambiante

El sector de energías limpias no está exento de desafíos. Después del boom del mercado entre 2021 y 2022, que elevó las tasas de valuación de muchas empresas nuevas, en 2025 se observaron correcciones, incluida la amortización de $2700 millones por parte de BlackRock en fondos de energía renovable. Shah reconoce estos cambios, pero insiste en que la demanda subyacente por tecnología limpia sigue siendo sólida. "Esto no es una burbuja, es una recalibración", dijo en la cumbre de BloombergNEF. "Las startups que se enfocan en matemáticas duras, como la densidad de energía, las curvas de costos y la integración de la red, prosperarán".

La estrategia de Multiplier se basa en estas realidades:
1.Política de apalancamientoShah aboga por que las nuevas empresas se involucren con incentivos fiscales, como los créditos de energía limpia ampliados de la Ley de Reducción de la Inflación, que ahora permiten a las empresas transferir créditos valorados en $23 mil millones anuales.
2.Asociaciones de capital privadoPara tecnologías que todavía se encuentran en etapas iniciales (por ejemplo, pequeños reactores nucleares modulares), Multiplier conecta a empresas con capital paciente. En 2025, Shah se unióEmpresas poderosas, una empresa de capital de riesgo que respalda nuevas empresas netas cero, para amplificar ese esfuerzo.
3.Mitigación de riesgosLa firma enfatiza las asociaciones con compañías de servicios públicos e infraestructura para probar tecnologías, reduciendo las barreras de entrada al mercado. Por ejemplo, una empresa de almacenamiento de baterías respaldada por Multiplier aseguró recientemente un proyecto piloto con Pacific Gas & Electric, aprovechando las necesidades de optimización de la red de la empresa de servicios públicos.

Politicas cruzadas y oportunidades

La salida de Shah del DOE en 2025 se dio al comienzo de un cambio político en EE. UU. que redirigió el fondo climático de los $400 mil millones de la LPO hacia la infraestructura de combustibles fósiles. Mientras que los críticos argumentan que esto socava la tecnología verde, Shah no deja que le intimiden. "Los bancos pueden salir de las alianzas climáticas, pero no pueden salir de la realidad climática", dijo. Su enfoque en soluciones impulsadas por el mercado, como la caída de los costos de la energía solar (ahora un 70 % más barata que los niveles de 2010) y la rápida escalabilidad del almacenamiento en baterías, posiciona a Multiplier para prosperar independientemente de los vientos en contra de las políticas.

El resultado final: un momento crucial para las startups verdes

El lanzamiento de Multiplier refleja una verdad crucial: la transición energética ya no es una opción. Dado que se espera que la demanda mundial de energía crezca un 50 por ciento para 2050 y los riesgos climáticos, tales como las redes que desestabilizan el clima extremo, la tecnología limpia escalable es una necesidad.

Las primeras victorias de la empresa son prometedoras. En 2025, Multiplier asesoró a una startup que desarrollaba células solares de perovskita de bajo costo, ayudándola a asegurar una ronda de Series B por $150 millones. Otro cliente, un desarrollador geotérmico, aprovechó la experiencia de las políticas de Multiplier para ganar una subvención del DOE de $200 millones.

La financiación de energía limpia aumentó de $318 mil millones (2020) a $540 mil millones (2025), pero todavía se encuentra lejos de las inversiones en combustibles fósiles de casi $1 billón.

Conclusión: El papel del multiplicador en la transición energética

Multiplier no es solo una firma de asesoría, es catalizador. Al combinar el conocimiento profundo de Shah acerca de las finanzas de energía limpia y la destreza de Silver en las negociaciones, la empresa está lista para acelerar el cambio hacia las energías renovables. Con la capacidad solar que se duplicará para 2025 y los costos de almacenamiento de baterías que caerán un 18% al año, el escenario está listo para que las nuevas empresas aprovechen la participación de mercado.

Para los inversores, el enfoque de Multiplier ofrece un plan de acción para navegar esta transición. El enfoque de la compañía en tecnologías con claras trayectorias de costos, como la energía solar y los vehículos eléctricos, y su capacidad para aprovechar los flujos de capital público y privado (por ejemplo, fondos de innovación, asociaciones corporativas) la posiciona como un actor fundamental.

Como señaló Shah, la transición energética "no es un sprint sino un maratón". Con Multiplier guiando el camino, las startups verdes podrían finalmente contar con las herramientas para terminar la carrera.

Fuentes de datos: BloombergNEF, Agencia Internacional de Energía, Departamento de Energía de EE. UU.